Năm 2025, token của các chuỗi công cộng Layer-1 (L1) đã gặp phải cú sụt giảm mạnh, hiệu suất giá vượt xa thị trường, gây ra cuộc thảo luận rộng rãi về việc “L1 đã đi đến hồi kết chưa”. Tuy nhiên, dựa trên dữ liệu trên chuỗi và hành vi người dùng, đợt giảm này có vẻ như là một sự định giá lại hơn là sự sụp đổ về cơ bản.
Theo báo cáo phân tích của Schizoxbt phát hành ngày 25 tháng 12, phần lớn các token L1 chính đều ghi nhận sự giảm mạnh trong năm 2025. Ethereum giảm 15,3% trong cả năm, Solana giảm 35,9%, Avalanche và Sui đều giảm hơn 67%. TON thể hiện kém nhất, giảm tới 73,8% trong năm. Trong số các L1 chính, chỉ có BNB và TRX ghi nhận tăng ngược xu hướng, lần lượt tăng 18,2% và 9,8%. Điều này cho thấy, trong bối cảnh thị trường chủ đạo là tâm lý tránh rủi ro, quy mô vốn hóa đã khó có thể hỗ trợ hiệu quả cho giá token.
Tuy nhiên, giá không phản ánh toàn bộ thực tế. Dữ liệu về doanh thu và phí giao dịch trên chuỗi cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác. Dữ liệu của Token Terminal cho thấy khả năng kiếm tiền của mạng Layer-1 chưa có dấu hiệu suy giảm rõ rệt. Trong 365 ngày qua, Tron đứng đầu với khoảng 3,5 tỷ USD doanh thu trên chuỗi; Ethereum đạt khoảng 305 triệu USD, Solana khoảng 207 triệu USD. Về phí giao dịch, Solana tích lũy khoảng 699 triệu USD, Ethereum khoảng 549 triệu USD, BNB Chain cũng tạo ra khoảng 260 triệu USD doanh thu phí, cho thấy giá trị thực tế của chúng vẫn còn vững chắc.
Mức độ hoạt động của người dùng cũng không có sự mất mát lớn. Số địa chỉ hoạt động hàng tháng của BNB Chain khoảng 59,8 triệu, Solana khoảng 39,8 triệu, NEAR đạt 38,7 triệu. Số địa chỉ hoạt động của Sei Network đã vượt quá 10 triệu, gần bằng mức của Bitcoin, trong khi Ethereum ổn định quanh 9,3 triệu. Dữ liệu cho thấy, mạng Layer-1 vẫn còn đáp ứng nhiều nhu cầu giao dịch thực tế.
Tổng thể, nguyên nhân chính khiến giá token L1 giảm trong năm 2025 là do sự suy giảm của phí kỳ vọng đầu cơ, chứ không phải là mạng lưới mất đi khả năng cạnh tranh. Vốn đang tập trung trở lại vào các chuỗi công cộng có thể duy trì lượng giao dịch, phí và doanh thu trên chuỗi. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến cơ bản của Layer-1, giá trị dài hạn của token L1 và các trường hợp sử dụng thực tế của blockchain, giai đoạn này có vẻ như là sự cân bằng lại sau bong bóng chứ không phải là kết thúc cuối cùng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitcoin duy trì mức $69K–$71K Trong phạm vi trong bối cảnh bối rối về lệnh ngừng bắn ở Trung Đông
Bitcoin dao động trong phạm vi hẹp giữa $69,000 và $71,000 khi các nhà giao dịch cân nhắc các tín hiệu ngoại giao trái chiều về khả năng ngừng bắn ở Trung Đông.
Các Tín Hiệu Trái Chiều Từ Washington
Bitcoin duy trì mô hình hợp nhất chặt chẽ giữa $69,000 và $71,000 vào thứ Tư khi các nhà tham gia thị trường
Coinpedia2giờ trước
Dogecoin kiểm tra mức hỗ trợ $0.090 sau khi giảm 3.4% khi các nhà giao dịch theo dõi phạm vi giá quan trọng
Dogecoin hiện đang giao dịch ở mức $0.09061, giảm 3.4 phần trăm, và giá gần mức hỗ trợ quan trọng là $0.09011.
Biểu đồ cho thấy một loạt các thử nghiệm vùng hỗ trợ từ $0.089 đến $0.090, và mức kháng cự gần nhất được biểu thị bởi $0.09353.
Việc giữ vững mức này có thể dẫn đến một đợt tăng giá hoặc phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ.
CryptoNewsLand2giờ trước
Tom Lee dự đoán ETH đạt đỉnh cao mới 15.000 USD khi hoạt động Ethereum đạt mức kỷ lục
Tom Lee dự đoán ETH ATH đạt $15,000 trở lên.
Hoạt động sử dụng mạng Ethereum đạt mức cao kỷ lục.
Đây là một tín hiệu tăng giá, một bước đi chưa từng thấy kể từ đợt tăng giá năm 2021.
Khi giá của tài sản tiền điện tử tiên phong, Bitcoin (BTC), tiếp tục cố gắng và lấy lại mức giá trên $70,000, tài sản tiên phong
CryptoNewsLand2giờ trước
Bitcoin Sắp Đến Vùng Đáy Giá? CryptoQuant Đánh Dấu Tín Hiệu Chuỗi Chính Quan trọng
CryptoQuant đã gây ra cuộc tranh luận mới trên thị trường trong tuần này sau khi đăng một ý kiến ngắn gọn nhưng sắc nét về một chỉ số on-chain ít được biết đến: tỷ lệ giữ từ một tuần đến một tháng. Công ty nhấn mạnh rằng tỷ lệ này, một thước đo về lượng Bitcoin được giữ trong các khoảng thời gian rất ngắn so với các khoảng thời gian dài hơn một chút,
BlockChainReporter2giờ trước
XRP duy trì mức hỗ trợ 1.34 đô la trong khi Bản đồ nhiệt đòn bẩy làm nổi bật vùng rủi ro 1.30 đô la
XRP đang giao dịch ở mức $1.36 trong phạm vi hẹp với mức hỗ trợ tại $1.34 và kháng cự tại $1.37.
Dữ liệu heatmap cho thấy có một lượng lớn vị thế mua dài hạn trong phạm vi $1.30.
Nếu giá giảm xuống khoảng $1.30, các vị thế mua dài hạn với đòn bẩy cao trong khu vực này có thể bị ảnh hưởng.
CryptoNewsLand3giờ trước
BTC 15 phút giảm 0.60%: Hỗ trợ quan trọng bị mất cộng với đòn bẩy giảm đòn bẩy gây ra áp lực bán ngắn hạn
2026-03-11 17:30 đến 2026-03-11 17:45（UTC），BTC trong 15 phút lợi nhuận giảm -0.60%, giá dao động trong khoảng 70515.2 đến 71317.0 USDT, biên độ dao động đạt 1.13%. Khối lượng giao dịch rõ ràng tăng so với kỳ trước, chủ yếu là bán ra, thị trường biến động ngắn hạn gia tăng, sự chú ý của thị trường tăng cao.
Động lực chính của sự biến động lần này là BTC mất mức hỗ trợ quan trọng trong khoảng 68000-68200 USD, kích hoạt bán ra theo chương trình và tập trung các lệnh cắt lỗ, gây ra sự giảm giá ngắn hạn. Đồng thời,
GateNews4giờ trước
