Bị điện thoại rung tỉnh giữa đêm, mở mắt ra đã thấy phần lớn các đồng tiền chính đều đồng loạt tăng giá trong phần mềm giao dịch. Thanh thông báo nổ tung, có vài người gửi biểu cảm tiếc nuối "Lại không kịp vào lệnh".

Sau nhiều năm quan sát thị trường, tôi đã gặp không ít lần những cú tăng mạnh kiểu này. Thật lòng mà nói, mỗi lần như vậy không phải là phép thuật hay may mắn, đằng sau đều có những dấu hiệu về dòng tiền chảy vào. Hôm nay tôi sẽ phân tích rõ ràng quy trình này, để lần sau bạn cũng có thể nhận biết được những dấu hiệu ban đầu.

**Trước tiên hãy xem chuyện gì đang xảy ra với đồng USD**

Nguồn gốc của đợt sóng này bắt đầu từ thanh khoản của USD. Tuần trước, chỉ số USD giảm xuống mức thấp trong giai đoạn, nguyên nhân chính là dữ liệu việc làm của Mỹ yếu kém — số liệu phi nông nghiệp không đạt kỳ vọng, các tin tức về sa thải trong ngành công nghệ và sản xuất liên tục xuất hiện. Thị trường ngay lập tức đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào tháng 12, các lợi nhuận truyền thống "ăn chắc mặc bền" bắt đầu giảm xuống.

Tiền bạc rất trung thực, nơi nào sinh lợi cao thì sẽ chảy về đó. Quan trọng hơn, những dòng tiền trong hệ thống ngân hàng trước đây tích trữ để đối phó với khủng hoảng giờ đã qua giai đoạn an toàn, bắt đầu dám chuyển hướng vào các lĩnh vực rủi ro cao hơn. Bạn có thể hiểu đơn giản là: nước trong hồ đầy, tự nhiên sẽ tràn sang các kênh rãnh bên cạnh — thị trường tiền mã hóa chính là kênh rãnh đó.

**Tâm lý hoảng loạn lại trở thành tín hiệu vào lệnh**

Khi người bình thường sợ hãi, thì dòng tiền thông minh thường bắt đầu phân bổ. Một cuộc khảo sát mới của Đại học Michigan cho thấy chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm, hơn 70% người lo lắng về khả năng thất nghiệp trong năm tới. Nghe có vẻ đáng sợ, nhưng nếu nhìn vào hành động của các tổ chức lớn — như Grayscale và các nền tảng quản lý tài sản hợp pháp khác — lượng nắm giữ các tài sản mã hóa trong hai tuần gần đây rõ ràng đã tăng lên.

Logic rất đơn giản: kỳ vọng lạm phát vẫn còn, tiền gửi ngân hàng đang mất giá, thị trường chứng khoán không ổn định, những tài sản có khả năng chống lạm phát mạnh mẽ tự nhiên trở thành mục tiêu săn đón. Các tổ chức không ngu ngốc, họ đã sớm nhận ra dấu hiệu này hơn cả nhà đầu tư nhỏ lẻ.