EPS là gì? Tại sao nhà đầu tư cần phải biết chỉ số này

Ai đã học về đầu tư cổ phiếu rồi chắc hẳn đã từng nghe qua thuật ngữ “EPS” rồi đúng không? Nhưng thực sự thì giá trị EPS này quan trọng đến mức nào trong quyết định mua bán cổ phiếu? Hôm nay chúng ta cùng làm rõ EPS là gì, nó giúp ích gì cho chúng ta và cách sử dụng đúng cách nhé.

EPS (Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) là gì?

Tên đầy đủ của EPS là Earnings Per Share hay “Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu”. Đơn giản nhất, đây là chỉ số tài chính cho biết doanh nghiệp kiếm được bao nhiêu lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Nó lấy lợi nhuận ròng của công ty (là lợi nhuận còn lại sau khi trừ các chi phí, lãi vay và thuế) chia cho tổng số cổ phiếu đã phát hành ra thị trường để xem mỗi cổ phiếu mang lại bao nhiêu lợi nhuận.

Tại sao EPS lại quan trọng? Bởi vì nó giúp nhà đầu tư hình dung rõ ràng hơn về khả năng sinh lợi của công ty, bất kể công ty lớn hay nhỏ, phát hành nhiều hay ít cổ phiếu.

Cách tính EPS đơn giản dễ hiểu

Công thức tính EPS rất đơn giản:

EPS = Lợi nhuận ròng ÷ Số cổ phiếu đã phát hành trung bình trong kỳ

Nếu bạn muốn biết tổng số cổ phiếu, có thể tính bằng:

Số cổ phiếu = Vốn hóa thị trường (Market Cap) chia cho giá cổ phiếu hiện tại

###Ví dụ để dễ hình dung

Giả sử Công ty A có lợi nhuận ròng 1 tỷ đồng và phát hành 1.000 cổ phiếu thì EPS = 1.000 đồng/cổ phiếu.

Còn Công ty B có lợi nhuận cũng 1 tỷ đồng (như vậy) nhưng phát hành 2.000 cổ phiếu thì EPS = 500 đồng/cổ phiếu.

Thấy chưa? Dù lợi nhuận bằng nhau, nhưng số cổ phiếu khác nhau thì EPS cũng khác nhau.

Hay Công ty C dù lợi nhuận ít hơn (500.000 đồng) nhưng phát hành chỉ 500 cổ phiếu thì vẫn có EPS = 1.000 đồng/cổ phiếu, bằng Công ty A!

Ví dụ thực tế: Năm 2022, Công ty PTT có lợi nhuận ròng 91.174,86 tỷ đồng và số cổ phiếu đã phát hành là 28.562,9963909774 cổ phiếu, vậy EPS = 3,19 đồng/cổ phiếu.

Làm thế nào để dùng EPS trong quyết định đầu tư?

EPS mang lại nhiều lợi ích khi dùng đúng cách:

1. So sánh các công ty cùng ngành

Muốn biết công ty nào hiệu quả sinh lợi hơn, chỉ cần so sánh EPS. Công ty có EPS cao hơn thì lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu lớn hơn.

2. Xem xu hướng tăng trưởng

Nếu EPS của công ty đều đặn tăng mỗi năm, chứng tỏ công ty đang phát triển và tạo lợi nhuận tốt. Ngược lại, EPS giảm có thể cảnh báo vấn đề trong kinh doanh.

3. Tính PE Ratio (Tỷ lệ giá trên lợi nhuận@

PE Ratio = Giá cổ phiếu chia cho EPS.

Chỉ số này cho biết bạn phải trả bao nhiêu để có được 1 đồng lợi nhuận từ công ty. PE Ratio thấp = cổ phiếu rẻ )so với lợi nhuận(, còn PE Ratio cao = cổ phiếu đắt.

Ví dụ: nếu cổ phiếu giá 100.000 đồng và EPS là 10.000 đồng thì PE Ratio = 10, nghĩa là phải trả 10.000 đồng để có 1 đồng lợi nhuận.

) 4. Phân tích tốc độ tăng trưởng ###EPS Growth( Nghĩ thử, nếu EPS năm ngoái là 8 đồng, năm nay là 12 đồng thì EPS Growth = )(12-8)/8×100 = 50%

EPS Growth dương = công ty đang phát triển, còn âm = công ty đang chững lại hoặc thu hẹp.

( 5. Đánh giá tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ lệ chi trả cổ tức = Cổ tức trên mỗi cổ phiếu ÷ EPS

Chỉ số này cho biết công ty đang trả cổ tức khoảng bao nhiêu % lợi nhuận, phần còn lại để tái đầu tư hoặc dự phòng.

3 dạng EPS cần biết: cơ bản, pha loãng và điều chỉnh

) Basic EPS ###EPS cơ bản### Là cách tính đơn giản nhất: lợi nhuận ròng chia cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành.

( Diluted EPS )EPS pha loãng### Chỉ số này tính đến các cổ phiếu tiềm năng có thể phát hành thêm như quyền mua cổ phiếu hoặc các chứng khoán chuyển đổi, giúp phản ánh chính xác hơn về EPS thực tế.

( Adjusted EPS )EPS điều chỉnh### Là EPS đã được điều chỉnh để loại bỏ các khoản chi phí bất thường hoặc một lần, nhằm phản ánh hiệu quả sinh lợi thực sự của doanh nghiệp. Ví dụ: loại bỏ khoản lỗ từ bán tài sản.

Thực tế: EPS cao không hẳn đã là công ty tốt

Điều quan trọng cần nhớ: EPS cao không đồng nghĩa với việc công ty đó tốt. Bởi vì:

Công ty có thể tăng EPS bằng cách mua lại cổ phiếu (Stock Buyback) - giảm số lượng cổ phiếu lưu hành, làm EPS tăng lên dù lợi nhuận không đổi.

EPS không phản ánh rủi ro, không thể hiện sức khỏe tài chính thực sự, và không dự báo chính xác về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Các hạn chế khác của EPS

• Dữ liệu quá khứ: EPS chỉ phản ánh quá khứ, không dự báo được tương lai.
• Không tính đến rủi ro: EPS cao của một công ty có thể đi kèm rủi ro cao, vẫn có EPS cao.
• Cần so sánh đúng chuẩn: EPS 10 đồng của công ty này có thể tốt hoặc xấu tùy vào so sánh với các công ty khác hoặc kỳ vọng của thị trường.

Tóm lại: EPS là gì và các cổ phiếu có EPS khác nhau như thế nào?

EPS (Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) là chỉ số giúp nhà đầu tư hình dung hiệu quả sinh lợi của công ty. Đây là công cụ hữu ích, nhưng cần kết hợp với các chỉ số khác như PE Ratio, EPS Growth, và sức khỏe tài chính tổng thể.

Thứ tự phân tích hợp lý:

1. Xem EPS hiện tại và quá khứ
2. Kiểm tra EPS tăng trưởng (có tăng không)
3. Tính PE Ratio để so sánh giá cổ phiếu
4. So sánh với các công ty cùng ngành
5. Kết hợp phân tích các yếu tố khác trước khi ra quyết định

Nhớ rằng, chỉ số tốt nhất không phải là một chỉ số đơn lẻ, mà là sự kết hợp của nhiều góc nhìn.