Stablecoin và mã hóa kỹ thuật số ngân hàng gửi tiền: Cuộc tranh luận ngày càng gay gắt trong lĩnh vực công nghệ tài chính

Ngân hàng và tổ chức tài chính đang khám phá việc sử dụng mã hóa kỹ thuật số gửi ngân hàng, tức là ghi nhận số dư ngân hàng trên Blockchain. Tuy nhiên, giáo sư phụ trách tại Trường Kinh doanh Columbia, Omid Malekan (Omid Malekan) cho rằng công nghệ này cuối cùng có thể bị thay thế bằng stablecoin. Malekan chỉ ra rằng, so với các ngân hàng dự trữ một phần phát hành gửi mã hóa kỹ thuật số, các tổ chức phát hành stablecoin có thế chấp quá mức (có token được bảo đảm bằng 1:1 tiền mặt hoặc tài sản tương đương tiền mặt ngắn hạn) cung cấp sự bảo đảm về trách nhiệm nợ an toàn hơn. Stablecoin có tính khả năng kết hợp, cho phép chúng được chuyển giao và ứng dụng trong nhiều tình huống trong hệ sinh thái mã hóa. Ngược lại, gửi mã hóa kỹ thuật số cần phải được cấp phép, phụ thuộc vào việc xác minh danh tính khách hàng (KYC) và chức năng hạn chế. Malekan so sánh gửi ngân hàng mã hóa kỹ thuật số với tài khoản séc, mà séc chỉ có thể phát hành cho các khách hàng khác của cùng một ngân hàng, điều này đặt ra câu hỏi về tính thực tiễn của nó trong thanh toán xuyên biên giới, phục vụ cho những người không có tài khoản ngân hàng hoặc tham gia tài chính phi tập trung (DeFi). Ngân hàng Standard Chartered dự đoán lĩnh vực tài sản thế giới thực (RWA) được mã hóa, bao gồm tiền tệ hợp pháp, bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tác phẩm nghệ thuật và đồ sưu tầm, sẽ tăng trưởng đáng kể, đạt quy mô 20.000 tỷ đô la vào năm 2028. Trong khi đó, mặc dù dự luật GENIUS về stablecoin cấm phát hành stablecoin mang lại thu nhập, các bên phát hành stablecoin vẫn đang tìm cách chia sẻ lợi nhuận với khách hàng. Điều này dẫn đến sự cạnh tranh giữa gửi ngân hàng mã hóa kỹ thuật số và stablecoin mang lại thu nhập, với các bên phát hành stablecoin cung cấp lợi nhuận dưới dạng phần thưởng cho khách hàng. Các nhóm vận động hành lang ngân hàng bày tỏ lo ngại về stablecoin mang lại thu nhập, lo ngại rằng việc chia sẻ tiền lãi với khách hàng sẽ làm suy yếu thị phần của ngành ngân hàng. Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của tài khoản tiết kiệm bán lẻ ở Hoa Kỳ và Vương quốc Anh thấp hơn 1%. Stablecoin có lợi suất cao hơn mức này sẽ rất hấp dẫn đối với khách hàng. Giáo sư Austin Campbell tại Đại học New York đã chỉ trích sự phản đối của ngành ngân hàng đối với stablecoin mang lại thu nhập.