Do giá trị có thể trích xuất tối đa, Tài chính phi tập trung đang đối mặt với thách thức.

Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) là quá trình mà người khai thác hoặc người xác thực kiếm lợi nhuận bằng cách sắp xếp lại thứ tự giao dịch trong khối, điều này đã tạo ra những thách thức lớn cho các tổ chức tài chính đang xem xét việc áp dụng tài chính phi tập trung (DeFi). Giám đốc điều hành DEX Labs và là người đóng góp chính của sàn giao dịch phái sinh mã hóa phi tập trung DerivaDEX, Aditya Palepu, đã chỉ ra rằng MEV cản trở việc các tổ chức áp dụng DeFi, cuối cùng ảnh hưởng đến bán lẻ. Palepu giải thích rằng, do sự bất đối xứng thông tin trong việc sắp xếp dữ liệu giao dịch, tất cả các thị trường giao dịch điện tử đều phải đối mặt với những vấn đề tương tự như MEV. Ông tin rằng giải pháp nằm ở việc ngăn chặn dữ liệu dòng lệnh bị rò rỉ trước khi thực hiện. Điều này có thể đạt được bằng cách xử lý giao dịch trong môi trường thực thi đáng tin cậy, nơi mà các giao dịch được xử lý một cách riêng tư thông qua các cơ chế như kho quỹ. Những môi trường này mã hóa ý định giao dịch tại phía khách hàng và chỉ giải mã trong khu vực an toàn sau khi đã sắp xếp, từ đó loại bỏ chạy trước và bảo vệ người dùng khỏi các chiến lược thao túng thị trường như tấn công bánh mì kẹp. Sự xuất hiện của MEV trong hạ tầng tài sản tiền điện tử và DeFi đã dẫn đến những cuộc thảo luận sôi nổi giữa các lãnh đạo ngành và người sáng lập giao thức. Họ lo ngại rằng MEV có thể làm trầm trọng thêm sự tập trung, đẩy cao chi phí và cản trở việc phổ biến rộng rãi. Palepu đã chỉ ra rằng việc thiếu quyền riêng tư giao dịch cản trở các tổ chức tài chính tham gia DeFi, vì điều này sẽ khiến họ phải đối mặt với rủi ro thao túng thị trường và chạy trước. Ông nhấn mạnh rằng sự tham gia của các tổ chức là rất quan trọng cho sự vận hành ổn định của thị trường tài chính, vì họ cung cấp cơ sở hạ tầng giao dịch cần thiết. Palepu cũng giải thích rằng các tổ chức cung cấp cơ hội giao dịch kinh doanh chênh lệch giá không khai thác, giúp kiềm chế biến động giá và duy trì sự cân bằng giá tài sản giữa các sàn giao dịch. Ông cảnh báo rằng, nếu không có sự tham gia của các tổ chức, thanh khoản có thể cạn kiệt, biến động có thể gia tăng và thao túng thị trường có thể trở nên tồi tệ hơn. Chi phí giao dịch có thể tăng vọt. Sự sôi động và đa dạng của hoạt động giao dịch là rất quan trọng cho một thị trường khỏe mạnh.