Cuộc đua mua sắm cuối cùng: Tại sao các ETF này được định vị để chiến thắng cuối tuần này và hơn thế nữa

Chủ nhật cuối cùng trước Giáng sinh tình cờ lại là một cơ hội vàng — với 158,9 triệu người mua sắm đến cửa hàng và trang web, tăng 1,1% so với 157,2 triệu năm ngoái. Đó là kiểu câu trích dẫn về ngày thứ bảy mà Phố Wall yêu thích: hoạt động tiêu dùng thực sự chuyển thành các chất xúc tác lợi nhuận thực sự. Đối với nhà đầu tư ETF, việc hiểu điều gì đang thúc đẩy các khách hàng mua sắm trong kỳ nghỉ — và quan trọng hơn, những quỹ nào có vị thế tốt nhất để nắm bắt đà này — có thể là sự khác biệt giữa danh mục thắng lợi và danh mục bằng phẳng khi bước vào năm 2026.

Hiện tượng nghịch lý tiêu dùng 2025: Chất lượng hơn số lượng

Đây là cú twist mà không ai ngờ tới: bất chấp những khó khăn kinh tế, người tiêu dùng không chỉ chi tiêu nhiều hơn, mà còn chi tiêu thông minh hơn. Thông tin thị trường mới nhất cho thấy một người tiêu dùng tinh vi — một người mê mua sắm có ý nghĩa hơn là săn lùng các ưu đãi giá rẻ nhất. Điều đáng chú ý? Trong khi doanh số bán hàng mùa lễ dự kiến sẽ vượt qua ngưỡng $1 nghìn tỷ, phần lớn tăng trưởng đó đến từ các mức giá cao hơn, chứ không phải khối lượng tiêu dùng tăng lên.

S&P Global Ratings dự báo doanh số bán hàng mùa lễ của Mỹ sẽ tăng trưởng chỉ 4% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2025, trong khi chi tiêu tiêu dùng thực tế vẫn khá ổn định. Áp lực thuế quan, lo ngại lạm phát và thị trường lao động yếu hơn đang buộc các hộ gia đình phải cắt giảm chi tiêu một cách chính xác. Đó là câu chuyện của hai nền kinh tế — một nền kinh tế thịnh vượng, một nền kinh tế đang chật vật.

Nơi thực sự có cơ hội

Chìa khóa thành công cho nhà đầu tư ETF? Lưu lượng khách hàng giảm giá. Người tiêu dùng có thu nhập cao ngày càng hướng tới các nhà bán lẻ lớn về giá trị như Walmart, Costco và Amazon. Những công ty này có sức mạnh định giá, hiệu quả chuỗi cung ứng và hạ tầng đa kênh để phát triển ngay cả khi nền kinh tế chung nguội đi.

Dự kiến năm 2026, các nhà phân tích sẽ thấy hiệu suất bán lẻ khiêm tốn nhưng bền bỉ. Doanh số có thể chậm lại, nhưng sẽ không sụp đổ — nghĩa là hiệu quả hoạt động quan trọng hơn bao giờ hết. Những người chiến thắng sẽ là những doanh nghiệp có cơ sở khách hàng trung thành, tích hợp kỹ thuật số và vật lý mạnh mẽ, và khả năng định giá cao cấp. Nói ngắn gọn: chính xác những đặc điểm chi phối hầu hết danh mục ETF bán lẻ dựa trên toàn diện.

Bốn ETF sẵn sàng tận dụng đà mùa lễ

VanEck Retail ETF (RTH) — Đầu tư đa dạng

Với $248 triệu USD tài sản, RTH theo dõi 26 nhà bán lẻ lớn nhất thế giới. Các cổ phiếu lớn nhất kể câu chuyện: Amazon (19.53%), Walmart (11.79%), và Costco (8.06%). Hiệu suất từ đầu năm đến nay? +11.6%. Với mức phí hàng năm là 35 điểm cơ bản, đây là lựa chọn vững chắc cho nhà đầu tư muốn tiếp xúc rộng rãi với bán lẻ mà không cần chọn từng cổ phiếu riêng lẻ. Khối lượng giao dịch phiên cuối cùng đạt 0.01 triệu cổ phiếu.

ProShares Online Retail ETF (ONLN) — Sự bùng nổ thương mại điện tử

Nếu bạn tin rằng tương lai bán lẻ là kỹ thuật số, ONLN chính là phương tiện của bạn. Quản lý 179,17 tỷ USD vốn hóa trung bình qua 19 công ty thương mại điện tử hàng đầu, bộ ba hàng đầu của quỹ là Amazon (23.35%), Alibaba (11.44%), và eBay (8.11%). Lợi nhuận thể hiện rõ: +31.9% từ đầu năm đến nay. Đúng vậy, phí 58 điểm cơ bản cao hơn, nhưng hiệu suất vượt trội có thể bù đắp cho điều đó. Khối lượng giao dịch: 0.02 triệu cổ phiếu.

Global X E-commerce ETF (EBIZ) — Góc nhìn quốc tế

Với $51 triệu USD tài sản ròng, EBIZ cung cấp tiếp xúc với 41 công ty thương mại điện tử toàn cầu, bao gồm Expedia (6.10%), Shopify (5.57%), và Alibaba (4.87%). Đây là lựa chọn ít nổi bật hơn — quy mô quỹ nhỏ hơn nhưng lợi nhuận từ đầu năm đến nay là +19.4%. Với phí 50 điểm cơ bản hàng năm, nó phù hợp cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc thương mại điện tử ngoài các tên tuổi quen thuộc. Khối lượng phiên cuối cùng: 0.01 triệu cổ phiếu.

Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) — Lựa chọn phòng thủ

Khi có sự không chắc chắn, các mặt hàng thiết yếu tỏa sáng. FSTA với 1,33 tỷ USD tài sản bao gồm 97 cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu của Mỹ, trong đó Walmart (14.48%), Costco (11.96%), và Procter & Gamble (10.05%) dẫn đầu. Hiệu suất từ đầu năm đến nay khá khiêm tốn là +2.4%, nhưng đó chính xác là điều bạn mong đợi từ một chiến lược phòng thủ trong năm như thế này. Cấu trúc phí khá cạnh tranh, chỉ 8 điểm cơ bản. Khối lượng giao dịch: 0.19 triệu cổ phiếu — cao nhất trong nhóm.

Kết luận: Định vị danh mục của bạn cho Quý cuối cùng

Ngoài những câu trích về ngày thứ bảy làm việc, hoạt động tiêu dùng mùa lễ này là một bài học về cách các lực lượng kinh tế cấu trúc lại cơ hội thị trường. Những người chiến thắng không phải là các nhà bán lẻ nổi bật nhất — họ sẽ là những người có bảng cân đối vững chắc, trung thành của khách hàng, và khả năng vận chuyển hàng tồn kho hiệu quả.

Đối với các nhà xây dựng danh mục, điều đó có nghĩa là nghiêng về bốn lựa chọn ETF này. Dù bạn muốn tiếp xúc rộng rãi với bán lẻ (RTH), tăng trưởng thương mại điện tử thuần túy (ONLN), đa dạng toàn cầu (EBIZ), hay phòng thủ các mặt hàng thiết yếu (FSTA), các công cụ đã có sẵn. Câu hỏi không phải là liệu các ETF bán lẻ có hưởng lợi từ đà mùa lễ hay không — mà là các ETF nào phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và triển vọng thị trường của bạn khi bước vào năm 2026.