Báo cáo CEX: Thị trường gần đạt đáy cục bộ và đang chuyển sang giai đoạn tích lũy.

Vào ngày 2 tháng 12, CEX đã phát hành báo cáo cho biết, “Tuần trước, Bitcoin đã có sự phục hồi đáng kể, sự phục hồi này phù hợp với quan điểm trước đây của chúng tôi rằng từ góc độ thời gian, thị trường đang tiến gần đến đáy cục bộ, mặc dù vẫn cần quan sát xem đáy về mặt giá đã xuất hiện hay chưa. Tuy nhiên, với việc giảm đòn bẩy cực đoan, sự đầu hàng của các nhà đầu tư ngắn hạn và sự xuất hiện của các dấu hiệu yếu ớt từ bên bán, chúng tôi cho rằng thị trường đã đặt nền tảng cho việc mở ra giai đoạn ổn định. Các chỉ báo on-chain càng củng cố quan điểm này: Lợi nhuận đã chi tiêu điều chỉnh lần đầu tiên kể từ đầu năm 2024 đã giảm xuống dưới 1 chỉ lần thứ ba, phù hợp với động thái thực hiện tổn thất quan sát được tại các đáy chu kỳ trước (tháng 8 năm 2024 và tháng 4 năm 2025). Độ sâu tổn thất hiện tại cũng có thể được nhìn thấy từ tổn thất đã thực hiện điều chỉnh thực thể, tăng vọt hàng ngày lên 403.4 triệu USD, vượt quá mức đo lường của các đáy chính trước đó. Mức tổn thất đã thực hiện này thường có nghĩa là sự đầu hàng gần hoàn tất, chứ không phải là sự bắt đầu của một đợt giảm sâu hơn. Đồng thời, dữ liệu sản phẩm phái sinh cho thấy thị trường đang trong quá trình tái thiết có kiểm soát: Tổng hợp hợp đồng chưa thanh toán (OI) của hợp đồng tương lai BTC đã giảm xuống 59.17 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 94.12 tỷ USD, cho thấy đòn bẩy đang được tiêu hóa một cách có trật tự. OI tiếp tục thu hẹp, trong khi giá giao ngay tăng lên, cho thấy thị trường chủ yếu là sự bù đắp vị thế Short chứ không phải là việc tăng vị thế đầu cơ mới, điều này càng củng cố quan điểm rằng thị trường đang chuyển sang giai đoạn tích lũy ổn định hơn, giảm bớt sự yếu kém và có khả năng thiết lập đáy phục hồi bền vững trong quý IV.”