BTC lần này bị đạp xuống cực mạnh, trực tiếp phá vỡ luôn vùng phòng thủ 84,000 USD. Trong 24 giờ giảm hơn 7%, bên phái sinh thì phe long bị thanh lý hàng loạt — điển hình của hiện tượng đạp giá khi đòn bẩy cao.

Nghiêm trọng hơn là dữ liệu on-chain cũng không còn trụ nổi. Giá vốn trung bình của nhà đầu tư ngắn hạn, giá vốn của địa chỉ hoạt động — những vùng hỗ trợ tưởng chừng khá vững trước đó giờ cũng đã bị xuyên thủng toàn bộ. Hiện giờ phải nhìn xuống vùng 81,000 đến 82,000 USD xem có giữ được không, vẫn cần quan sát thêm.

Nhưng lần này không chỉ là điều chỉnh kỹ thuật đơn thuần. Ngòi nổ thực sự xuất phát từ phía Nhật Bản — lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng vọt gần 2%, mức cao nhất kể từ năm 2008 đến nay. Lợi suất trái ngắn và dài hạn cùng tăng, cả thị trường đang đánh giá lại động thái tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Vấn đề là: Toàn cầu có rất nhiều dòng tiền tận dụng lợi suất thấp của đồng Yên để vay và đầu cơ chênh lệch (carry trade), giờ đây chi phí vay tăng vọt. Trước kia vay Yên lãi suất thấp để đòn bẩy mua cổ phiếu công nghệ, mua crypto, giờ lãi suất tăng, tài sản rủi ro lại biến động mạnh, dòng tiền bắt đầu rút về. Lượng lớn vốn nóng quay về các tài sản trú ẩn an toàn — trái phiếu Mỹ, tiền mặt và các kênh truyền thống khác.

Thị trường crypto vốn dĩ đã thiếu thanh khoản, gặp thêm cú sốc vĩ mô này thì áp lực bán lập tức bùng nổ. BTC giảm sâu hơn, altcoin càng la liệt sắc đỏ. Ngắn hạn, thị trường còn phải tiếp tục tiêu hóa chuỗi phản ứng dây chuyền do “cơn địa chấn” thị trường trái phiếu Nhật mang lại.