Điểm chuyển biến trong Quản lý Tài sản Kỹ thuật số: Tại sao các chiến lược dựa trên CEX đang thay thế các mô hình On-Chain vào năm 2025

Tại Hội nghị Đối thoại Toàn cầu T-EDGE 2025, một hội nghị thượng đỉnh riêng tư đã tập hợp năm nhà quản lý quỹ tài sản kỹ thuật số nổi bật để phân tích bối cảnh phát triển của quản lý quỹ sau sự kiện Black Swan 1011. Những insights của họ tiết lộ một sự định hình lại căn bản về cách các chuyên gia tiếp cận quản lý tài sản kỹ thuật số trong một môi trường ngày càng được quy định chặt chẽ hơn.

Cuộc di cư lớn: Từ On-Chain đến Sàn Giao Dịch Trung Tâm

Sự đồng thuận nổi bật nhất giữa các thành viên trong hội thảo là xu hướng chuyển dịch ngày càng nhanh về hạ tầng sàn giao dịch trung tâm để triển khai vốn quy mô lớn. Thay vì dựa vào các giao thức phi tập trung, các nhà chơi tổ chức đang hướng tới các nhà môi giới tuân thủ quy định và các nền tảng CEX lớn. Chuyển đổi này phản ánh sự thừa nhận thực dụng rằng các chiến lược on-chain, dù hấp dẫn về lý thuyết, mang theo rủi ro thực thi và hạn chế về thanh khoản mà các nhà phân bổ tổ chức không thể chấp nhận nữa.

Một điểm rút ra chính: các sàn giao dịch trung tâm hiện chiếm ưu thế trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số tổ chức, không phải vì lý tưởng mà vì nhu cầu vận hành. Quản lý rủi ro đã trở thành động lực chính trong lựa chọn hạ tầng quản lý tài sản kỹ thuật số.

AI như một diễn viên hỗ trợ, không phải diễn viên chính

Một phát hiện trái ngược đã xuất hiện về các công cụ trí tuệ nhân tạo. Thay vì đóng vai trò là các động cơ quyết định chính, AI được xem như một hệ thống hỗ trợ phân tích. Các nhà quản lý quỹ coi AI như một công cụ nhận dạng mẫu và xử lý dữ liệu, nhưng giữ quyết định cuối cùng về danh mục đầu tư cho phán đoán của con người. Điều này phản ánh sự hiểu biết trưởng thành rằng quản lý tài sản kỹ thuật số đòi hỏi sự khôn ngoan trong bối cảnh mà các thuật toán đơn thuần không thể tái tạo.

Yêu cầu quản lý rủi ro

Các thành viên trong hội thảo đã trình bày ba chiến lược phòng thủ cốt lõi hình thành quyết định quản lý tài sản kỹ thuật số:

Tập trung vào thanh khoản cao: Các nhà quản lý đang cố ý tập trung tiếp xúc vào các tài sản chính và token thanh khoản cao, rút khỏi các khoản đầu tư dài hạn.

Giảm thiểu các token vốn nhỏ: Các phân bổ vào token vốn thấp đang được cắt giảm có hệ thống, phản ánh sự cảnh giác cao hơn về thao túng thị trường và các sự kiện thiếu thanh khoản.

Đa dạng hóa chiến lược: Thay vì đặt cược vào một luận điểm duy nhất, các nhóm quản lý tài sản kỹ thuật số đang xây dựng danh mục đa chiến lược và đa loại tài sản để giảm thiểu tổn thất do tương quan.

Xây dựng đội ngũ phù hợp

Việc lựa chọn quỹ cuối cùng phụ thuộc vào nhân sự. Cuộc thảo luận nhấn mạnh rằng kinh nghiệm điều hướng các chu kỳ biến động và khả năng quản lý rủi ro đã được chứng minh là tiêu chí không thể thương lượng. Đối với các nhà đầu tư đánh giá nhà cung cấp quản lý tài sản kỹ thuật số, hồ sơ đội ngũ và hiệu suất trong khủng hoảng cần được xem là các yếu tố hàng đầu.

Bối cảnh năm 2025 cho thấy quản lý tài sản kỹ thuật số đang bước vào giai đoạn hợp nhất, nơi chỉ những nhà vận hành kỷ luật, có ý thức về rủi ro mới tồn tại và phát triển.