Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu EPS growth là gì và nhà đầu tư nên sử dụng như thế nào

Trong việc xem xét mua bán cổ phiếu, nhà đầu tư cần hiểu rõ các chỉ số tài chính để có thể phân tích và đưa ra quyết định một cách sáng suốt. Một trong những chỉ số phổ biến trong giới đầu tư là EPS hoặc Earnings Per Share (Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) phản ánh hiệu quả sinh lợi của công ty. Tuy nhiên, việc chỉ sử dụng EPS đơn lẻ có thể không đủ, do đó cần nghiên cứu thêm eps growth là tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu để có cái nhìn rõ ràng hơn

EPS là gì và tại sao nó quan trọng đối với nhà đầu tư

EPS viết tắt của Earnings Per Share hoặc lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là tỷ số tài chính so sánh “lợi nhuận ròng” (Net Profit) của công ty với “số cổ phiếu đang lưu hành” (Outstanding Shares) trong cả năm

Lợi nhuận ròng là số tiền còn lại sau khi trừ các chi phí, lãi vay và thuế thu nhập, còn số cổ phiếu đang lưu hành là cổ phiếu mà công ty đã phát hành cho cổ đông và đang nắm giữ

Khi giá trị EPS tăng liên tục, cho thấy công ty đang cải thiện hiệu quả tạo lợi nhuận, đó chính là điều nhà đầu tư thường tìm kiếm

Cách tính EPS cơ bản

Công thức tính EPS đơn giản như sau:

EPS = Lợi nhuận ròng / Trung bình số cổ phiếu đang lưu hành trong năm

Ví dụ: Công ty AA có lợi nhuận ròng 1.000.000 đồng và có 1.000 cổ phiếu đang lưu hành, vậy EPS = 1.000.000 / 1.000 = 1.000 đồng

Tuy nhiên, khi nhà đầu tư tự tính toán có thể không khớp với dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán, vì các phép tính chuyên nghiệp sử dụng trung bình số cổ phiếu trong suốt năm, không chỉ cuối năm

So sánh thực tế qua ví dụ EPS

Để dễ hình dung hơn, hãy xem ví dụ so sánh của ba công ty:

• Công ty AA: lợi nhuận ròng 1.000.000 đồng ÷ cổ phiếu 1.000 = EPS 1.000 đồng
• Công ty BB: lợi nhuận ròng 1.000.000 đồng ÷ cổ phiếu 2.000 = EPS 500 đồng
• Công ty CC: lợi nhuận ròng 500.000 đồng ÷ cổ phiếu 500 = EPS 1.000 đồng

Thấy rằng AA và BB cùng lợi nhuận ròng nhưng AA có EPS cao hơn do số cổ phiếu ít hơn, còn CC dù lợi nhuận thấp hơn nhưng số cổ phiếu ít hơn cũng cho EPS bằng AA

eps growth là gì và tại sao nó quan trọng

EPS Growth (Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) là đo lường tỷ lệ biến đổi của EPS qua các giai đoạn, thể hiện khả năng tăng trưởng lợi nhuận của công ty

Công thức tính: EPS Growth = (EPS hiện tại – EPS kỳ trước) / EPS kỳ trước × 100%

Ví dụ: Nếu công ty MM có EPS năm 2021 = 8 đồng và năm 2022 = 12 đồng

EPS Growth = (12 - 8) / 8 × 100 = 50%

Điều này có nghĩa là lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã tăng 50% trong năm đó. Nhà đầu tư thường chú ý đến các công ty có eps growth tích cực vì điều này cho thấy tiềm năng tăng giá cổ phiếu trong tương lai

EPS được dùng để tính các chỉ số khác như thế nào

( 1. PE Ratio - Công cụ đo mức độ định giá

PE Ratio = Giá cổ phiếu hiện tại / EPS

PE Ratio giúp xác định thời gian để hoàn vốn khoản đầu tư. PE thấp hơn thường tốt hơn, nếu so sánh với trung bình ngành hoặc lịch sử của công ty

Ví dụ: cổ phiếu giá 100 đồng và EPS 10 đồng → PE Ratio = 10 lần

) 2. Tỷ lệ chi trả cổ tức - Dividend Payout Ratio

Dividend Payout Ratio = Lợi tức cổ tức trên mỗi cổ phiếu / EPS × 100%

Chỉ số này cho biết công ty trả bao nhiêu phần trăm lợi nhuận cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Nhà đầu tư thích các công ty có tỷ lệ chi trả cổ tức cao để có thu nhập ổn định

Ví dụ: Công ty ABC có cổ tức 10 triệu đồng và lợi nhuận ròng 50 triệu đồng

• Tỷ lệ chi trả cổ tức = 10 / 50 × 100 = 20%

( 3. EPS Growth - Theo dõi xu hướng tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu

eps growth là công cụ giúp nhà đầu tư theo dõi mức độ tăng trưởng của công ty. Công ty có eps growth đều đặn và tích cực thường có khả năng tăng giá cổ phiếu tốt hơn

Các loại EPS cần biết

) Basic EPS - Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cơ bản

Là EPS tính dựa trên lợi nhuận ròng chia cho số cổ phiếu phổ thông, không tính đến các cổ phiếu có thể chuyển đổi ###quyền mua cổ phiếu hoặc trái phiếu chuyển đổi###

Diluted EPS - Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng

Khi công ty có quyền mua cổ phiếu thêm hoặc trái phiếu chuyển đổi, EPS pha loãng giả định tất cả các quyền này đều được thực hiện, cho ra giá EPS thấp hơn

Adjusted EPS - EPS đã điều chỉnh

Các công ty có thể điều chỉnh EPS bằng cách loại bỏ các khoản mục đặc biệt (như khấu hao, chi phí bất thường) để phản ánh kết quả hoạt động bình thường chính xác hơn

Nhà đầu tư nên dùng EPS như thế nào để ra quyết định

Bước 1: So sánh EPS của công ty với các đối thủ cùng ngành

Xem xét EPS của công ty so với các công ty cùng ngành và xu hướng trong 3-5 năm gần nhất

Bước 2: Phân tích eps growth có tăng trưởng không

Xem EPS có xu hướng tăng hay giảm, eps growth là chỉ số quan trọng để đánh giá đà phát triển của doanh nghiệp

( Bước 3: Kiểm tra nguyên nhân thay đổi EPS

Tăng EPS có thể do:

• Tăng lợi nhuận - tốt vì thể hiện doanh nghiệp đang phát triển
• Giảm chi phí - tốt nếu giảm hiệu quả
• Mua lại cổ phiếu )Stock Buyback### - EPS tăng nhưng lợi nhuận thực có thể không tăng

Bước 4: Kết hợp EPS với các chỉ số khác

Không nên dựa hoàn toàn vào EPS để ra quyết định, cần xem thêm:

• PE Ratio - để đánh giá định giá cổ phiếu
• ROI (Return on Investment) - hiệu quả đầu tư
• Free Cash Flow (Dòng tiền tự do) - khả năng sinh lời thực tế

Những hạn chế của EPS nhà đầu tư cần biết

1. Không phản ánh rủi ro

EPS không thể hiện mức độ rủi ro của doanh nghiệp. Công ty có EPS cao vẫn có thể gặp rủi ro kinh doanh

( 2. Là dữ liệu quá khứ

EPS dựa trên kết quả đã xảy ra, không dự báo chính xác tương lai. Công ty có thể có EPS tốt năm ngoái nhưng gặp khó khăn năm tới

) 3. Có thể bị điều chỉnh

Các công ty có thể dùng các phương pháp kế toán khác nhau để làm EPS trông có vẻ tốt hơn thực tế hoặc mua lại cổ phiếu để “tăng” EPS

4. Không phản ánh dòng tiền thực

Cổ phiếu có EPS cao nhưng dòng tiền thực không đủ, nhà đầu tư cần xem xét dòng tiền để đánh giá đúng khả năng sinh lời

EPS tốt là như thế nào

Không chỉ dựa vào giá trị EPS cao, mà còn cần xem xét các yếu tố khác:

• EPS cao và eps growth đều đặn tích cực → tín hiệu tốt, thể hiện công ty tạo ra lợi nhuận thực sự
• EPS cao nhưng eps growth âm → cảnh báo, lợi nhuận có thể bắt đầu giảm
• EPS thấp nhưng eps growth cao → có thể là cơ hội nếu công ty mới bắt đầu mở rộng

Ngoài ra, cần xem xét:

• Lợi nhuận ròng tổng thể (Net Profit) - tổng lợi nhuận của công ty
• Vốn hóa thị trường (Market Cap) - quy mô công ty
• PE Ratio - mức định giá
• Cổ tức và chính sách trả cổ tức - lợi ích thực cho cổ đông

Tóm lại: EPS cần được sử dụng một cách thông minh

EPS hoặc Earnings Per Share là chỉ số cơ bản quan trọng trong phân tích cổ phiếu và eps growth là tốc độ tăng trưởng của chỉ số này thể hiện tiềm năng phát triển của doanh nghiệp

Tuy nhiên, để đầu tư thông minh, cần kết hợp EPS với các chỉ số khác như PE Ratio, Dòng tiền, ROI, và phân tích doanh nghiệp sâu để có cái nhìn toàn diện trước khi ra quyết định

Việc theo dõi và phân tích liên tục sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác hơn, giảm thiểu rủi ro

Các bài viết liên quan:

• Phân tích cổ phiếu cho người mới bắt đầu
• PE Ratio hợp lý là bao nhiêu
• Cách mở tài khoản giao dịch cổ phiếu