Nhiều người xem các giao thức đòn bẩy như một tối ưu kỹ thuật thuần túy — tốc độ thực thi nhanh hơn, thuật toán thanh lý thông minh hơn. Nhưng điều này hoàn toàn chưa phản ánh toàn diện.

Thực chất của cuộc cạnh tranh nằm ở một cấp độ khác: khi quyết định rủi ro chuyển từ con người sang giao thức, trách nhiệm sẽ ra sao?

Hãy tưởng tượng một cảnh tượng. Trong giao dịch đòn bẩy truyền thống, việc cháy tài khoản là do quyết định sai lầm của nhà giao dịch. Đó là vấn đề của phán đoán con người. Nhưng khi logic kiểm soát rủi ro bị đóng băng trong mã của giao thức, thất bại trở thành kết quả của hệ thống. Và kết quả của hệ thống này sẽ bị xem xét nghiêm ngặt hơn nhiều.

Không ai có thể đổ lỗi cho thuật toán vì "phán đoán sai". Bạn chỉ có thể hỏi: Tại sao thiết kế hệ thống lại cho phép xảy ra kết quả như vậy? Đó là vấn đề về giới hạn của thiết kế.

Đây cũng là lý do tại sao hiện nay nhiều giao thức DeFi cẩn trọng hơn khi nghĩ về cơ chế thanh lý, tham số kiểm soát rủi ro, giả định về thanh khoản. Bởi vì, khi xảy ra vấn đề, không phải do một người phạm sai lầm, mà toàn bộ cơ chế đã lộ ra những thiếu sót trong thiết kế của nó.

Vì vậy, vấn đề không phải là công nghệ có thể thông minh hơn hay không. Vấn đề là: khi hệ thống thay con người đảm nhận quyền quyết định rủi ro, độ tin cậy của chính hệ thống đó cần đạt tiêu chuẩn như thế nào? Đây là một câu hỏi sâu sắc hơn.