Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thay đổi, đồng USD có khả năng phục hồi mạnh mẽ ngay lập tức?【Báo cáo ngoại hối hàng tuần】

Thị trường tuần này: Các yếu tố chính thúc đẩy xu hướng ngoại hối trong tuần vẫn là sự chuyển hướng dự kiến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Tuần trước (11/10-11/14), đồng USD thể hiện yếu kém, chỉ số USD giảm 0.28%, nhưng xu hướng này có thể sắp đảo chiều.

EUR/USD tăng 0.46%, AUD tăng 0.68%, trong khi JPY giảm 0.73%, GBP tăng nhẹ 0.08%, các đồng tiền phi USD thể hiện phân hóa. Sự phân hóa này phản ánh việc thị trường đang đánh giá lại triển vọng của các nền kinh tế khác nhau.

Chuyển hướng lớn trong lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, kỳ vọng đồng USD mạnh lên gia tăng

Một sự kiện chuyển đổi quan trọng trong tuần thu hút toàn bộ sự chú ý của thị trường: các quan chức của Fed liên tiếp phát đi tín hiệu “diều hâu”, hoàn toàn thay đổi kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất vào tháng 12.

Sự đảo chiều trong dự báo chính sách khá mạnh mẽ. Trước đó, thị trường dự đoán giảm lãi suất là điều chắc chắn, nhưng hiện tại tình hình đã khác xa — công cụ CME FedWatch cho thấy khả năng giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã giảm xuống còn 45.8%, trong khi khả năng giữ nguyên lãi suất tăng lên 54.2%. Sự đảo chiều này là một liều thuốc tinh thần cho đồng USD.

Cùng lúc đó, chính phủ Mỹ đã kết thúc đợt đình công kéo dài 43 ngày (ngày 12/11, Trump ký dự luật ngân sách tạm thời), loại bỏ các rào cản trong việc công bố dữ liệu kinh tế. Khi dữ liệu kinh tế bắt đầu trở lại trọng tâm của thị trường, dự kiến ​​cấu trúc mạnh của USD sẽ được củng cố.

Dữ liệu phi nông nghiệp trở thành yếu tố quyết định, ảnh hưởng đến xu hướng của đồng USD

Trong tuần tới, thị trường sẽ đón nhận một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng, từ đó định hình triển vọng của đồng USD:

Ngày 20/11: Công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9, là cửa sổ trực tiếp để kiểm tra xem thị trường lao động Mỹ có tiếp tục yếu đi hay không. Nếu dữ liệu việc làm bất ngờ yếu đi, sẽ càng củng cố kỳ vọng Fed giảm lãi suất vào tháng 12, gây áp lực lên USD; ngược lại, sẽ làm giảm kỳ vọng giảm lãi suất, duy trì đà mạnh của USD.

Ngày 26/11: Công bố dữ liệu GDP quý 3 đã chỉnh sửa và chỉ số PCE tháng 10 cùng lúc. Hai bộ dữ liệu này sẽ ảnh hưởng đến đánh giá của thị trường về hướng chính sách tổng thể của Fed.

Sự biến động của EUR/USD sẽ phản ánh trực tiếp tác động của các dữ liệu này đối với kỳ vọng giảm lãi suất.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD sắp vượt đỉnh

Xét về kỹ thuật, EUR/USD đã vượt qua đường trung bình 21 ngày, nhưng chưa phá vỡ kháng cự 1.166 của đường trung bình 100 ngày. Một khi vượt qua mức này, sẽ mở ra không gian tăng giá lớn hơn; ngược lại, sẽ đối mặt với áp lực giảm, mức hỗ trợ quan tâm là mức thấp trước đó 1.146.

Trong tuần này, dữ liệu phi nông nghiệp tháng 9 của Mỹ, biên bản cuộc họp FOMC tháng 10 và dữ liệu PMI tháng 11 của châu Âu và Mỹ sẽ là các chất xúc tác quan trọng quyết định hướng đi của kỹ thuật.

Đà giảm của đồng Yên khó đảo ngược, USD/JPY thử thách đỉnh mới

Tuần trước, USD/JPY tăng 0.73%, đồng Yên vẫn trong xu hướng mất giá. Động lực đến từ hai phía:

Chính sách: Thủ tướng mới Suga Yoshihide gợi ý Ngân hàng Nhật Bản sẽ chậm lại việc tăng lãi suất, đồng thời chính phủ Nhật dự kiến sẽ triển khai gói kích thích kinh tế khoảng 17 nghìn tỷ yên. Goldman Sachs cảnh báo, các gói kích thích vượt mong đợi có thể làm dấy lên lo ngại về kỷ luật tài chính của Nhật Bản, từ đó tiếp tục đẩy đồng Yên xuống.

Thái độ can thiệp ngoại hối: Cần chú ý rằng, các cơ quan chính phủ Nhật Bản vẫn chưa tăng cường kiểm soát việc mất giá của đồng Yên. Theo nhận định của Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, các cơ quan liên quan của Nhật có thể sẽ chấp nhận USD/JPY lên đến khoảng 161 để tránh tiêu hao quá mức dự trữ ngoại hối.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY lại thử thách đỉnh 155

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY nằm trên nhiều đường trung bình, chỉ số RSI cho thấy lực mua vẫn còn mạnh. Trong bối cảnh USD mạnh, dự kiến USD/JPY sẽ còn thử thách mức 155 lần nữa, nếu vượt thành công sẽ mở ra không gian tăng giá lớn hơn.

Mức hỗ trợ quan trọng là đường trung bình 21 ngày tại 153.38.

Tổng quan các điểm trọng tâm tuần này

Thị trường sẽ tập trung vào: quy mô gói kích thích kinh tế của chính phủ Nhật, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, dữ liệu GDP và giá cả của Mỹ, dữ liệu PMI của châu Âu và Mỹ. Bất kỳ kết quả vượt dự kiến nào cũng sẽ thúc đẩy đà mạnh của USD hoặc định hình lại xu hướng ngắn hạn của các cặp tiền tệ.