Tiềm năng tăng giá của AUD trong nửa cuối năm 2024 nổi bật: Nhiều yếu tố hỗ trợ cơ hội phục hồi

Trở lại sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc đã trở thành động lực chính hỗ trợ đồng AUD tăng giá. Ngân hàng Mỹ chỉ ra rằng, khi chính quyền Trung Quốc tăng cường đầu tư vào cải tạo các công trình cũ và nâng cấp cơ sở hạ tầng, nhu cầu sắt thép vẫn duy trì mạnh mẽ, đạt mức tăng hai chữ số trong quý này. Là quốc gia xuất khẩu sắt thép lớn nhất thế giới, Úc hưởng lợi rất nhiều, do đó đồng AUD cũng nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ. Đồng thời, sự cải thiện quan hệ giữa hai nước còn thêm yếu tố tích cực.

Chênh lệch lãi suất tạo cơ hội arbitrage

Chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc khá hawkish, trở thành lý do chính khiến đồng AUD tăng giá so với các đồng tiền chính khác. Nhóm UBS chỉ ra rằng, tình trạng lạm phát trì trệ khiến lịch trình giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Úc muộn hơn nhiều so với các ngân hàng trung ương của nhóm G10. Dự kiến Ngân hàng Trung ương Úc sẽ lần đầu giảm lãi suất vào tháng 2 năm sau, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Anh, Ngân hàng Thụy Sĩ và Ngân hàng Canada sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất từ tháng 6 năm nay và các tháng sau đó.

Sự khác biệt về thời điểm chính sách này trực tiếp thúc đẩy xu hướng tỷ giá. Chiến lược gia vĩ mô của UBS, Vassili Serebriakov, nói rằng, “Do chu kỳ thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Úc kéo dài hơn, chúng tôi cho rằng thời điểm mua vào tốt nhất là khi đồng AUD giảm giá, đặc biệt trên các cặp chéo.” Chiến lược gia vĩ mô của Toronto Dominion Bank, Alex Loo, bổ sung rằng, triển vọng không chắc chắn của đồng USD khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang các giao dịch dựa trên giá trị tương đối, trong khi chênh lệch lãi suất dự kiến sẽ tiếp tục hỗ trợ hiệu suất của đồng AUD so với các đồng tiền chéo khác.

Chiến lược mua vào AUD so với các đồng tiền cụ thể

UBS đề xuất nhà đầu tư mua vào đồng AUD so với euro, franc Thụy Sĩ và các đồng tiền khác, nhằm giảm thiểu rủi ro liên quan đến USD. Tình hình bị kẹt của đồng AUD có thể sẽ được giảm bớt nhờ lợi thế chênh lệch lãi suất. Chiến lược gia tiền tệ của Ngân hàng Mỹ, Oliver Levingston, nói rằng, “Đồng AUD đang đối mặt với nhiều yếu tố tích cực, trong đó nền kinh tế Trung Quốc phục hồi là yếu tố quan trọng nhất.” Ngân hàng này đánh giá cao đồng AUD hơn so với franc Thụy Sĩ, vì franc Thụy Sĩ có khả năng trở thành đồng tiền chính trong các giao dịch tài trợ lãi suất chênh lệch.

Cân bằng giữa rủi ro và cơ hội

Mặc dù tỷ giá của đồng AUD và phần lớn các đồng tiền trong nhóm G10 so với USD gần đây đã yếu đi, nhưng so với các đồng tiền chính khác, đồng AUD lại tăng ngược xu hướng. Điều này phản ánh thị trường bắt đầu chú trọng vào sự khác biệt về giá trị tương đối thay vì xu hướng tuyệt đối của USD. Dữ liệu lạm phát vẫn duy trì mạnh mẽ, giá nhà tăng và thị trường lao động ổn định cũng củng cố nền tảng để Ngân hàng Trung ương Úc duy trì chính sách hawkish, từ đó kéo dài khoảng cách chính sách.

Trong bối cảnh này, tiềm năng tăng giá của đồng AUD đang dần rõ nét. Đối với các nhà đầu tư muốn tránh rủi ro USD đồng thời thu lợi từ biến động tỷ giá, đồng AUD có thể trở thành một trong những lựa chọn đáng chú ý trong nửa cuối năm 2024.