Sức mạnh của chất bán dẫn và sự lạc quan của Fed thúc đẩy cổ phiếu tăng cao trên toàn bộ thị trường

Thứ Tư đã chứng kiến một phiên giao dịch quyết đoán với đà tăng mạnh trên các chỉ số chính, trong đó cổ phiếu công nghệ nổi lên như lực lượng chủ đạo dẫn dắt thị trường chung đi lên. Chỉ số S&P 500 tăng +0.69%, trong khi Nasdaq 100 vượt trội với mức tăng +0.87%. Chỉ số Dow Jones Công nghiệp theo sau với mức tăng +0.67%. Hợp đồng tương lai cho thấy đà tăng tiếp tục, với hợp đồng E-mini S&P tháng 12 tăng +0.70% và các hợp đồng Nasdaq tương ứng tăng +0.89%. Cả S&P 500 và Dow Jones đều đạt mức cao nhất trong khoảng hai tuần, trong khi Nasdaq 100 chạm đỉnh 1,5 tuần.

Động lực Công Nghệ Thúc Đẩy Thị Trường

Ngành bán dẫn đóng vai trò là chất xúc tác chính cho đà tăng của Thứ Tư. Các nhà thiết kế và sản xuất chip thể hiện sức mạnh đáng kể, với Marvell Technology tăng hơn +5% và ASML Holding tăng hơn +4%. Các nhà chơi trong ngành bán dẫn khác như Advanced Micro Devices, Applied Materials, Broadcom, và ON Semiconductor đều ghi nhận mức tăng vượt quá +3%. Các đối thủ hỗ trợ như Micron Technology, Analog Devices, Intel, và Lam Research cũng góp phần vào sức mạnh của ngành bán dẫn với mức tăng vượt quá +2%.

Việc mua vào tập trung vào phần cứng công nghệ đã lan tỏa qua toàn bộ lĩnh vực cổ phiếu, nâng cao toàn bộ ngành công nghệ và nâng đỡ các cổ phiếu chung. Sự vượt trội của ngành này nhấn mạnh sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với các công ty có khả năng hưởng lợi từ tiến bộ công nghệ liên tục và cải thiện năng suất.

Thay Đổi Dữ Liệu Kinh Tế và Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất của Fed

Một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường đã xuất hiện khi dữ liệu kinh tế và các tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu hướng tới chính sách nới lỏng hơn. Kỳ vọng của nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất của FOMC vào ngày 9-10 tháng 12 đã tăng mạnh lên 80% từ mức chỉ 30% của tuần trước—một sự đảo chiều đáng chú ý phản ánh sự thay đổi trong động thái thị trường.

Nguyên nhân thúc đẩy sự thay đổi tâm lý này bao gồm các tín hiệu kinh tế hỗn hợp. Trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ giảm bất ngờ 6.000 xuống còn 216.000, mức thấp nhất trong 7 tháng, cho thấy khả năng phục hồi của thị trường lao động—thì PMI Chicago tháng 11 giảm mạnh xuống 36.3, mức thấp nhất trong 17 tháng và cho thấy sự yếu kém trong hoạt động sản xuất. Đơn đặt hàng hàng hóa vốn không bao gồm quốc phòng và linh kiện máy bay tăng +0.9% theo tháng, vượt dự báo +0.3%.

Lợi suất trái phiếu giảm trong bối cảnh này, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống 3.994%. Việc giảm lợi suất phản ánh kỳ vọng của thị trường về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai cũng như những khó khăn từ đà tăng trưởng kinh tế thất vọng. Thị trường trái phiếu châu Âu cũng phản ánh xu hướng này, với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức ở mức 2.671% và của Vương quốc Anh là 4.423%, mỗi mức thấp nhất trong 1,5 tuần.

Hiệu Suất Cổ Phiếu Cá Nhân

Kết thúc mùa báo cáo lợi nhuận, các kết quả trái chiều đã xuất hiện trên thị trường Mỹ. Urban Outfitters vượt dự báo với doanh thu quý 3 đạt 1.53 tỷ USD so với dự kiến 1.49 tỷ USD, đẩy cổ phiếu tăng +12%. Robinhood Markets tăng vọt +10% sau khi công bố việc mua lại cổ phần chi phối tại LedgerX, giúp công ty có quyền truy cập vào các thị trường dự đoán và giao dịch phái sinh.

Trong lĩnh vực công nghệ, Oracle tăng hơn +4% sau khi các nhà phân tích của Deutsche Bank nhấn mạnh rằng lợi ích liên quan đến OpenAI vẫn còn chưa được định giá đầy đủ trong giá cổ phiếu hiện tại. Dell Technologies tăng hơn +5% sau khi công ty điều chỉnh dự báo doanh thu năm 2026 lên 112.2 tỷ USD từ phạm vi trước đó $105 tỷ USD-$109 tỷ USD, vượt xa dự báo chung. Autodesk tăng hơn +2% nhờ doanh thu quý 3 đạt 1.86 tỷ USD, vượt dự kiến, và nâng cao dự báo cả năm.

Ngược lại, một số cổ phiếu làm thất vọng nhà đầu tư. Workday giảm hơn -7% mặc dù doanh thu đăng ký quý 3 đúng như dự báo. Zscaler giảm hơn -12% dẫn đầu nhóm giảm của Nasdaq 100, với hướng dẫn doanh thu năm 2026 từ ban quản lý là 3.28 tỷ USD-3.30 tỷ USD, ít có khả năng mang lại lợi ích lớn cho các ước tính hiện tại. Nutanix giảm hơn -17% sau khi doanh thu quý 1 thấp hơn dự kiến ở mức 670.6 triệu USD so với dự báo 676.6 triệu USD, cùng với các điều chỉnh giảm dự báo cả năm. Ambarella giảm hơn -19% sau khi dự báo biên lợi nhuận gộp điều chỉnh quý 4 từ 59%-60.5%, thấp hơn mức dự kiến 60.6%.

Tin Tức Doanh Nghiệp Nổi Bật

Các cổ phiếu cũng nhận được sự hỗ trợ từ các phát triển chiến lược. Boeing tăng hơn +2%, hưởng lợi từ hợp đồng trị giá 2.47 tỷ USD để cung cấp thêm 15 máy bay KC-46A Pegasus cho Không quân Mỹ, cùng với xác nhận Taiwan’s China Airlines đã phê duyệt mua 7.852 tỷ USD máy bay từ nhà sản xuất.

Bối Cảnh Thị Trường và Triển Vọng

Sự kết hợp giữa đà tăng của ngành bán dẫn và kỳ vọng thay đổi về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra một môi trường mà trong đó các cổ phiếu vẫn dẫn dắt sự phục hồi mặc dù dữ liệu kinh tế cơ bản hỗn hợp. Mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp, hiện gần kết thúc với 475 thành viên của S&P 500 đã báo cáo, cho thấy khả năng thực thi mạnh mẽ với 83% các công ty vượt dự báo và tổng tăng trưởng lợi nhuận đạt +14.6%—vượt xa dự kiến ban đầu +7.2% và hướng tới quý mạnh nhất kể từ 2021.

Thị trường quốc tế thể hiện kết quả hỗn hợp, với Euro Stoxx 50 tăng lên mức cao nhất trong 1 tuần và đóng cửa +1.47%, Nikkei 225 của Nhật Bản tăng +1.85%, còn Shanghai Composite của Trung Quốc giảm -0.15%. Sự phân hóa này phản ánh các điều kiện kinh tế và chính sách khác nhau giữa các khu vực.