Sự thống trị của đô la ngày càng sâu sắc khi đà tăng của yên Nhật giảm tốc xuống mức thấp nhất trong chín tháng

Sức yếu của yên Nhật đã gia tăng trong phiên giao dịch sáng châu Á, chạm mức thấp nhất trong hơn chín tháng khi các nhà giao dịch đánh giá lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Đồng tiền này đã giảm xuống còn 155.29 so với đô la, chủ yếu do sự đảo chiều mạnh mẽ trong dự đoán cắt giảm lãi suất đã thay đổi căn bản vị trí thị trường trong những tuần gần đây.

Cược Cắt Giảm Lãi Suất của Fed Giảm Đáng Kể

Tâm lý thị trường về quyết định của Cục Dự trữ Liên bang ngày 10 tháng 12 đã trải qua một sự biến đổi mạnh mẽ. Giá hợp đồng tương lai hiện chỉ phản ánh xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là 43%—một sự rút lui rõ rệt so với xác suất 62% ghi nhận chỉ bảy ngày trước đó. Sự dao động trong kỳ vọng này đã đảo ngược các trở ngại truyền thống đối với đồng đô la, cho phép đồng tiền này tăng giá khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại danh mục đầu tư quanh một kịch bản Fed hawkish hơn.

Các nhà phân tích của ING cảnh báo rằng mặc dù khả năng giữ nguyên lãi suất vào tháng 12 ngày càng rõ ràng hơn, quyết định này chỉ là một “tạm dừng tạm thời” chứ không phải là một sự thay đổi chính sách lâu dài. Biến số quan trọng vẫn là dữ liệu việc làm, với số liệu bảng lương tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Năm, có thể định hình lại xác suất cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Lo Ngại Thị Trường Lao Động Ảnh Hưởng Đến Triển Vọng Chính Sách

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh về sự mềm mại mới nổi của thị trường lao động Mỹ vào thứ Hai, trong đó Phó Chủ tịch Philip Jefferson mô tả điều kiện là “chậm chạp.” Tuyển dụng doanh nghiệp đã chậm lại giữa bối cảnh bất ổn về các chính sách kinh tế thay đổi và việc tích hợp trí tuệ nhân tạo ngày càng tăng trong các ngành công nghiệp. Những động thái này đã thêm phần thận trọng vào tính toán chính sách của Fed, mặc dù chưa chuyển thành sự hỗ trợ mạnh mẽ cho việc cắt giảm lãi suất như trước đây.

Chính Phủ Nhật Bản Gửi Thông Điệp Báo Động

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama bày tỏ mối quan ngại nghiêm trọng về sự mất giá mạnh của yên Nhật, cảnh báo về các “chuyển động nhanh, một chiều” gây mất ổn định trên thị trường ngoại hối và các hậu quả kinh tế tiềm tàng. Cuộc họp dự kiến giữa Thủ tướng Sanae Takaichi và Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cho thấy sự chú ý tăng cao của các nhà hoạch định chính sách đối với các biến động tiền tệ.

Ảnh Hưởng Rộng Rãi Đến Thị Trường

Sự thay đổi trong dự đoán cắt giảm lãi suất đã lan tỏa ra các thị trường toàn cầu. Chỉ số chứng khoán Mỹ giảm trên cả ba chỉ số chính, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc thể hiện các biến động trái chiều—lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trái ngược với mức tăng 0.6 điểm cơ bản của kỳ hạn 10 năm lên 4.1366%.

Trong thị trường tiền tệ ngoài mức thấp của yên, đồng euro giữ vững quanh mức $1.1594, bảng Anh giảm nhẹ 0.1% xuống còn $1.3149 sau ba ngày giảm liên tiếp, đô la Úc giảm xuống còn $0.6493, và đô la New Zealand duy trì ổn định quanh mức $0.56535. Những biến động này phản ánh sức mạnh chung của đồng đô la khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục thu hẹp.