Điều tra của SEC xác nhận ông Bill Hinman không vi phạm đạo đức: Điều này có ý nghĩa gì đối với cách quản lý pháp lý của Ethereum so với XRP

Sau nhiều năm giám sát, Văn phòng Thanh tra Nội bộ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (OIG) đã kết luận rằng cựu Giám đốc SEC Bill Hinman không vi phạm quy tắc đạo đức hoặc tham gia vào việc thực thi chọn lọc liên quan đến phân loại tiền điện tử. Báo cáo điều tra tháng 12 năm 2024, được công bố vào ngày 10 tháng 4, đã đề cập đến các cáo buộc lâu dài từ nhóm giám sát Empower Oversight (EMPOWER) rằng Hinman đã lợi dụng vị trí của mình để ưu tiên một số tài sản crypto nhất định.

Vấn đề gây tranh cãi về tuyên bố Ethereum của Bill Hinman

Vấn đề cốt lõi xoay quanh bài phát biểu công khai năm 2018, trong đó Hinman tuyên bố rằng Ethereum không nên được phân loại là chứng khoán. Tuyên bố này trở nên gây tranh cãi vì SEC sau đó đã tiến hành các hành động thực thi chống lại các dự án khác theo các khuôn khổ quy định khác nhau. Các nhà phê bình, bao gồm EMPOWER, chỉ ra rằng nhà tuyển dụng trước đây của Hinman—công ty luật Simpson Thacher & Bartlett—là thành viên của Liên minh Ethereum Doanh nghiệp, đặt ra câu hỏi về khả năng xung đột lợi ích.

Nhóm giám sát lập luận rằng việc phân loại Ethereum của Hinman mâu thuẫn với lập trường cứng rắn hơn của SEC chống lại Ripple và XRP, được nộp vào tháng 8 năm 2021. Theo phân tích của EMPOWER, sự không nhất quán này gợi ý việc thực thi chọn lọc—đối xử khác nhau với các tài sản tương tự dựa trên các yếu tố không được tiết lộ.

Phát hiện của OIG: Không phát hiện vi phạm

Cuộc điều tra kết luận rằng các tuyên bố của Bill Hinman đã được chuẩn bị hợp tác cùng các nhân viên khác của SEC, không phải ý kiến cá nhân. Ngoài ra, báo cáo còn ghi nhận rằng Hinman không nắm giữ tiền điện tử nào tính đến thời điểm khai báo tài sản năm 2021, loại bỏ động cơ tài chính. Ông cũng đã điều chỉnh đúng các sắp xếp nghỉ hưu của mình với công ty luật cũ để tuân thủ quy định đạo đức của SEC khi gia nhập cơ quan.

Quan trọng, OIG không tìm thấy bằng chứng cho thấy bài phát biểu năm 2018 của Hinman ảnh hưởng trực tiếp đến vị trí tài chính cá nhân hoặc vi phạm luật xung đột lợi ích.

Vấn đề thực thi chọn lọc vẫn còn bỏ ngỏ

Trong khi cuộc điều tra đã làm rõ cá nhân Hinman, nó không đề cập đến mối quan tâm rộng hơn về việc thực thi chọn lọc trong chính sách crypto của SEC. Người sáng lập EMPOWER, Jason Foster, chỉ trích phạm vi hạn chế của báo cáo, cho rằng cuộc điều tra đã không xem xét liệu Hinman có phối hợp sai lệch với công ty luật cũ của mình về các vấn đề quy định hay không.

Lập luận về thực thi chọn lọc vẫn tồn tại trong cộng đồng crypto. Việc xử lý khác biệt của Ethereum—được coi là không phải chứng khoán—so với XRP—được phân loại là chứng khoán trong các vụ kiện—tiếp tục thúc đẩy tranh luận về tính nhất quán trong việc thực thi của SEC. Một số nhà quan sát cho rằng các phát biểu ban đầu của các nhân vật có ảnh hưởng như Hinman có thể đã ảnh hưởng đến cách các dự án khác nhau sau đó được các nhà quản lý xử lý.

Bối cảnh thị trường: Định giá hiện tại

Tính đến tháng 1 năm 2026, Ethereum giao dịch ở mức 3.14K đô la, trong khi XRP đứng ở mức 2.10 đô la với mức tăng trong 24 giờ là +4.49%. Cardano (ADA) đang giao dịch ở mức 0.40 đô la. Những mức giá này phản ánh các động thái thị trường liên tục trong bối cảnh nỗ lực làm rõ quy định.

Việc giải quyết cuộc điều tra về Hinman không nhất thiết giải quyết dứt điểm các tranh luận về việc SEC có áp dụng các tiêu chuẩn nhất quán đối với các tài sản tiền điện tử hay không, đặc biệt là giữa các dự án xuất phát từ các bối cảnh công nghệ và tổ chức khác nhau. Các thành viên ngành vẫn tiếp tục xem xét cách các khuôn khổ quy định có thể đã bị ảnh hưởng bởi mối quan hệ gần gũi với các quyết định viên và các mối quan hệ tổ chức.