Tại sao Tesla xếp hạng cuối cùng trong số Bảy Huyền Thoại vào năm 2026

CascadingDipBuyer · 2025-12-01T16:15:43+00:00

Tesla đang gặp khó khăn khi sự tăng trưởng xe điện của nó dừng lại, với việc giao hàng giảm và biên lợi nhuận thu hẹp, trong khi các đối thủ cạnh tranh đạt được thành công với những dự án có lợi nhuận. Mặc dù có sự phấn khích về dịch vụ robotaxi của mình, nhưng nó vẫn chưa được chứng minh. Định giá cao của Tesla tương phản mạnh mẽ với khả năng sinh lợi của các gã khổng lồ công nghệ khác, khiến nó trở thành một khoản đầu tư rủi ro.

CascadingDipBuyer

2025-12-01 16:15:43

Đang tạo bản tóm tắt

Tesla nổi bật hơn so với các đối thủ—và không theo cách tích cực. Trong khi Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon và Meta đều có các doanh nghiệp đa dạng, tạo ra doanh thu, thì hoạt động xe điện cốt lõi của Tesla đang mất đà.

Vấn đề cốt lõi: Tăng trưởng đang dừng lại

Đây là thực tế tàn khốc:

Giao hàng EV giảm trong H1 2025, mặc dù Tesla vẫn giữ vị trí dẫn đầu thị trường
Doanh thu ô tô chỉ tăng 6% so với cùng kỳ năm trước trong Q3, trong khi biên lợi nhuận hoạt động sụt giảm từ 10.8% xuống 5.8%
Lưu trữ năng lượng có lãi nhưng chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng doanh thu

So sánh điều này với các đối thủ: Dịch vụ của Apple đang phát triển mạnh, AWS tạo ra dòng tiền tự do khổng lồ, phân khúc trung tâm dữ liệu của Nvidia đang bùng nổ. Tesla? Nó đang mất đi biên lợi nhuận trong khi đặt cược hàng tỷ vào những cược chưa được chứng minh.

Cơn sốt Robotaxi so với thực tế

Tesla đã ra mắt dịch vụ gọi xe tự hành của mình ở Austin và mở rộng sang khu vực Vịnh. Nghe có vẻ ấn tượng - cho đến khi bạn đào sâu hơn:

Các phương tiện thậm chí còn chưa phải là Cybercab—chỉ là Model Y đã được sửa đổi với phần mềm của Tesla
Giám sát viên con người vẫn được yêu cầu ở hầu hết các thị trường do yêu cầu quy định
Khả năng sinh lời ở quy mô lớn vẫn hoàn toàn chưa được chứng minh

Công ty đang chi tiêu một khoản vốn khổng lồ cho AI và robot mà chưa có bất kỳ lợi nhuận nào cho đến nay.

Vấn đề Định giá

Tesla đang giao dịch ở mức 178 lần lợi nhuận dự kiến năm 2026. Hãy để điều đó ngấm vào bạn. Giá cổ phiếu không còn gắn liền với lĩnh vực xe điện - nó hoàn toàn mang tính đầu cơ, đánh cược vào các dự án trong tương lai chưa mang lại kết quả.

Trong khi đó, bảy cổ phiếu Magnificent Seven còn lại đang giao dịch với hệ số hợp lý hơn nhiều trong khi thực sự tạo ra lợi nhuận hôm nay.

Kết Luận

Tesla xứng đáng được ghi nhận vì đã thúc đẩy công nghệ xe tự hành, nhưng tỷ lệ rủi ro và phần thưởng đang bị phá vỡ. Các nhà đầu tư đuổi theo cổ phiếu này đang phải trả một khoản tiền lớn cho tiềm năng, chứ không phải cho hiệu suất.

Nếu bạn đang tìm cách đầu tư vốn vào năm 2026, sáu cổ phiếu Magnificent Seven còn lại cung cấp các yếu tố cơ bản tốt hơn và ít sự đầu cơ hơn.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.