Hiểu biết về các nguyên tắc cơ bản của giao dịch hợp đồng quyền chọn

Những điều bạn cần biết về hợp đồng quyền chọn

Hợp đồng quyền chọn cung cấp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư quyền mua hoặc bán tài sản kỹ thuật số và tài chính với mức giá đã được xác định trước, mà không có nghĩa vụ thực hiện giao dịch này. Khác với giao dịch truyền thống, hầu hết các hoạt động giao dịch quyền chọn tập trung vào việc mua và bán chính các hợp đồng đó thay vì thực hiện chúng và nhận tài sản cơ sở.

Các quyền chọn Mỹ có tính linh hoạt cao hơn vì chúng có thể được thực hiện vào bất kỳ thời điểm nào trước khi hết hạn, trong khi các quyền chọn châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn. Để đưa ra quyết định sáng suốt, điều quan trọng là phải nắm vững các khái niệm về quyền chọn mua và bán, cơ chế xác định giá hợp đồng, ngày hết hạn và giá thực hiện.

Các lợi ích chính của việc giao dịch hợp đồng quyền chọn

Hãy tưởng tượng rằng bạn có quyền mua một tài sản nhất định với giá cố định trong một khoảng thời gian cụ thể, mà không cần phải mua ngay lập tức. Ý tưởng này giải thích bản chất của hợp đồng quyền chọn - quyền mà không có nghĩa vụ. Bằng cách trả một khoản phí nhất định (giá quyền chọn), bạn có cơ hội tận dụng các biến động của thị trường mà không cần sở hữu ngay lập tức tài sản.

Điều đặc biệt của mô hình này là hầu hết lợi nhuận đến từ sự thay đổi giá trị của hợp đồng chính nó, không phải từ việc thực hiện quyền. Nếu giá trị của quyền chọn tăng lên, bạn có thể bán nó với lợi nhuận mà không cần phải mua tài sản cơ sở. Điều này mang lại cho bạn sự linh hoạt to lớn trong các chiến lược giao dịch.

Các loại hợp đồng quyền chọn cơ bản

Lựa chọn mua (Call Option)

Quyền chọn mua cho bạn quyền sở hữu tài sản với giá xác định (giá thực hiện) trước hoặc vào ngày đáo hạn. Bạn sử dụng loại này khi bạn dự đoán giá sẽ tăng. Nếu giá thực tế tăng lên trên giá thực hiện, bạn có thể mua tài sản với giá thấp hơn và bán với giá cao hơn, đạt được lợi nhuận. Ngược lại, bạn có thể bán hợp đồng đó nếu giá trị của nó tăng trước khi đáo hạn.

quyền chọn bán (Put Option)

Quyền bán cho bạn quyền bán một tài sản ở mức giá xác định trước ngày đáo hạn. Bạn mua loại này khi dự đoán giá sẽ giảm. Càng giảm giá, giá trị hợp đồng càng tăng, cho phép bạn thu lợi nhuận. Giống như quyền mua, các hợp đồng này có thể được bán trước khi đáo hạn để tận dụng sự thay đổi giá.

Tài sản có thể giao dịch quyền chọn

• Tiền điện tử: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Binance Coin (BNB), Tether (USDT) và các loại khác
• Cổ phiếu: Cổ phiếu của các công ty lớn như Apple, Microsoft và Amazon
• Chỉ số: Các chỉ số chứng khoán toàn cầu như S&P 500 và Nasdaq 100
• Hàng hóa: vàng, dầu mỏ, khoáng sản và các hàng hóa khác

Các thành phần cơ bản của hợp đồng quyền chọn

giá thực hiện

Giá đã được xác định trước mà bạn có quyền mua ( trong quyền chọn mua ) hoặc bán ( trong quyền chọn bán ) của tài sản đó. Nó sẽ giữ nguyên trong suốt thời gian hợp đồng bất kể biến động của thị trường. Ví dụ, nếu bạn xác định giá thực hiện là 50.000 đô la cho hợp đồng Bitcoin, thì đây là giá mà bạn sẽ có thể mua hoặc bán.

ngày hết hạn

Một thời hạn cụ thể để hợp đồng hết hiệu lực. Sau thời điểm này, không thể thực hiện quyền chọn. Thời hạn của các quyền chọn dao động từ vài tuần đến vài năm tùy thuộc vào hợp đồng và nền tảng.

Giá tùy chọn ( trả góp )

Chi phí bạn trả để có quyền mua hoặc bán tài sản. Số tiền này sẽ thuộc về bạn dù bạn có thực hiện quyền chọn hay không. Nó được xác định dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm giá hiện tại của tài sản, thời gian còn lại đến hạn và sự biến động của thị trường.

kích thước hợp đồng

Xác định số lượng tài sản cơ sở được bao phủ bởi hợp đồng. Đối với quyền chọn cổ phiếu, thường là 100 cổ phiếu. Nhưng quyền chọn tiền điện tử và chỉ số có thể có kích thước hợp đồng khác nhau, vì vậy điều quan trọng là phải kiểm tra chi tiết trước khi giao dịch.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá quyền chọn

Giá hợp đồng không giữ cố định mà thay đổi liên tục tùy thuộc vào:

• Giá hiện tại của tài sản: Càng gần giá thị trường đến giá thực hiện, giá trị của quyền chọn càng tăng.
• Biến động thị trường: Sự biến động cao làm tăng giá trị của các tùy chọn
• Thời gian còn lại: Các hợp đồng dài hạn thường đắt hơn so với các hợp đồng ngắn hạn.
• Lãi suất: Ảnh hưởng gián tiếp đến giá trị của các hợp đồng

Điều này có nghĩa là bạn có thể kiếm lợi từ sự thay đổi giá của hợp đồng mà không cần phải thực hiện nó thực tế.

Tình trạng lợi nhuận và thua lỗ

Lựa chọn trong phạm vi ( Trong Tiền - ITM)

Một lựa chọn được coi là có lợi khi điều kiện thị trường ủng hộ bạn:

• Lựa chọn mua: Giá thị trường cao hơn giá thực hiện
• Lựa chọn bán: Giá thị trường thấp hơn giá thực hiện

Lựa chọn tại phạm vi ( Tại Tiền - ATM )

Khi giá thị trường bằng đúng giá thực hiện. Trong trường hợp này, hợp đồng không lỗ cũng không lãi.

Lựa chọn ngoài phạm vi (Out Of The Money - OTM)

Một lựa chọn được mô tả là thua lỗ khi các điều kiện trái ngược.

• Lựa chọn mua: Giá thị trường thấp hơn giá thực hiện
• Lựa chọn bán: Giá thị trường cao hơn giá thực hiện

Các đo lường rủi ro Hy Lạp

Các nhà giao dịch sử dụng các thước đo Hy Lạp để hiểu và đánh giá những rủi ro tiềm ẩn:

Delta (Δ): Đo lường độ nhạy của giá quyền chọn đối với sự thay đổi của tài sản cơ sở. Delta bằng 0.5 có nghĩa là quyền chọn sẽ tăng 0.5 đô la cho mỗi đô la tài sản cơ sở tăng.

Gamma (Γ): Đo lường tỷ lệ thay đổi của delta. Giúp bạn hiểu cách độ nhạy của quyền chọn sẽ thay đổi khi thị trường phát triển.

Theta (θ): Đo lường sự hao mòn của thời gian. Khi đến gần ngày đáo hạn, giá trị của quyền chọn ( thường giảm xuống ) do thời gian trôi qua.

Viga (ν): Đo lường tác động của sự biến động thị trường. Biến động cao thường có nghĩa là giá trị cao hơn cho các tùy chọn.

Ro (ρ): Đo lường ảnh hưởng của những thay đổi trong lãi suất đến giá của quyền chọn. Ảnh hưởng của nó thường bị giới hạn so với các yếu tố khác.

Sự khác biệt giữa quyền chọn Mỹ và quyền chọn châu Âu

Lựa chọn Mỹ: Cung cấp sự linh hoạt hơn vì bạn có thể thực hiện chúng bất cứ lúc nào trước khi hết hạn. Điều này mang lại cho bạn nhiều tùy chọn hơn trong các chiến lược của bạn.

Tùy chọn châu Âu: chỉ được thực hiện vào ngày đáo hạn. Điều này hạn chế tính linh hoạt nhưng cũng có thể ảnh hưởng đến giá hợp đồng.

Hầu hết các nền tảng giao dịch cung cấp lựa chọn châu Âu vì lý do thanh toán và đơn giản hóa. Trong trường hợp này, khi hợp đồng đáo hạn, nếu có lợi cho bạn, việc thanh toán sẽ tự động được thực hiện. Việc thanh toán thường được thực hiện bằng tiền mặt thay vì giao hàng hóa thực.

Điểm cuối

Hợp đồng quyền chọn cung cấp một công cụ mạnh mẽ cho các nhà giao dịch để đa dạng hóa chiến lược của họ và tận dụng biến động của thị trường với vốn thấp hơn so với giao dịch trực tiếp. Quyền mà không có nghĩa vụ là nguyên tắc cơ bản khiến những công cụ này trở nên hấp dẫn.

Phần lớn lợi nhuận trong giao dịch quyền chọn không đến từ việc thực hiện hợp đồng mà đến từ việc mua và bán chính các hợp đồng đó. Điều này có nghĩa là bạn đang giao dịch trên sự biến động giá trị thay vì các tài sản cơ bản một cách trực tiếp.

Nhưng với mọi cơ hội đều có rủi ro. Hiểu các khái niệm cơ bản - giá thực hiện, ngày đáo hạn, cơ chế định giá và các thước đo Hy Lạp - là rất cần thiết trước khi bắt đầu giao dịch thực sự. Hãy dành thời gian để học hỏi và luyện tập trước khi mạo hiểm với vốn của bạn.