2025 năm vàng còn tăng không? Hiểu rõ những động lực này bạn sẽ hiểu rõ thôi

Vàng cho thấy mức tăng đáng ngạc nhiên vào năm 2024, với sự sụt giảm sau khi vượt qua mức cao kỷ lục 4.400 USD/ounce vào tháng 10, nhưng thị trường vẫn nóng. Các nhà đầu tư thường hỏi:Giá vàng sẽ giảm trở lại? Hay nó sẽ tiếp tục tăng? Để trả lời câu hỏi này, điều cần thiết là phải hiểu logic cốt lõi thúc đẩy giá vàng.

Hỗ trợ của ngân hàng trung ương là hỗ trợ dài hạn cho đà tăng giá vàng

Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua 634 tấn vàng trong ba quý đầu năm 2025, thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm 2024 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử. Hơn nữa, 76% ngân hàng trung ương được khảo sát cho biết họ sẽ “tăng vừa phải hoặc đáng kể” tỷ lệ vàng trong năm năm tới, trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương dự kiến tỷ lệ dự trữ đô la sẽ giảm.

Tín hiệu rất rõ ràng: các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đang tăng lượng vàng nắm giữ một cách có hệ thống như một tài sản chiến lược. Khi những người mua lớn nhất thế giới lạc quan về vàng, các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên xem xét nó một cách nghiêm túc.

Lãi suất và tỷ giá hối đoái: Chìa khóa để hiểu biến động giá vàng

Chính sách cắt giảm lãi suất của Fed rõ ràng có mối tương quan tiêu cực với giá vàng -Khi lãi suất giảm, vàng tăng。 Điều này là do lãi suất thực giảm (lãi suất danh nghĩa trừ đi lạm phát) làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn.

Theo công cụ lãi suất CME, xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 là 84,7%. Sự sụt giảm ngắn hạn của giá vàng sau cuộc họp FOMC tháng 9 chính là do kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã được thị trường định giá và thị trường đang chờ hướng dẫn chính sách tiếp theo.

Đồng thời, mức nợ cao (tổng nợ toàn cầu là 307 nghìn tỷ USD) hạn chế sự linh hoạt của chính sách lãi suất ở các quốc gia khác nhau và chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong tương lai.

Chính sách thuế quan và tâm lý e ngại rủi ro

Hàng loạt chính sách thuế quan sau lễ nhậm chức của ông Trump đã trở thành yếu tố kích hoạt trực tiếp cho đà tăng của vàng vào năm 2025. Các xung đột thương mại đã làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn của thị trường và tâm lý e ngại rủi ro đã tăng lên đáng kể. Theo kinh nghiệm lịch sử, trong cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung năm 2018, giá vàng thường tăng 5~10% trong ngắn hạn trong thời kỳ chính sách không chắc chắn. Tình hình hiện tại cũng không khác.

Các chuyên gia nghĩ gì về giá vàng năm 2025?

Bất chấp sự biến động gần đây, các tổ chức chính thống vẫn lạc quan:

• JPMorgan rượt đuổiNgười ta tin rằng sự điều chỉnh hiện tại là một “sự điều chỉnh lành mạnh” và giá mục tiêu cho quý 4 năm 2026 được đặt ở mức 5.055 USD/ounce
• Goldman SachsNhắc lại giá mục tiêu là 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026
• Ngân hàng Hoa KỳTích cực hơn, cho thấy vàng dự kiến sẽ đạt mốc 6.000 USD/ounce vào năm tới

Ngay cả ở phía bán lẻ vàng vật chất, giá tham chiếu của đồ trang sức vàng nguyên chất của các thương hiệu trang sức lớn vẫn ở mức trên 1.100 nhân dân tệ/gram và không có sự sụt giảm đáng kể.

Các yếu tố hỗ trợ khác: rủi ro địa chính trị và tâm lý thị trường

Tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, chiến tranh Nga-Ukraine tiếp tục và căng thẳng ở Trung Đông đều đang thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với kim loại quý. Ngoài ra, các phương tiện truyền thông và phương tiện truyền thông xã hội liên tục có thể thúc đẩy dòng vốn ngắn hạn, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là lợi nhuận ngắn hạn theo tâm lý thường đi kèm với các điều chỉnh.

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên phản ứng như thế nào?

Nếu bạn là một nhà đầu tư mới làm quen, hãy thử nước với một lượng nhỏ trước, đừng mù quáng đuổi theo cao. Biên độ trung bình hàng năm của vàng là 19,4%, vượt xa mức 14,7% của S&P 500, và không nên đánh giá thấp mức độ biến động. Bạn có thể sử dụng tốt lịch kinh tế để theo dõi dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ, thường dao động lớn trước và sau khi công bố dữ liệu quan trọng.

Nếu bạn định nắm giữ vàng vật chất, chuẩn bị tâm lý để chịu được những biến động lớn trong ngắn hạn. Chu kỳ của vàng rất dài, và nó thực sự có thể duy trì và tăng giá trị của nó ở quy mô hơn 10 năm, nhưng nó có thể tăng gấp đôi hoặc một nửa trong quá trình này. Ngoài ra, chi phí giao dịch của vàng vật chất (5% ~ 20%) cao hơn, vì vậy bạn không nên ép tất cả giá trị ròng của mình vào đó.

Nếu bạn có một số kinh nghiệm giao dịch, thị trường biến động hiện tại chỉ mang lại cơ hội cho các hoạt động ngắn hạn. Đặc biệt là trước và sau dữ liệu thị trường Mỹ, sự biến động sẽ được khuếch đại đáng kể, nhưng tiền đề là phải có khả năng kiểm soát rủi ro vững chắc.

**Về câu hỏi “Giá vàng sẽ giảm trở lại?”**Câu trả lời là: rất khó để đánh giá trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, các yếu tố hỗ trợ giá vàng (nắm giữ ngân hàng trung ương, môi trường lãi suất thấp, rủi ro địa chính trị) vẫn không thay đổi. Rủi ro thực sự nằm ở việc theo đuổi sự gia tăng quá mức trong ngắn hạn, dẫn đến bẫy cao.

Lời khuyên cuối cùng: đừng cho tất cả trứng của bạn vào cùng một giỏ. Cho dù bạn đang tăng hay giảm vàng, duy trì phân bổ hợp lý trong danh mục đầu tư của bạn là giải pháp lâu dài.