Vàng giảm phiên thứ tư liên tiếp.. Những yếu tố nào ảnh hưởng đến giá trong tháng 11?

Dự báo giá vàng: Áp lực ngắn hạn và yếu tố hỗ trợ dài hạn

Kim loại quý trải qua một ngày biến động, vàng đứng đầu. Giá vàng đã giảm trong phiên thứ tư liên tiếp, khi giá chạm vùng 4,010 – 4,020 cho mỗi ounce sáng nay. Không phải giảm một cách ngẫu nhiên, mà do các yếu tố rõ ràng đang chi phối thị trường hiện tại, đứng đầu là sức mạnh của đồng USD và khả năng giảm lãi suất giảm đi.

Hình ảnh không quá u ám như vẻ bề ngoài. Trong dài hạn, vàng vẫn giữ các yếu tố hỗ trợ cấu trúc vững chắc: căng thẳng địa chính trị liên tục, lo ngại về nợ Mỹ, và xu hướng của các ngân hàng trung ương tăng cường dự trữ kim loại quý. Những yếu tố này tạo nền tảng vững chắc ngăn cản sự sụp đổ hoàn toàn của giá.

Tại sao đồng USD lại gây áp lực lên giá vàng hiện nay?

Đồng USD đóng vai trò “người chơi chính” trong dự báo giá vàng hiện tại. Cứ đồng USD mạnh lên, chi phí vàng tăng lên đối với các nhà đầu tư sở hữu các đồng tiền khác, dẫn đến giảm cầu thực và đầu cơ. Đặc biệt tuần này, chỉ số USD duy trì mức cao, hưởng lợi từ tâm lý chờ đợi đang bao trùm thị trường.

Kết quả: giá dễ dàng trượt xuống. Khi kim loại quý mất đà tăng, dòng vốn đầu cơ rút ra nhanh chóng, làm sâu thêm đà giảm. Chỉ số rõ ràng: đồng USD mạnh hơn đồng nghĩa với vàng yếu hơn.

Giảm dự báo lãi suất: Chuyển biến thay đổi tâm lý

Thị trường đã định giá rất cao khả năng cắt giảm lãi suất thêm sau quyết định tháng 9, nhưng kịch bản này dần sụp đổ. Khả năng cắt giảm giảm từ 100% xuống còn 42% theo các công cụ theo dõi của Fed.

Chuyện gì đã xảy ra? Trước tiên, chính phủ Mỹ đóng cửa dài hạn đã ngưng phát hành dữ liệu kinh tế suốt sáu tuần liên tiếp. Thiếu dữ liệu này khiến thị trường rơi vào bóng tối, chỉ dựa vào các phát biểu chính thức. Phần lớn trong số đó mang tính cứng rắn. Phó Chủ tịch Fed, ông Jeffrey đã nhấn mạnh cần “đi chậm” trong các đợt cắt giảm thêm, cho rằng rủi ro lạm phát cao tồn tại song song với lo ngại về thị trường lao động.

Thông điệp này đã thay đổi tất cả. Các nhà đầu tư đã tính lại: lãi suất cao hơn trong thời gian dài = ít hấp dẫn hơn đối với vàng không sinh lợi. Kết quả lập tức phản ánh vào giá.

Dữ liệu kinh tế muộn tràn vào thị trường: Chuẩn bị cho biến động

Giờ đây, sau khi chính phủ hoạt động trở lại, thị trường đón nhận “làn sóng dữ liệu” gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp (thứ Năm) và biên bản họp của Fed (thứ Tư). Tuần này rất quan trọng để xác định xu hướng dự báo giá vàng sắp tới.

Nếu báo cáo việc làm cho thấy sức mạnh kinh tế bất ngờ, sẽ củng cố giả thuyết rằng việc cắt giảm lãi suất không còn cần thiết nữa, đây là kịch bản giảm giá vàng. Ngược lại, nếu cho thấy sự chậm lại, khả năng cắt giảm sẽ được kích hoạt lại, hỗ trợ giá.

Biên bản họp của Fed có thể tiết lộ liệu lập trường cứng rắn phản ánh sự đồng thuận trong ủy ban hay chỉ ý kiến cá nhân. Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy ưu tiên giữ lãi suất cao sẽ lập tức gây áp lực lên giá vàng.

Phân tích kỹ thuật: Giá hiện tại đứng ở đâu?

Vàng giao dịch quanh mức 4,018 USD, giảm rõ rệt so với đỉnh gần nhất tại 4,381. Trên khung 4 giờ, áp lực bán chiếm ưu thế không thương tiếc.

Các mức quan trọng:

Hỗ trợ cần theo dõi:

• 4,000: mức tâm lý mạnh, thường kích hoạt phản ứng bật lại ngắn hạn
• 3,928: mức hỗ trợ mạnh nhất trên biểu đồ hiện tại
• 3,700: hỗ trợ lịch sử có thể thu hút mua lớn

Kháng cự chính:

• 4,045: trở ngại đầu tiên trước bất kỳ đợt phục hồi nào
• 4,120: kháng cự phụ có thể làm chậm đà tăng
• 4,245: kháng cự chính, cần vượt qua để có sự đảo chiều đáng kể

Chỉ số RSI (RSI) ở mức 35, gần vùng quá bán nhưng chưa chạm vào. Điều này cho thấy còn dư địa để giá tiếp tục giảm trước khi xuất hiện phản ứng kỹ thuật.

Khối lượng giao dịch chưa có đột biến lớn, cho thấy đà giảm không phải do hoảng loạn bán tháo mạnh, mà là giảm dần thiếu lực mua thực sự.

Các kim loại quý khác theo chân vàng đi xuống

Bạc giảm 1.2% còn 49.58 USD/ounce, phản ánh tâm lý rủi ro yếu đi. Bạch kim giảm 1% xuống 1,517.73 USD, chịu ảnh hưởng từ giảm cầu công nghiệp, đặc biệt từ ngành ô tô. Palladium trượt 1.5% xuống 1,372.05 USD, là kim loại bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi lo ngại công nghiệp.

Hình ảnh chung: các kim loại quý đều chịu tác động của cùng một hỗn hợp sức mạnh đồng USD và dự báo lãi suất giảm.

Câu chuyện theo góc nhìn dài hạn

Đúng vậy, áp lực ngắn hạn rõ ràng và đau đớn. Nhưng ai nhìn xa hơn tuần này sẽ thấy một câu chuyện khác hoàn toàn.

Căng thẳng địa chính trị liên tục tại Ukraine và các khu vực khác giữ cho nhu cầu trú ẩn an toàn luôn cao. Nợ Mỹ ngày càng tăng và thâm hụt ngân sách khiến nhà đầu tư tích cực tìm kiếm các công cụ phòng ngừa rủi ro. Và quan trọng nhất: các ngân hàng trung ương toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc và Nga, vẫn tiếp tục mua vàng để đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào đồng USD.

Các yếu tố căn bản này không biến mất chỉ vì một tuần giảm giá. Có thể đà giảm ngắn hạn còn tiếp tục, nhưng nền tảng dài hạn vẫn rất vững chắc.

Tiếp theo là gì?

Tuần này sẽ là bước ngoặt cho dự báo giá vàng sắp tới. Báo cáo việc làm và biên bản Fed có thể thay đổi hoàn toàn xu hướng hoặc xác nhận tiếp tục áp lực. Các nhà giao dịch không muốn bất ngờ sẽ giữ thái độ thận trọng cho đến khi bức tranh rõ ràng hơn.

Ngược lại, các nhà đầu tư dài hạn có thể xem đợt giảm này là cơ hội để gia tăng vị thế, đặc biệt khi giá tiến gần các mức hỗ trợ chính. Vàng chưa mất đi sức hấp dẫn, chỉ đang trải qua một đợt giảm tạm thời.