Bán tháo công nghệ và lãi suất tăng cao đẩy các chỉ số chính xuống mức thấp mới

Thị trường Cổ phiếu Gặp Khó Khăn từ Ngành Công nghệ và Dự báo Lãi suất

Phiên giao dịch thứ Tư đã gửi một thông điệp hỗn hợp đến các nhà đầu tư khi các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc ngày giao dịch cuối cùng của năm trong sắc đỏ. Chỉ số S&P 500 giảm -0.74%, trong khi Nasdaq 100 giảm mạnh hơn với -0.84%. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đóng cửa giảm -0.63%. Thị trường hợp đồng tương lai phản ánh áp lực tương tự, với hợp đồng E-mini S&P tháng 3 giảm -0.71% và hợp đồng E-mini Nasdaq tháng 3 giảm -0.89%, báo hiệu tâm lý giảm tiếp tục khi các chỉ số chạm mức thấp nhất trong 1.5 tuần.

Nguyên nhân chính gây giảm điểm

Nguyên nhân chính dẫn đến sự yếu kém vào thứ Tư bắt nguồn từ hai lực lượng liên kết chặt chẽ. Thứ nhất, các công ty bán dẫn và lưu trữ dữ liệu chịu áp lực bán mạnh—một sự xoay vòng ngành đã lan rộng ra toàn thị trường. Thứ hai, lợi suất trái phiếu tăng khi dữ liệu thị trường lao động gây bất ngờ tích cực. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng +4 điểm cơ bản lên 4.16% sau khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm bất ngờ 16.000 xuống mức thấp nhất trong 1 tháng là 199.000, một diễn biến mà các thị trường hiểu là mang tính diều hâu đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Lãi suất cao hơn và số liệu việc làm mạnh mẽ hơn đã tạo ra môi trường khiến các cổ phiếu tăng trưởng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn sinh lời khác. Tình hình này đặc biệt rõ rệt ở các tên tuổi công nghệ và đổi mới sáng tạo.

Ngành Công nghệ bán dẫn và lưu trữ dữ liệu chịu áp lực

Các nhà sản xuất chip chịu thiệt hại nặng nề nhất. Micron Technology, KLA Corp, và Western Digital đều giảm hơn -2%, trong khi các công ty như Marvell Technology, Seagate Technology, Lam Research, Applied Materials, Qualcomm, và ARM Holdings đều kết thúc thấp hơn hơn -1%.

Cổ phiếu Công nghệ Mega-Cap Đa dạng nhưng chủ yếu giảm

Những cổ phiếu trong nhóm “Bảy kỳ diệu” góp phần gây áp lực giảm chung. Tesla giảm -1.04%, Meta Platforms giảm -0.88%, và Microsoft kết thúc giảm -0.79%. Amazon.com, Nvidia, Apple, và Alphabet ghi nhận mức giảm nhẹ hơn, dao động từ -0.27% đến -0.74%, phản ánh tâm lý hỗn hợp đối với cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn.

Giá kim loại quý và cổ phiếu khai thác giảm

Giá vàng giảm xuống mức thấp nhất trong 2.5 tuần trong khi giá bạc lao dốc hơn -9%, tạo ra áp lực cho ngành khai thác mỏ. Newmont, Barrick Mining, Freeport-McMoRan, Coeur Mining, và Hecla Mining đều giảm hơn -1% do giá trị hàng hóa giảm.

Chuyển động nổi bật của các cổ phiếu riêng lẻ

Corcept Therapeutics giảm hơn -49% sau khi FDA từ chối thuốc relacorliant của họ để điều trị tăng huyết áp, do thiếu dữ liệu hiệu quả đủ tốt để đánh giá rủi ro-lợi ích tích cực. Ngược lại, Vanda Pharmaceuticals tăng hơn +25% sau khi FDA phê duyệt thuốc Nereus của họ để phòng ngừa buồn nôn do chuyển động. Nike tăng hơn +4% để dẫn đầu các cổ phiếu tăng của S&P 500 và Dow sau khi xuất hiện tín hiệu mua vào từ các giao dịch mua cổ phiếu của CEO.

Thị trường trái phiếu và lãi suất

Hợp đồng tương lai trái phiếu T-note 10 năm tháng 3 đóng cửa giảm 6.5 điểm, trong khi lợi suất tăng nhẹ. Lợi suất trái phiếu T-note 10 năm tăng +3.3 điểm cơ bản lên 4.155%, do dữ liệu thị trường lao động mạnh hơn dự kiến cho thấy khả năng bền bỉ của thị trường việc làm. Mặc dù sự yếu kém của thị trường chứng khoán thường thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn vào trái phiếu chính phủ, giá trái phiếu T-note không thể vượt qua các tác động diều hâu của tăng trưởng việc làm. Thị trường trái phiếu chính phủ châu Âu đi ngược lại, với lợi suất kỳ hạn 10 năm của UK giảm -1.9 điểm cơ bản xuống 4.479%.

Thị trường quốc tế phản ánh bức tranh hỗn hợp

Khối lượng giao dịch giảm sút phản ánh các thị trường đóng cửa tại Đức và Nhật Bản để nghỉ lễ Năm Mới. Chỉ số Euro Stoxx 50 đóng cửa giảm nhẹ -0.08%, trong khi Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng +0.09%, nhờ dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến.

Dữ liệu tích cực từ Trung Quốc hỗ trợ tăng trưởng toàn cầu

Ngành sản xuất của Trung Quốc thể hiện khả năng phục hồi bất ngờ khi bước vào cuối năm. PMI sản xuất tháng 12 tăng +0.9 lên 50.1, vượt dự báo 49.2 và ghi nhận tốc độ mở rộng nhanh nhất trong 9 tháng. PMI phi sản xuất cũng vượt kỳ vọng, tăng +0.7 lên 50.2 so với dự kiến 49.6, báo hiệu hoạt động kinh tế toàn diện cải thiện có thể hỗ trợ các xu hướng tăng trưởng toàn cầu.

Triển vọng: Mùa vụ cuối năm và dự báo của Fed

Dữ liệu lịch sử từ Citadel Securities cung cấp góc nhìn tích cực cho các nhà đầu tư cổ phiếu. Từ năm 1928, chỉ số S&P 500 đã tăng trong khoảng 75% các phiên giao dịch cuối hai tuần của tháng 12, với mức lợi nhuận trung bình đạt 1.3%. Xu hướng mùa vụ này có thể hỗ trợ dù còn nhiều khó khăn từ lợi suất trái phiếu tăng cao hiện tại.

Các nhà tham gia thị trường hiện chỉ đặt 15% khả năng xảy ra việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1, cho thấy kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương sẽ duy trì chính sách hiện tại. Những tuần tới sẽ tập trung vào việc công bố PMI sản xuất tháng 12 của S&P vào thứ Sáu, dự kiến duy trì ở mức 51.8, cung cấp hướng dẫn quan trọng cho đánh giá quỹ đạo kinh tế.