MAS cảnh báo Stablecoin tiềm ẩn rủi ro hệ thống, vạch ra ranh giới quản lý cho việc thanh toán bảo mật tài sản.

Gần đây, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã phát đi tín hiệu mạnh mẽ về việc quản lý, nhấn mạnh rằng chỉ có những mã thông báo được quản lý toàn diện mới có thể được coi là tiền tệ đáng tin cậy cho các giao dịch lớn.

Vị trí này nhắm đến các tổ chức phát hành Stablecoin thiếu sự quản lý nghiêm ngặt, nhằm phân biệt "công cụ tài chính cấp thanh toán" với các loại sản phẩm khác trên thị trường.

Giám đốc điều hành MAS Chia Der Jiun trong bài phát biểu tại Lễ hội Công nghệ Tài chính Singapore cho biết, một số Stablecoin không được quản lý có hồ sơ kém trong việc neo tỷ giá, và nếu được áp dụng rộng rãi, có thể tái diễn rủi ro rút vốn của quỹ thị trường tiền tệ năm 2008, do đó các loại token này không phù hợp làm tài sản an toàn để thanh toán giao dịch bán buôn.

Báo cáo cũng cho biết, MAS đang xây dựng một dự thảo luật dựa trên khung quy định được công bố vào ngày 15 tháng 8, chủ yếu tập trung vào hai điểm cốt lõi là hỗ trợ dự trữ và độ tin cậy của việc thanh toán. Dự thảo luật này yêu cầu các nhà phát hành không chỉ phải chứng minh rằng họ có hỗ trợ dự trữ đáng tin cậy mà còn phải cung cấp phương thức thanh toán token thực tiễn.

Chia còn đề cập rằng, với việc mở rộng quy mô của một số stablecoin, chúng đã có ảnh hưởng đủ lớn đến toàn bộ hệ thống, do đó việc tăng cường quản lý và hợp tác xuyên biên giới là xu hướng phát triển tất yếu trong tương lai. Còn đối với những token có ảnh hưởng đủ lớn, trong tương lai cũng có thể nhận được sự hỗ trợ từ các kênh tài chính của ngân hàng trung ương.

Theo dữ liệu thị trường, vào tháng 10 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các Stablecoin toàn cầu vượt 3000 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 3,1 triệu tỷ USD; vào tháng 8 năm 2025, số tiền thanh toán hàng tháng vượt quá 10 tỷ USD, trong đó 63% đến từ giao dịch giữa các doanh nghiệp; những dữ liệu này trực tiếp xác minh sự cần thiết phải quản lý các Stablecoin.

Ngoài việc quản lý Stablecoin, Chia còn tiết lộ rằng các cơ quan quản lý đang thử nghiệm "tiền tệ kỹ thuật số phát hành bởi ngân hàng trung ương" và "token hóa sau khi gửi tiền ngân hàng lên chuỗi" hoạt động phối hợp trong hệ thống tài chính kỹ thuật số. Đồng thời khuyến khích các tổ chức tài chính và mạng lưới thanh toán tích cực tham gia thử nghiệm, nhằm phát hiện sớm và giải quyết các vấn đề có thể phát sinh trong quá trình vận hành thực tế.

Tóm lại, chuỗi các biện pháp này cho thấy Singapore đang nỗ lực cân bằng giữa đổi mới tài chính và sự an toàn, ổn định của hệ thống tài chính, nhằm xây dựng một môi trường quản lý hoàn thiện hơn cho sự phát triển lành mạnh của ngành tài sản số.

#稳定币监管 #MAS