Tại sao thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh? Logic đằng sau việc vàng và Bitcoin cùng chung số phận

Gần đây, thị trường xuất hiện hiện tượng hiếm gặp gọi là “Tam Sát” — cổ phiếu Mỹ, vàng và tiền điện tử đồng loạt giảm giá. Vào giữa tháng 11, chỉ số Dow Jones giảm hơn 1%, vàng gần chạm mốc 4000 USD, trong khi Bitcoin và Ethereum đều giảm hơn 2%. Tính đến thời điểm bài viết, đà giảm này vẫn chưa dừng lại.

Tại sao cổ phiếu Mỹ giảm mạnh? Hai yếu tố cốt lõi

Sự đảo chiều kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã chuyển sang thái độ hawkish, khiến kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 12 giảm mạnh xuống còn 43%. Những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vốn hỗ trợ tăng giá các loại tài sản đã tan biến, nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại định giá tài sản.

Tiệc tùng AI mờ nhạt

Thị trường đặt ra nghi vấn về khả năng chi tiêu dài hạn của cổ phiếu công nghệ có thể mang lại lợi nhuận tương ứng hay không. Các sự kiện như Amazon phát hành trái phiếu gặp khó khăn phản ánh sự gia tăng cảnh giác của nhà đầu tư đối với các mô hình kinh doanh dựa trên vay mượn khổng lồ. Điều này trực tiếp ảnh hưởng tiêu cực đến các nhóm cổ phiếu công nghệ, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong cổ phiếu Mỹ.

Phía kỹ thuật đã cảnh báo

Chỉ số S&P 500, Dow Jones và Nasdaq đều đã mất mốc trung bình 50 ngày, xu hướng trở nên yếu đi. Đặc biệt đáng chú ý là tín hiệu “Chết chồng” xuất hiện trên biểu đồ Bitcoin — đường trung bình 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày, thường dự báo một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Giá Bitcoin từ mức 91107 USD vào tháng 11 đã giảm sâu xuống còn mức 86.88K, tạo đáy mới trong gần 7 tháng, toàn bộ thị trường tiền điện tử rơi vào trạng thái điều chỉnh.

Liệu còn giảm nữa không?

Nhiều nhà phân tích đưa ra dự báo thận trọng. Các tổ chức phân tích kỹ thuật dự đoán Nasdaq có thể giảm thêm đến 8%. Giám đốc vận hành của nền tảng giao dịch tiền điện tử BTSE cho rằng, khi định giá AI mất đi sự hỗ trợ, triển vọng cắt giảm lãi suất không rõ ràng, Bitcoin có thể khó dừng đà giảm. Nếu cổ phiếu tiếp tục giảm, Bitcoin thậm chí có thể thử lại mức hỗ trợ 70.000 USD.

Vàng đang đối mặt với áp lực đặc biệt. Nhà đầu tư thua lỗ có thể buộc phải bán vàng để bù đắp thiệt hại, dẫn đến vàng và các tài sản rủi ro khác cùng giảm trong ngắn hạn, trở thành “tài sản trú ẩn bị hy sinh”.

Nhà đầu tư nên ứng phó thế nào?

Các cố vấn đầu tư hàng đầu cảnh báo rằng nhiều tài sản hiện đã bị định giá quá cao. Chiến lược ứng phó là: dành khoảng 20% danh mục đầu tư để dự trữ tiền mặt, nhằm đối phó với khả năng thị trường điều chỉnh mạnh.

Đây không phải là hoảng loạn, mà là sự tôn trọng rủi ro khi ba loại tài sản chính đồng loạt cảnh báo.