Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin chuyển sang âm, nhưng lịch sử cho thấy giai đoạn này có thể quan trọng

Với xu hướng giá Bitcoin giảm dần và vẫn chưa vượt qua mốc $90,000, nhiều chỉ số và chỉ báo chính bắt đầu rơi vào vùng tiêu cực trong năm mới này. Một trong những chỉ số chính đã chuyển sang tiêu cực khi năm bắt đầu là Tỷ lệ Sharpe của BTC, đo lường mức độ rủi ro của tài sản tiền điện tử hàng đầu.

Một Cơ Hội Hiếm Có Với Rủi Ro Thấp của Bitcoin Đã Xuất Hiện

Biến động liên tục đã cản trở hành động giá của Bitcoin mặc dù đã có nhiều nỗ lực tăng giá, khiến tài sản này vẫn mắc kẹt dưới mốc $100,000. Mặc dù thị trường Bitcoin có vẻ dễ tổn thương khi nhìn thoáng qua, nhưng phân tích kỹ hơn về lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro cho thấy bức tranh phức tạp hơn.

Darkfost, một chuyên gia thị trường và tác giả tại CryptoQuant, đã phân tích hiệu suất rủi ro của BTC qua Tỷ lệ Sharpe, tiết lộ một sự thay đổi lớn trên thị trường. Theo Darkfost, đây là công cụ để đánh giá rủi ro dựa trên độ biến động và lợi nhuận của một tài sản. Bằng cách so sánh hai biến số này, các nhà phân tích có thể xác định các giai đoạn khi mức độ tiếp xúc rủi ro cao hơn hoặc thấp hơn.

Sau phân tích về Tỷ lệ Sharpe, chuyên gia này đã tiết lộ rằng chỉ số đã chuyển sang vùng tiêu cực sau khi giảm xuống -0.5, một bước đi thường xảy ra trong các giai đoạn căng thẳng hoặc chuyển đổi của thị trường. Như trong biểu đồ do Darkfost chia sẻ, chỉ số hiện đang tiến gần đến vùng rủi ro thấp trong lịch sử.

Thông thường, khi tỷ lệ Sharpe giảm xuống mức thấp, đi kèm là các giai đoạn rủi ro cao. Tuy nhiên, điều này ngụ ý rằng lợi nhuận của Bitcoin đã thấp, vốn đã biến động theo bản chất. Nói cách khác, các nhà đầu tư đã trải qua một loạt các khoản lỗ trong khi độ biến động vẫn duy trì ở mức cao.

Sự thay đổi này có thể là dấu hiệu của sự yếu kém trong động thái thị trường Bitcoin. Tuy nhiên, nó cũng đưa Bitcoin đến gần hơn các khu vực đã từng liên quan đến rủi ro giảm thấp hơn và các cơ hội dài hạn

Darkfost nhấn mạnh rằng các cơ hội tốt nhất trên Bitcoin thường xuất hiện sau khi các khoản lỗ đã được thực hiện và sự điều chỉnh đã bị đẩy mạnh bởi độ biến động. Xu hướng này dẫn đến các khoản giảm giá đáng kể và lợi nhuận tiêu cực

Vì lý do này, một tỷ lệ Sharpe tiêu cực, như mức giảm hiện tại xuống -0.5, có thể chỉ ra một cơ hội tốt cho Bitcoin. Trong quá khứ, các cơ hội mua vào tốt nhất đã xuất hiện mỗi khi tỷ lệ này đạt đến vùng rủi ro cực thấp như đã chỉ ra trên biểu đồ.

Các Nhà Giữ Lâu Dài Hiện Đang Mua Thêm BTC?

Một báo cáo từ Axel Adler Jr., một nhà nghiên cứu và tác giả, cho thấy các nhà giữ lâu dài của Bitcoin vẫn thể hiện sự kiên cường bất chấp biến động giá hiện tại. Phân tích của Adler tập trung vào chỉ số Áp lực Phân phối LTH của BTC, đã trải qua một sự thay đổi quan trọng có thể định hình hướng đi của thị trường.

Dữ liệu cho thấy Chỉ số Áp lực Phân phối LTH đã giảm xuống -1.628, điều này ngụ ý rằng chỉ số đã chuyển sang vùng Tích trữ. Sự chuyển đổi này cho thấy áp lực bán ra từ các nhà giữ lâu dài của BTC là rất thấp, cho thấy niềm tin mới trong nhóm này về triển vọng của tài sản.

Hiện tại, trung bình mỗi ngày các nhà giữ LTH của Bitcoin chi tiêu khoảng 221 BTC, là một trong những mức thấp nhất trong nhiều tháng. Darkfost cũng đề cập đến Tỷ lệ Lợi nhuận của Output đã Chi tiêu (SOPR), hiện đang ở mức 1.13, xác nhận rằng các nhà nắm giữ BTC vẫn còn lợi nhuận. Với các chỉ số chính nằm ở các mức quan trọng này, cấu trúc thị trường có vẻ đang thuận lợi.