Vàng còn có thể theo kịp không? Sự thật đứng sau sự bơm lớn giá vàng vào năm 2025

Giá vàng đã giảm xuống dưới 4,100 USD trong hai ngày liên tiếp sau khi vượt qua 4,400 USD và lập kỷ lục mới vào tháng 10 năm nay. Đợt pullback này đã khiến nhiều người hoang mang: Bây giờ có nên vào thị trường không? Liệu giá có tiếp tục giảm không?

Thực ra để xác định, trước tiên phải làm rõ nguyên nhân cơ bản của đợt tăng này.

Tại sao giá vàng tăng vọt? Ba động lực chính

Lý do thứ nhất: Chính sách thuế quan của Trump — Những thông tin về thuế quan liên tiếp khiến thị trường gia tăng sự không chắc chắn, tâm lý phòng tránh rủi ro tăng cao, tiền đổ vào vàng.

Lý do thứ hai: Dự đoán giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang — Dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy thị trường lao động suy yếu, áp lực giảm kinh tế gia tăng. Trong bối cảnh này, dự đoán lãi suất thực giảm, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản không lãi suất cũng theo đó tăng lên. Nói đơn giản: lãi suất càng thấp, vàng càng hấp dẫn.

Lý do thứ ba: Các ngân hàng trung ương điên cuồng tích trữ vàng — Các ngân hàng trung ương như Trung Quốc, Châu Âu trong hai năm qua liên tục gia tăng nắm giữ vàng. Trong nửa đầu năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 123 tấn vàng, chỉ riêng trong tháng 6 đã tăng thêm 22 tấn. 73% ngân hàng trung ương dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm trong năm năm tới, trong khi tỷ lệ phân bổ vàng và các loại tiền tệ khác sẽ tăng.

Biên độ tăng mạnh như thế nào?

Sự tăng giá vàng trong năm 2024-2025 là cao nhất trong gần 30 năm, vượt qua 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Đợt tăng giá này thu hút một lượng lớn nhà đầu tư cá nhân, cộng với sự kích thích từ truyền thông và cảm xúc trong cộng đồng, đã khiến dòng tiền ngắn hạn đổ vào một cách không tính toán, dẫn đến tình trạng tăng giá liên tiếp trước đó.

Cơ quan nhìn nhận như thế nào?

Morgan Stanley: lần điều chỉnh này là “điều chỉnh lành mạnh”, vẫn lạc quan về dài hạn. Mục tiêu giá cho quý IV năm 2026 được điều chỉnh lên 5,055 USD/ounce.

Goldman Sachs: Khẳng định mục tiêu giá 4,900 USD/ounce vào cuối năm 2026.

Ngân hàng Mỹ: thậm chí cho rằng năm sau có khả năng đạt 6,000 đô la.

Điều quan trọng là: các tổ chức lớn đều không hạ giá mục tiêu, mà ngược lại còn tăng cường nhìn nhận tích cực. Điều này cho thấy các tổ chức tin rằng đợt này không phải là đỉnh điểm, mà là sự rung lắc giữa chừng.

Bây giờ còn có thể mua không?

Nhà giao dịch ngắn hạn: Cơ hội tốt. Khi có biến động lớn, thanh khoản tốt, hướng tăng giảm dễ dàng xác định, sức mạnh mua bán rất rõ ràng. Nhưng người mới không nên mù quáng theo đuổi giá cao, hãy thử nghiệm với số tiền nhỏ trước.

Nhà đầu tư dài hạn: Có thể, nhưng phải chuẩn bị tâm lý. Biên độ trung bình hàng năm của vàng là 19,4%, không kém gì cổ phiếu. Trong mười năm qua có thể gấp đôi, cũng có thể giảm một nửa. Đừng đặt tất cả tài sản của bạn vào đó.

Giải pháp an toàn nhất: Phân tán cấu trúc. Nắm giữ vàng dài hạn như một tài sản phòng ngừa rủi ro, đồng thời nắm bắt cơ hội biến động để giao dịch ngắn hạn, từ đó gia tăng lợi nhuận. Nhưng điều này cần một chút kinh nghiệm và khả năng quản lý rủi ro.

Lời nhắc cuối cùng

1. Biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu, cần chuẩn bị tâm lý để chịu đựng sự biến động.
2. Chi phí giao dịch vàng vật chất cao (5%-20%), đừng xem thường
3. Dù làm bất kỳ chiến lược nào, đừng đặt tất cả trứng vào cùng một giỏ.

Quan điểm cốt lõi: Đợt sóng này chưa kết thúc, nhưng cần cảnh giác với rủi ro ngắn hạn. Các tổ chức lạc quan về tương lai, nhưng chắc chắn sẽ có sự rung lắc ở giữa. Người mới không nên chạy theo xu hướng, người cũ có thể nắm bắt cơ hội.