Nhìn về phía 2026, sự hội tụ của ba yếu tố chính có thể định hình lại bức tranh thị trường cổ phiếu Mỹ. Thứ nhất, đầu tư vào AI vẫn đang ở mức cao. Các công ty trong nhiều lĩnh vực tiếp tục đổ hàng tỷ đô la vào hạ tầng và triển khai AI—hãy nghĩ đến trung tâm dữ liệu, chip và phần mềm doanh nghiệp. Đợt chi tiêu lớn này không có dấu hiệu chậm lại trong thời gian tới, điều này có thể giữ cho lợi nhuận công nghệ duy trì ở mức cao và thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận cho các nhà sản xuất phần cứng.

Thứ hai, lợi nhuận doanh nghiệp đang chứng tỏ khả năng phục hồi mạnh mẽ hơn dự đoán của những người hoài nghi. Ngay cả khi đối mặt với các khó khăn kinh tế, các công ty vẫn duy trì được lợi nhuận lành mạnh nhờ hiệu quả hoạt động và sức mạnh định giá. Sức đề kháng này quan trọng khi các hệ số định giá chịu áp lực.

Thứ ba, chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ tăng tốc. Nếu lạm phát tiếp tục giảm về mức 2% mục tiêu, chúng ta có thể thấy Fed có các động thái mạnh mẽ hơn vào năm 2026. Lãi suất thấp thường tạo điều kiện thuận lợi cho định giá cổ phiếu, đặc biệt là các cổ phiếu tăng trưởng và tài sản rủi ro.

Kết hợp ba yếu tố này, bạn sẽ có một công thức tiềm năng cho sự tăng trưởng của thị trường trong năm tới. Tất nhiên, các cú sốc bất ngờ luôn rình rập, nhưng kịch bản cơ sở có vẻ đầy hứa hẹn cho những ai đã chuẩn bị để hưởng lợi từ sự chuyển đổi dựa trên AI và môi trường tiền tệ linh hoạt hơn.