DeFi "phố Wall trên chuỗi", phân tích Maple Finance cách xây dựng mô hình tín dụng mới cho tổ chức

I. Tóm tắt
Maple Finance là một giao thức DeFi được thành lập bởi đội ngũ có nền tảng tài chính truyền thống, định vị là "thị trường vốn trên chuỗi cấp tổ chức", đã trải qua quá trình mở rộng nhanh chóng, lộ diện rủi ro và tái cấu trúc hệ thống trong ba năm qua. Giao thức ban đầu lấy cho vay không có tài sản thế chấp làm điểm bán hàng cốt lõi, đã phát hành tổng cộng hơn 2 tỷ USD khoản vay, nhưng vào cuối năm 2022 đã bị tổn thất nặng nề do các bên vay không trả nợ, TVL đã giảm mạnh. Năm 2023, đội ngũ đã ra mắt Maple 2.0, tăng cường tính minh bạch và kiểm soát rủi ro, đồng thời mở rộng các dịch vụ mới như đầu tư trái phiếu chính phủ trên chuỗi và cho vay tài sản thế giới thực. Hiện tại, TVL của giao thức đã phục hồi lên 58 triệu USD, tăng hơn 4 lần trong vài tháng qua, quy mô sản phẩm mã hóa trái phiếu chính phủ đạt 27 triệu USD. Đến nay, Maple đã phát hành hơn 4 tỷ USD khoản vay. Tổng giá trị đã khóa (TVL) của nền tảng này đã vượt qua 300 triệu USD và đã phát hành gần 60 triệu USD cho nhà cung cấp thanh khoản. Tính đến thời điểm viết bài này, định giá pha loãng hoàn toàn là 180 triệu USD.