Tại sao phải học cách bán khống? Hiểu về giao dịch hai chiều trên thị trường để hiểu đúng ý nghĩa của việc bán khống

Thị trường luôn tuần hoàn giữa tăng và giảm, chỉ có những nhà đầu tư chỉ biết mua vào sẽ bị động chịu thiệt trong thị trường giảm giá. Những nhà giao dịch thông minh hiểu cách kiếm lợi trong xu hướng tăng, cũng như biết cách kiếm tiền khi thị trường giảm. Đó chính là chủ đề chính hôm nay — 放空 nghĩa là gì và tại sao nắm vững chiến lược short sẽ trở thành một nguồn lợi nhuận khác trong giao dịch của bạn.

Hiểu rõ về 放空： Giao dịch ngược mua cao bán thấp

Short còn gọi là 放空, đơn giản là một dạng chiến lược giao dịch ngược lại. Khi bạn dự đoán một tài sản (cổ phiếu, ngoại hối, chỉ số, v.v.) sắp giảm, bạn có thể vay từ nhà môi giới để bán ra theo giá hiện tại, chờ đến khi giá giảm rồi mua lại để hoàn trả, từ đó kiếm lợi nhuận chênh lệch.

Điều này hoàn toàn trái ngược với logic mua vào trước bán ra sau — mua thấp bán cao. Hiểu rõ về 放空 nghĩa là gì, bạn đã nắm trong tay chìa khóa mở ra cánh cửa khác của thị trường.

Khi nào cần dùng đến 放空？

1. Khi dự đoán thị trường giảm Khi bạn phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản để xác định tài sản sẽ điều chỉnh hoặc sụp đổ, đó chính là thời điểm tốt nhất để short.

2. Phòng ngừa rủi ro hiện có Giả sử bạn đang nắm giữ lượng lớn vị thế mua, thị trường biến động mạnh và hướng đi không rõ ràng, có thể dùng 放空 để phòng ngừa rủi ro, giống như mua bảo hiểm vậy.

3. Tận dụng cơ hội thị trường bị định giá quá cao Khi một cổ phiếu hoặc tài sản bị định giá cao rõ rệt, có bong bóng, bạn có thể short để kiếm lợi và đồng thời giúp thị trường trở về mức định giá hợp lý.

4 lợi thế của 放空： Tại sao thị trường cần cơ chế short

Thứ nhất: Giao dịch hai chiều tăng tính thanh khoản thị trường

Nếu chỉ có mua vào mà không thể short, sẽ ra sao? Kết quả là — khi xu hướng tăng mạnh, thị trường tăng vọt không lý do, còn khi đảo chiều thì giảm mạnh, biến động cực đoan. Có cơ chế giao dịch hai chiều, thị trường sẽ ổn định hơn, mỗi bước đi đều có lý do hỗ trợ.

Thứ hai: Ngăn chặn bong bóng tài chính

Các tổ chức short như hệ miễn dịch của thị trường. Khi một cổ phiếu bị thổi phồng quá mức, định giá lệch khỏi cơ bản, các nhà short sẽ cân bằng lại bằng cách short, gián tiếp thúc đẩy sự chuẩn hóa của thị trường vốn.

Thứ ba: Giúp nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro

Khi thị trường biến động dữ dội, xu hướng không rõ ràng, nhà đầu tư nắm giữ vị thế lớn có thể dùng short để phòng ngừa rủi ro hệ thống, thực hiện chiến lược giao dịch vừa tấn công vừa phòng thủ.

Thứ tư: Cơ hội kiếm lời gấp đôi

Dù là thị trường tăng hay giảm, nhà đầu tư biết short đều có thể tìm kiếm cơ hội kiếm tiền. Điều này làm tăng đáng kể sự tham gia của nhà giao dịch, đồng thời khiến thị trường sôi động hơn.

4 công cụ thực chiến để short: Chọn phương pháp phù hợp với bạn

1. Cổ phiếu vay ký quỹ — phương pháp short truyền thống nhất

Đây là cách short cổ phiếu trực tiếp nhất. Nhà đầu tư cần mở tài khoản vay ký quỹ, vay cổ phiếu từ nhà môi giới rồi bán theo giá hiện tại. Thông thường, nhà môi giới yêu cầu mức vốn tối thiểu (thường trên 2000 USD), và duy trì tỷ lệ tài sản ròng nhất định (khoảng 30%).

Chi phí vay ký quỹ chính là lãi suất. Tùy theo số tiền short, lãi suất dao động từ 7.5% đến 9.5%. Phương pháp này phù hợp với nhà đầu tư có vốn lớn, muốn short trực tiếp cổ phiếu cụ thể.

2. Hợp đồng chênh lệch CFD — lựa chọn thấp hơn, linh hoạt hơn

Hợp đồng chênh lệch là một dạng sản phẩm phái sinh tài chính, cho phép nhà giao dịch short mà không cần sở hữu thực sự tài sản. So với vay ký quỹ, lợi ích của CFD là:

• Vốn vào thấp, một số nền tảng chỉ yêu cầu tối thiểu 50 USD
• Hỗ trợ nhiều loại tài sản, một tài khoản có thể short cổ phiếu, chỉ số, ngoại hối, hàng hóa cùng lúc
• Linh hoạt trong thao tác, có thể cài đặt stop-loss, take-profit, đóng lệnh bất cứ lúc nào
• Tận dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận, kiểm soát vị thế lớn hơn với ít vốn hơn

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng CFD cũng mang rủi ro đòn bẩy, không phù hợp với nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp.

3. Short hợp đồng tương lai — công cụ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp

Hợp đồng tương lai là hợp đồng mua bán một loại hàng hóa (nông sản, năng lượng) hoặc tài sản tài chính (cổ phiếu, trái phiếu) theo một mức giá xác định trong tương lai. Nguyên lý short hợp đồng tương lai tương tự CFD, đều dựa trên chênh lệch giá để kiếm lời.

Tuy nhiên, giao dịch hợp đồng tương lai có ngưỡng vốn cao hơn, yêu cầu ký quỹ lớn hơn, thao tác phức tạp hơn. Đối với nhà đầu tư cá nhân, short hợp đồng tương lai tiềm ẩn rủi ro như: bị buộc phải đóng vị thế, quy tắc chuyển đổi hợp đồng phức tạp, có thể liên quan đến giao hàng thực tế. Trừ khi bạn là trader chuyên nghiệp, không khuyến khích tự ý thử.

4. ETF ngược — phương án short dành cho người lười

Nếu bạn không muốn tự phân tích thị trường, tự thao tác, có thể mua trực tiếp ETF short. Các quỹ này thường short chỉ số chứng khoán, ví dụ như short chỉ số Dow Jones DXD, short Nasdaq QID.

Ưu điểm là đội ngũ chuyên nghiệp giúp bạn vận hành, rủi ro tương đối kiểm soát. Nhược điểm là do sử dụng công cụ phái sinh để mô phỏng chỉ số, sẽ phát sinh chi phí chuyển đổi hợp đồng, lợi nhuận dài hạn sẽ bị hao hụt.

Ví dụ thực chiến 1: Làm thế nào để short cổ phiếu

Lấy Tesla làm ví dụ. Trong biểu đồ, Tesla lập đỉnh cao lịch sử 1243 USD ngày 4/11/2021. Sau đó, giá bắt đầu giảm, kỹ thuật cũng cho thấy khó vượt đỉnh cũ.

Giả sử bạn dự đoán short khi giá cổ phiếu lần thứ hai thử vượt đỉnh ngày 4/1/2022, quy trình như sau:

• Bước 1: Ngày 4/1, vay 1 cổ Tesla từ nhà môi giới, bán ra ở khoảng 1200 USD, vào tài khoản 1200 USD
• Bước 2: Ngày 11/1, khi giá giảm xuống còn khoảng 980 USD, mua 1 cổ Tesla trả lại nhà môi giới, tốn 980 USD
• Bước 3: Không tính lãi và phí giao dịch, lợi nhuận = 1200 - 980 = 220 USD

Đây là quy trình hoàn chỉnh của short cổ phiếu.

Ví dụ thực chiến 2: Làm thế nào để short ngoại hối

Thị trường ngoại hối là thị trường hai chiều tự nhiên, short và long đều phổ biến. Logic short ngoại hối cũng là “bán cao mua thấp”.

Ví dụ: cặp tiền GBP/USD, nhà đầu tư nghĩ rằng GBP sẽ giảm giá so với USD, có thể bán (short) GBP/USD trên nền tảng giao dịch.

Thực tế: nhà đầu tư dùng 590 USD ký quỹ, đòn bẩy 200 lần, mở vị thế bán 1 lot GBP/USD, giá vào lệnh 1.18039. Khi tỷ giá giảm 21 điểm xuống còn 1.17796, lợi nhuận đạt 219 USD, tỷ lệ lợi nhuận 37%.

Tuy nhiên, cần chú ý rằng tỷ giá ngoại hối chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố:

• Chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia
• Tình hình cán cân thanh toán (xuất nhập khẩu)
• Quy mô dự trữ ngoại hối
• Tỷ lệ lạm phát
• Chính sách vĩ mô
• Dự đoán của thị trường

Vì vậy, short ngoại hối đòi hỏi khả năng phân tích chuyên sâu hơn.

Rủi ro thực tế của việc short: Không phải ai cũng phù hợp

Rủi ro thứ nhất: Rủi ro vô hạn

Đây là rủi ro chết người của short. Trong khi mua vào tối đa mất là vốn ban đầu (khi cổ phiếu giảm về 0), short có thể lỗ vô hạn.

Ví dụ: bạn short cổ phiếu giá 10, kỳ vọng giảm, nhưng nếu cổ phiếu tăng lên 100, bạn lỗ tới 9000. Nếu tiếp tục tăng, lỗ sẽ không giới hạn.

Ngược lại, mua vào tối đa mất vốn ban đầu là 1000 (khi cổ phiếu về 0), lợi nhuận vô hạn.

Rủi ro thứ hai: Bị buộc phải đóng vị thế

Chứng khoán short vay từ nhà môi giới, nhà môi giới có quyền yêu cầu bạn mua để đóng vị thế bất cứ lúc nào. Khi ký quỹ không đủ để bù đắp lỗ, sẽ bị tự động đóng lệnh, gây thiệt hại không mong muốn.

Rủi ro thứ ba: Dự đoán sai dẫn đến cháy tài khoản

Nếu dự đoán sai hoàn toàn, cổ phiếu không giảm mà còn tăng, cộng thêm đòn bẩy, rất dễ bị cháy tài khoản nhanh chóng. Đó là lý do kiểm soát rủi ro cực kỳ quan trọng.

Những lưu ý quan trọng khi short

1. Giao dịch ngắn hạn, không nên giữ vị thế dài hạn

Lợi nhuận short có hạn (tối đa là cổ phiếu về 0), trong khi lỗ vô hạn. Nên đóng vị thế ngay khi đạt mục tiêu dự kiến, không nên giữ lâu. Nếu giữ lâu, không chỉ đối mặt rủi ro tăng giá, nhà môi giới còn có thể thu hồi cổ phiếu vay bất cứ lúc nào.

2. Kiểm soát quy mô vị thế

Short nên dùng như công cụ phòng ngừa hoặc chiến lược phụ, không phải là phương án đầu tư chính. Nên duy trì tỷ lệ phù hợp, không bỏ hết vốn vào short.

3. Không nên mù quáng tăng quy mô vị thế

Nhiều trader sau khi dự đoán sai vẫn cố gắng short thêm, dẫn đến thua lỗ ngày càng lớn. Cách đúng là: dù thắng hay thua, khi dự đoán sai thì phải đóng ngay, linh hoạt thích ứng thị trường.

4. Phải đặt lệnh dừng lỗ

Short bắt buộc phải đặt stop-loss. Xác định trước mức lỗ tối đa chấp nhận được, khi đạt tới thì dừng ngay, không chờ thị trường đảo chiều.

Tóm lại: Short không phải con đường kiếm tiền nhanh chóng

Sau khi hiểu rõ về 放空 nghĩa là gì và các phương pháp short, cần nhớ một điều: short là công cụ giao dịch mạnh mẽ, nhưng không phải con đường làm giàu nhanh.

Nhiều nhà đầu tư thành công thực sự đã kiếm được nhiều tiền từ short, nhưng điều kiện tiên quyết là:

• Họ có dự đoán chính xác thị trường, không phải đánh bạc
• Họ kiểm soát rủi ro chặt chẽ, đặt stop-loss hợp lý
• Họ chọn công cụ phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của mình
• Họ xem short như một công cụ phòng ngừa hoặc hỗ trợ, chứ không phải tất cả

Trước khi bắt đầu giao dịch, nên luyện tập nhiều trên tài khoản ảo, nắm vững logic short và quản lý rủi ro. Chỉ khi đó, short mới thực sự trở thành vũ khí hữu ích trong bộ công cụ giao dịch của bạn.