#数字资产代币化浪潮 Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, Kashkari, có những phát biểu mới nhất đáng chú ý đối với tất cả các nhà đầu tư mã hóa. Là một nhân vật nổi tiếng trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang với quan điểm diều hâu, phát biểu lần này của ông có thể làm xáo trộn kỳ vọng của nhiều người về diễn biến thị trường vào cuối năm.

Trước tiên, nói về lập trường cốt lõi của ông ấy: Sự kiên cường của nền kinh tế Mỹ vượt quá mong đợi, mạnh đến mức ông ấy cho rằng việc giảm lãi suất vào tháng 10 thực sự là một quyết định sai lầm. Còn về cuộc họp tháng 12? Thái độ mà ông ấy đưa ra khá mơ hồ - "có thể giảm hoặc không giảm", cách diễn đạt mơ hồ này đã tiết lộ tín hiệu thận trọng. Quan trọng hơn, trước đây ông ấy dự đoán việc giảm lãi suất vào năm 2025 giờ cũng bắt đầu nhượng bộ, nói rằng bằng chứng về sự chậm lại của nền kinh tế không rõ ràng như tưởng tượng.

Điều này có nghĩa là gì đối với thị trường mã hóa?

Tác động trực tiếp nhất nằm ở kỳ vọng về tính thanh khoản. Sự thể hiện mạnh mẽ của nền kinh tế thường đi kèm với áp lực lạm phát kéo dài, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ phải giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Điều này khiến cho kỳ vọng của thị trường về "tiền rẻ" — tức là vốn chi phí thấp — sẽ bị trì hoãn. $BTC và $ETH những tài sản rủi ro kiểu này có thể đối mặt với áp lực vô hình về mặt vốn trong ngắn hạn, vì trong môi trường lãi suất cao, các nhà đầu tư có xu hướng chọn trái phiếu chính phủ, một lựa chọn có lợi nhuận không rủi ro.

Tuy nhiên, cũng đừng quá bi quan. Kashkari đã đề cập đến tình hình lợi nhuận của các doanh nghiệp tốt và duy trì sự lạc quan cho năm 2026, điều này cho thấy nền tảng kinh tế không có rủi ro sụp đổ. Đối với thị trường mã hóa, một môi trường kinh tế khỏe mạnh về lâu dài lại là yếu tố hỗ trợ - dù sao thì không ai muốn đặt cược vào tài sản có biến động cao trong thời kỳ suy thoái kinh tế.

Hiện tại, điều quan trọng là theo dõi dữ liệu CPI của Mỹ và báo cáo việc làm phi nông nghiệp trong vài tuần tới. Những dữ liệu này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong cuộc họp tháng 12, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của thị trường mã hóa. Dự đoán giảm lãi suất đã bị lùi lại là một thực tế, nhưng chỉ cần nền kinh tế không hạ cánh cứng, thì cấu trúc trung và dài hạn vẫn khá ổn.