Vào đầu giờ đêm nay, câu trả lời sẽ được tiết lộ - liệu Fed có cắt giảm lãi suất lần này không? Thị trường tiền điện tử sẽ cất cánh hay chỉ đập tan thị trường?

Trước tiên, hãy xem xét dữ liệu. Tốc độ tăng trưởng hàng năm của GDP ở Hoa Kỳ trong quý III chỉ là 0,9% và nền kinh tế yếu đáng kể. Chỉ số giá PCE cốt lõi đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 10 và áp lực lạm phát đang giảm bớt. Theo dữ liệu của CME FedWatch, thị trường đã đưa ra xác suất 89,2% về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Nhưng đây là vấn đề: khi kỳ vọng quá nhất quán, thường rất dễ bị bướm đêm. Phải chăng thói quen "kỳ vọng mua, bán sự thật" vẫn còn hiếm trong vòng tròn tiền tệ?

Quan trọng hơn, ngoài các quyết định về lãi suất, cuộc họp này cũng sẽ công bố các dự báo kinh tế mới và biểu đồ chấm. Nếu bài phát biểu của Powell đi chệch khỏi kỳ vọng của thị trường, tác động có thể lớn hơn chính việc cắt giảm lãi suất.

Tình trạng hiện tại của thị trường như thế nào? **

Bitcoin đã vượt qua 94.000 đô la và Ethereum cũng đã đứng trên 3.300 đô la, phần nào phản ánh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Nhưng chỉ số sợ hãi và tham lam vẫn đang lơ lửng trong vùng trung lập, cho thấy hầu hết mọi người vẫn đang chờ đợi và xem.

Điều nguy hiểm là đòn bẩy. Bây giờ tỷ lệ tài trợ của các hợp đồng vĩnh viễn trên toàn mạng vẫn cao và các vị thế mua có đòn bẩy rất đầy. Nếu tin tức không đạt được kỳ vọng, những đòn bẩy cao này có thể bùng nổ ngay lập tức. Vào ngày 10 tháng 12, hơn 300 triệu đô la bán khống đã được thanh lý, và không cần phải nói sự biến động dữ dội như thế nào.

Việc cắt giảm lãi suất sẽ ảnh hưởng đến giá tiền tệ như thế nào? **

Đường dẫn thực sự khá rõ ràng:
- Thanh khoản lỏng lẻo, giúp tiền dễ dàng chảy vào các tài sản rủi ro
- Đồng đô la Mỹ có thể suy yếu, tương đối làm tăng sức hấp dẫn của tiền điện tử
- Khẩu vị rủi ro đang tăng lên và tiền nóng đang bắt đầu theo đuổi các mục tiêu lợi nhuận cao

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy lợi suất Bitcoin và trái phiếu kho bạc Mỹ thường có mối tương quan âm. Sau khi cắt giảm lãi suất vào tháng 9/2024, cả Bitcoin và Ethereum đều tăng. Nhưng lần này môi trường vĩ mô lại khác và không thể áp dụng trực tiếp.

**Ba kết quả có thể xảy ra**

**Cắt giảm lãi suất ôn hòa (xác suất khoảng 40%)**: cắt giảm 25 điểm cơ bản, đồng thời đưa ra tín hiệu tiếp tục nới lỏng. Bitcoin có thể tăng vọt lên 96.000-98.000 đô la, Ethereum kiểm tra 3.500 đô la và các altcoin cũng làm theo.

**Cắt giảm lãi suất diều hâu (xác suất khoảng 45%)**: cắt giảm 25 điểm cơ bản, nhưng nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát vẫn còn đó. Thị trường có thể giảm trở lại, Bitcoin lùi lại mức 90.000-91.000 đô la, Ethereum kiểm tra mức hỗ trợ 3.200 đô la, những người đầu cơ giá lên có đòn bẩy cao hãy cẩn thận.

**Giữ (xác suất 15%)**: Giữ nguyên lãi suất. Mặc dù tình trạng này khó xảy ra, nhưng một khi nó xảy ra, thị trường sẽ biến động mạnh, và Bitcoin có thể giảm xuống còn 88.000 đô la hoặc thậm chí thấp hơn, và quy mô của toàn bộ mạng lưới có thể vượt quá 1 tỷ đô la.

Chỉ còn vài giờ nữa là nghị quyết được công bố. Bạn đang đặt cược vào bên nào?