Tại sao chênh lệch giá cổ phiếu giữa thị trường Đài Loan và Mỹ lại lớn như vậy? Sau khi quy đổi giá cổ phiếu sang đồng Đài tệ mới chợt hiểu ra

Nhiều nhà đầu tư mới vào thị trường chứng khoán thường có một thắc mắc: Tại sao cổ phiếu của cùng một công ty, mua trên thị trường chứng khoán Đài Loan cần hàng chục vạn tệ, nhưng trên thị trường Mỹ chỉ cần vài nghìn tệ? Thực ra lý do không quá phức tạp, chủ yếu xuất phát từ sự khác biệt cơ bản về đơn vị giao dịch và cách báo giá ở hai nơi. Hôm nay hãy cùng tôi phân tích logic định giá cổ phiếu, hiểu rõ quy trình quy đổi giá cổ phiếu sang tệ Đài Loan, và tại sao cổ phiếu của cùng một công ty lại xuất hiện các mức giá chênh lệch như vậy.

Bản chất của giá cổ phiếu: Một cổ phiếu đại diện cho bao nhiêu tiền

Định nghĩa của giá cổ phiếu thực ra rất đơn giản — nó chính là giá giao dịch của cổ phiếu trên thị trường, phản ánh số tiền nhà đầu tư cần phải chi bao nhiêu để mua hoặc bán một cổ phiếu. Giá này không phải là cố định, mà dao động theo giá giao dịch mới nhất của các bên mua bán.

Giá cổ phiếu thường được biểu thị theo đơn vị mỗi cổ phiếu, các quốc gia khác nhau sử dụng các loại tiền tệ khác nhau. Đối với thị trường chứng khoán Mỹ, đơn vị báo giá là đô la Mỹ (USD); thị trường chứng khoán Đài Loan sử dụng đô la Đài Loan (TWD). Ví dụ, tại một thời điểm nhất định, giá báo của TSMC là 561 đô la Đài Loan một cổ phiếu, điều này có nghĩa là mua một cổ phiếu TSMC cần phải thanh toán 561 đô la Đài Loan.

Giá cổ phiếu của cùng một công ty ở các thị trường khác nhau sẽ không hoàn toàn giống nhau, vì nó liên quan đến tỷ giá hối đoái, thời gian giao dịch, tính thanh khoản và nhiều biến số khác. Nhưng bất kể ở thị trường nào, giá cổ phiếu đều được xác định bởi khả năng sinh lợi nhuận của công ty, kỳ vọng của nhà đầu tư và cung cầu trên thị trường.

Một bộ cổ phiếu Đài Loan bằng 1000 cổ phiếu, đây là sự khác biệt quan trọng

Để hiểu rõ vấn đề “một bộ cần bao nhiêu tiền”, trước tiên phải hiểu rõ cách thiết lập đơn vị giao dịch độc đáo của thị trường chứng khoán Đài Loan.

Đơn vị giao dịch cơ bản của thị trường chứng khoán Đài Loan là “một bộ”, và 1 bộ bằng 1000 cổ phiếu. Điều này có nghĩa là khi tiến hành “giao dịch cổ phiếu nguyên vẹn” trên thị trường chứng khoán Đài Loan, đơn vị mua lẻ nhất là 1000 cổ phiếu. Ngược lại, thị trường chứng khoán Mỹ không có khái niệm “bộ”, đơn vị giao dịch là “một cổ phiếu”, nhà đầu tư chỉ có thể mua một cổ phiếu.

Sự khác biệt này tạo ra một rào cản khác biệt về thực chất. Lấy TSMC làm ví dụ:

• Giá thị trường chứng khoán Đài Loan: 561 đô la Đài Loan/cổ phiếu → Mua một bộ cần 561 × 1000 = 561,000 đô la Đài Loan (khoảng 56 vạn)
• Giá thị trường chứng khoán Mỹ: 95 đô la Mỹ/cổ phiếu → Mua một cổ phiếu chỉ cần 95 × 1 = 95 đô la Mỹ (khoảng 3,000 đô la Đài Loan)

Chênh lệch gần 20 lần, không phải do sự khác biệt giá trị cổ phiếu, mà do kết quả của cách thiết lập đơn vị giao dịch và quy đổi giá.

Giá mệnh giá vs. Giá cổ phiếu: Nhầm lẫn sẽ chịu thiệt

Nhiều người sẽ nhầm lẫn hai khái niệm “mệnh giá” và “giá cổ phiếu”. Mệnh giá là giá được thiết lập khi công ty thành lập, được sử dụng để ghi lại số tiền đầu tư ban đầu của các cổ đông. Đài Loan đã thực hiện chế độ mệnh giá cố định, hầu hết các công ty niêm yết có mệnh giá là 10 đô la. Nhưng mệnh giá và giá cổ phiếu thực tế không có mối liên hệ trực tiếp, giá cổ phiếu do thị trường quyết định, sẽ dao động theo thời gian.

Giá mệnh giá của một cổ phiếu công ty có thể là 10 đô la, nhưng giá cổ phiếu lại có thể cao đến hàng trăm đô la thậm chí hàng nghìn đô la. Nhà đầu tư muốn biết một cổ phiếu thực tế có giá bao nhiêu, phải xem giá thị trường hiện tại, không phải mệnh giá.

Giao dịch nguyên vẹn vs. Giao dịch lẻ: Lựa chọn dân chủ hóa cho nhà đầu tư lẻ

Do giá của giao dịch nguyên vẹn quá cao, thị trường chứng khoán Đài Loan đã đưa ra chế độ “giao dịch lẻ”. Giao dịch lẻ cho phép nhà đầu tư mua ít hơn 1000 cổ phiếu (1~999 cổ phiếu), giảm đáng kể chi phí vào chợ.

Sự khác biệt giữa hai chế độ giao dịch như sau:

Mặc dù giao dịch lẻ giảm rào cản vào chợ, nhưng tính thanh khoản giao dịch tương đối yếu, giá giao dịch có thể khác biệt với giá trong ngày, đây là sự cân bằng mà nhà đầu tư phải nhận thức được.

Một cổ phiếu thị trường chứng khoán Mỹ vs. Một bộ thị trường chứng khoán Đài Loan: So sánh thực sự sau khi quy đổi giá sang tệ Đài Loan

Sự khác biệt về logic giao dịch cơ bản nhất giữa thị trường chứng khoán Mỹ và Đài Loan quyết định chênh lệch giá lớn của chúng.

Lấy TSMC làm ví dụ cụ thể, công ty này được niêm yết ở cả thị trường chứng khoán Đài Loan và Mỹ:

• Thị trường chứng khoán Đài Loan (mã 2330): Giá cổ phiếu 561 đô la Đài Loan → Mua một bộ (1000 cổ phiếu) cần 56 vạn đô la Đài Loan
• Thị trường chứng khoán Mỹ (mã TSM): Giá cổ phiếu 95 đô la Mỹ → Mua một cổ phiếu chỉ cần 95 đô la Mỹ, quy đổi khoảng 3,000 đô la Đài Loan

Đây chính là lý do tại sao nhiều nhà đầu tư với số vốn nhỏ lại thiên về giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ — rào cản thấp hơn hẳn so với thị trường chứng khoán Đài Loan, và phí dịch vụ rẻ hơn.

Trường hợp thực tế: Sự thay đổi giá cổ phiếu mang lại sự thay đổi lợi tức

Lấy Tesla (TSLA) làm ví dụ, quan sát sự biến động dữ dội của giá cổ phiếu trong thời gian ngắn:

• 6 tháng 1 năm 2023: 101,81 đô la Mỹ/cổ phiếu
• 2 tháng 8 năm 2023: 254,11 đô la Mỹ/cổ phiếu
• Mức tăng: Khoảng 150%

Chỉ trong vòng 7 tháng, một cổ phiếu Tesla tăng từ 101,81 đô la Mỹ lên 254,11 đô la Mỹ, điều này đầy đủ minh họa cách giá cổ phiếu dao động dữ dội khi phản ứng với tình hình thị trường. Cùng một số tiền đầu tư, sự khác biệt về thời điểm vào chợ có thể dẫn đến những kết quả lợi tức hoàn toàn khác nhau.

Lại nhìn vào Conch Cement (1101.TW) trong báo giá ngày 30 tháng 4 năm 2024 là 32,10 đô la Đài Loan một cổ phiếu. Nếu lúc đó nhà đầu tư quyết định mua nguyên vẹn (1000 cổ phiếu), cần phải chi 32,100 đô la Đài Loan; nếu chỉ tiến hành giao dịch lẻ, có thể dùng vài trăm đô la thậm chí vài chục đô la để bắt đầu thử nước.

Điều gì thúc đẩy giá cổ phiếu liên tục dao động?

Sự dao động của giá cổ phiếu được tóm lại chủ yếu chịu ảnh hưởng của ba yếu tố:

Cơ sở kinh doanh của công ty: Tình hình tài chính, khả năng sinh lợi nhuận và triển vọng dài hạn là các chỉ tiêu cốt lõi mà nhà đầu tư đánh giá cổ phiếu. Các công ty có kết quả hoạt động tốt thường thu hút nhiều lượng mua hơn, đẩy giá cổ phiếu tăng; ngược lại, kết quả hoạt động suy giảm sẽ gây ra làn sóng bán tháo.

Môi trường kinh tế vĩ mô: Các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô như Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), lãi suất, lạm phát ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp. Trong thời kỳ kinh tế suy thoái, toàn bộ thị trường chứng khoán thường phải đối mặt với áp lực điều chỉnh.

Tâm lý thị trường và tác động sự kiện: Kỳ vọng lạc quan hoặc bi quan của nhà đầu tư sẽ khuếch đại biến động giá. Tin tức tiêu cực của công ty, bất ổn chính trị, khủng hoảng kinh tế toàn cầu (như đại dịch) và các sự kiện khác sẽ nhanh chóng thay đổi kỳ vọng thị trường, gây ra biến động dữ dội trong thời gian ngắn.

Hiểu rõ những yếu tố này sẽ giúp nhà đầu tư nhìn nhận sự tăng giảm giá cổ phiếu một cách hợp lý hơn, tránh bị chi phối bởi tâm lý ngắn hạn.

Bắt đầu hành trình đầu tư cổ phiếu của bạn

Bất kể là thị trường chứng khoán Đài Loan hay Mỹ, bước đầu tiên là chọn nền tảng phù hợp và hiểu rõ quy tắc giao dịch. Ba bước đơn giản có thể khởi động:

1. Đăng ký tài khoản: Điền thông tin cần thiết và gửi đơn yêu cầu mở tài khoản
2. Chuẩn bị tiền: Gửi tiền vào tài khoản giao dịch thông qua chuyển khoản ngân hàng hoặc các cách khác
3. Bắt đầu giao dịch: Chọn cổ phiếu mục tiêu, đặt lệnh vào lúc thích hợp

Nắm bắt logic quy đổi giá cổ phiếu sang tệ Đài Loan, hiểu rõ sự khác biệt của đơn vị giao dịch, cũng như nhận thức được các yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, những kiến thức cơ bản này sẽ giúp bạn đưa ra các quyết định khôn ngoan hơn trong thị trường chứng khoán.