Đợt Giảm Này Chỉ Là Điều Chỉnh Sâu Hay Dấu Hiệu Mở Màn Cho Một Mùa Đông Mới?

Thời điểm này, phần lớn nhà đầu tư vẫn tin rằng thị trường chỉ đang trải qua một đợt điều chỉnh sâu trong xu hướng tăng. Nhưng nhìn vào diễn biến giá, mình lại thấy nó có nhiều đặc điểm giống giai đoạn đầu của một thị trường gấu hơn. Quan điểm có thể thay đổi khi dữ liệu thay đổi — mình không cố chấp “full-bull” hay “full-bear”. Chỉ đơn giản là hiện tại những tín hiệu không đẹp chút nào.

1. Vì sao đợt giảm lần này đáng lo hơn? Từ đỉnh 126.000 USD, BTC rơi quá nhanh — nhanh hơn rất nhiều so với những lần điều chỉnh lớn trước đây. Các ngưỡng quan trọng như 100k, 90k đều bị xuyên thủng gần như không có lực mua chống đỡ. Đó không phải là cách mà một bull market khỏe mạnh thường phản ứng. So sánh với các chu kỳ trước: 2024: từ 73k → 49k, giảm 32% nhưng kéo dài 4 tháng.Đầu 2025: từ 110k → 74k, giảm 32% trong 3 tháng.Lần này: từ 126k → ~80k, giảm gần 30% nhưng chưa tới 2 tháng. Tốc độ giảm nhanh bất thường cho thấy một điều: 👉 Vùng cầu gần như trống rỗng. Không có ai đứng ra đỡ giá. Trong thị trường, “đi theo hướng có lực cản nhỏ nhất” chính là cách đo tâm lý. Khi giá khó giảm, thị trường sẽ kéo dài thời gian tích lũy. Còn khi giá rơi quá dễ, nghĩa là sức mua suy yếu đến mức thời gian bị nén lại. Lần này chính là trường hợp thứ hai — dấu hiệu không hề tích cực.
2. Khi nào mới có thể xem là đảo chiều? Muốn khẳng định xu hướng tăng quay lại, thị trường cần hai điều: Tạo một đáy mới sau khi lập ATH (ví dụ hiện tại đáy khoảng 80.600).Bật lại ít nhất 15% từ đáy đó và giữ được vùng này (tức khoảng 88.000 USD). Mình dùng mốc 15% để phân biệt rõ ràng: Một cú hồi kỹ thuật bình thườngVới một sự đảo chiều thực sự của xu hướng Nếu không vượt và giữ được ngưỡng này, mọi nhịp hồi đều chỉ là bull trap.
3. “BTC giảm nhưng altcoin không giảm” — có phải BTC đang giả vờ rơi? Nhiều người dùng lý do này để biện minh cho quan điểm “giảm sâu nhưng vẫn trong bull”. Nhưng mình không đồng ý. Altcoin thực chất đã bước vào bear từ sớm, ngay lúc BTC còn đi ngang. Đợt siết đòn bẩy ngày 11 tháng 10 đã thổi bay toàn bộ margin yếu. Bây giờ altcoin bật lại chỉ vì đã rũ sạch đòn bẩy, chứ không phải vì BTC đang “diễn kịch”. Kết luận Dù chưa thể khẳng định 100% rằng bear market đã chính thức bắt đầu, nhưng tốc độ và cấu trúc của đợt giảm này giống bear hơn là bull correction. Trong vài tháng tới, thị trường cần chứng minh rõ ràng bằng hành động giá thì xu hướng mới được xác nhận. Còn hiện tại — thận trọng vẫn là lựa chọn khôn ngoan nhất.