Triển vọng lạm phát và tài sản mã hóa: Nhìn nhận cơ hội của Bitcoin và tiền mã hóa riêng tư từ chính sách vĩ mô

【Bitpush】Những thay đổi trong tình hình vĩ mô đang định hình lại logic phân bổ tài sản. Theo phân tích mới nhất từ các nhà đầu tư kỳ cựu trong ngành, Chính phủ Mỹ trước cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 và cuộc bầu cử tổng thống năm 2028, đang đối mặt với một mục tiêu kinh tế khó xử — vừa muốn nâng cao GDP danh nghĩa để thể hiện sức sống của nền kinh tế, vừa muốn giảm chi phí sinh hoạt như giá xăng dầu để xoa dịu cử tri. Để đạt được mục tiêu tưởng chừng mâu thuẫn này, chính phủ có thể áp dụng chiến lược thông qua các biện pháp tính toán chính trị quốc tế để tăng cung cấp dầu mỏ nhằm giảm giá xăng dầu, đồng thời phối hợp với Cục Dự trữ Liên bang thực hiện chi tiêu thâm hụt quy mô lớn và mở rộng tín dụng.

Nói đơn giản, điều này có nghĩa là máy in tiền có thể phải chạy ở tốc độ tối đa. Khi tính thanh khoản đôla Mỹ được phát hành quá mức đổ vào thị trường, các nhà đầu tư cần tìm những tài sản để chống lại sự mất giá của tiền pháp định. Là đại diện của tài sản cứng, Bitcoin và các đồng tiền mã hóa chủ chốt dự kiến sẽ trở thành những người hưởng lợi nhiều nhất — đây là một câu chuyện thanh khoản kinh điển.

Nhưng câu chuyện còn có tầng thứ hai. Bên trong tài sản mã hóa, các cơ hội cấu trúc cũng đang nổi lên. Bài trường bảo mật gần đây đã nhận được sự chú ý của các tổ chức. Một số văn phòng gia đình nổi tiếng trong ngành đã xây dựng vị thế với khối lượng lớn với giá cực hấp dẫn vào quý 3 năm 2025 trên các tài sản theo hướng bảo mật, và rõ ràng nêu rõ đây là phân bổ để ứng phó với tình trạng thanh khoản dôi dư trong tương lai. Logic của họ là, trong bối cảnh chung của mở rộng tín dụng tiền pháp định, việc lựa chọn những loại tiền bảo mật thích hợp có thể có khả năng vượt qua Bitcoin và Ethereum.

Chiến lược đầu tư cụ thể là gì? Những tổ chức này đang bán một phần Bitcoin để tài trợ cho các vị thế về bảo mật, đồng thời bán một phần vị trí Ethereum để tăng khơi dạo hướng DeFi. Rủi ro rất cao, nhưng nếu nhận định vĩ mô là chính xác, tiềm năng thu được lợi suất vượt trội cũng rất lớn. Hiện tại, các nhà đầu tư kỳ cựu này đã bước vào năm 2026 với tư thế tiếp xúc rủi ro gần như tối đa, với rất ít đồng tiền ổn định USD trong tay, phần lớn các token đều nằm trên các tài sản có câu chuyện tăng trưởng.

Cách phân bổ này phản ánh một sự đồng thuận — trong thời đại thanh khoản dôi dư, việc lựa chọn đúng bài trường nhỏ có thể mang lại lợi suất cao hơn so với việc đơn thuần nắm giữ Bitcoin. Liệu các chủ đề như bảo mật, DeFi có thể thực sự trở thành nơi chứa dung chính của đợt thanh khoản tiếp theo hay không, tùy thuộc vào việc tình hình vĩ mô có thể phát triển theo đúng kỳ vọng hay không.