Ngân hàng Dự trữ Liên bang đang thu mua những trái phiếu kho bạc bổ sung đó – bạn biết đấy, những trái phiếu có lẽ không nên tồn tại ngay từ đầu? Đó về cơ bản là một chiến lược kích thích hai chiều. Họ đang rút ngắn kỳ hạn khỏi thị trường trong khi đồng thời bơm dự trữ trở lại hệ thống.

Chắc chắn, quy mô nhỏ hơn so với cơn sốt in tiền năm 2020. Nhưng điều quan trọng là: không chỉ về khối lượng. Cách dòng tiền này chảy qua hệ thống mới là điều quan trọng không kém. Cơ chế truyền dẫn có thể vẫn tạo ra tác động lớn.

Có vẻ như chúng ta đang bước vào một vòng hỗ trợ khác qua cửa sau.