EUR/USD 2024-2025：Dự đoán cho cặp tiền tệ chính sẽ ra sao?

Cặp tiền tệ euro/USD vẫn là cặp được giao dịch nhiều nhất trên thị trường Forex thế giới. Với khối lượng trung bình hàng ngày trên thị trường giao ngay là 2,2 nghìn tỷ đô la theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), chiếm khoảng 30% tổng thương mại ngoại hối toàn cầu. Hiểu rõ hành vi của nó là chìa khóa cho bất kỳ nhà giao dịch nào muốn định vị trên các thị trường tài chính trong những năm tới.

Cặp EUR/USD: Cấu trúc của tài sản quan trọng nhất của Forex

Euro và đô la Mỹ là hai đồng tiền của hai cường quốc kinh tế lớn nhất thế giới. Giá trị của chúng, bắt đầu từ năm 1999 khi euro ra đời, đã thay thế các đồng tiền quan trọng như mark Đức, lira Ý và franc Pháp. Sự hội tụ về sức mạnh kinh tế này đã biến cặp này thành tham chiếu không thể tranh cãi của thị trường Forex.

Về khối lượng, thị trường ngoại hối di chuyển khoảng 7,5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày khi tính cả các hợp đồng kỳ hạn và phái sinh. Độ sâu của thị trường euro/dollar đủ lớn để các biến động thường ổn định hơn so với các cặp tiền khác, điều này làm cho nó hấp dẫn đối với các nhà giao dịch tìm kiếm mức biến động thấp hơn.

Phân tích kỹ thuật của EUR/USD: Các biểu đồ nói gì?

Cấu trúc biểu đồ hiện tại của cặp cho thấy một hình tam giác tăng giá, trong đó mức kháng cự chính đóng vai trò quyết định hướng đi trong tương lai. Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật gửi tín hiệu hỗn hợp cần phân tích sâu hơn.

Các đường trung bình động kể một câu chuyện về sự không chắc chắn. Ở các mức trung bình 50, 100 và 200 phiên, không có xu hướng rõ ràng. Euro/dollar đã từng xuyên thủng các đường này theo chiều giảm trong một số thời điểm, nhưng cũng đã thể hiện các biến động đi ngang đáng kể trong những tuần gần đây. Sự thiếu hướng đi rõ ràng này trái ngược với cấu trúc giá hướng lên.

Chỉ số RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) nằm trong vùng tiêu cực, chưa đến mức quá bán, cho thấy tài sản không bị giảm mạnh. Trong khi đó, Chỉ số Định hướng của chuyển động (DMI) thể hiện xu hướng rõ ràng giảm, mặc dù có khả năng xảy ra một giao cắt trong ngắn hạn để đảo chiều tín hiệu này.

Dự báo euro/dollar cho năm 2024: Kịch bản tăng giá

Sử dụng dự báo Fibonacci, một kịch bản tích cực dự đoán rằng EUR/USD sẽ đạt mức 1,12921 trước khi kết thúc năm 2024. Mục tiêu này dựa trên giả thuyết rằng chính sách tiền tệ sẽ bắt đầu linh hoạt hơn ở cả hai khu vực, mặc dù với tốc độ và mức độ khác nhau.

Dự báo này dựa trên ý tưởng rằng các chính sách tiền tệ sẽ bắt đầu nới lỏng ở cả hai khu vực, mặc dù với các nhịp độ và quy mô khác nhau.

Dự báo euro/dollar cho năm 2025: Củng cố và phản hồi

Mở rộng phân tích đến năm 2025, dự báo khả thi nhất cho thấy cặp này sẽ đạt đỉnh quanh mức 1,21461 trước khi trải qua một đợt điều chỉnh giá. Tuy nhiên, đợt giảm này không nên xuyên thủng đáng kể dưới mức 1,15, điều này cho thấy sự củng cố trong phạm vi hẹp hơn so với hiện tại.

Nhân tố thúc đẩy chính: Cuộc đua lãi suất

Ngoài các chỉ số kỹ thuật và mẫu hình biểu đồ, còn có yếu tố vĩ mô sẽ chi phối động thái của euro/dollar trong năm 2024 và 2025: quỹ đạo của lãi suất ở cả hai khu vực.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (BCE) đã giữ nguyên lãi suất ở mức lịch sử. FED duy trì ở 5,50% vào cuối tháng 7 năm 2023, trong khi BCE ở 4,50% vào tháng 9 cùng năm. Hiện tại, cả hai tổ chức đang trong giai đoạn tạm dừng trước khi dự kiến bước vào chu kỳ cắt giảm.

Lịch sử cho thấy, FED dẫn đầu. Các đợt giảm lãi suất của Mỹ thường đi trước các đợt của châu Âu, như đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Các dự báo vĩ mô ước tính rằng FED sẽ giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2024 xuống khoảng 4,50%-4,75%, và tiếp tục giảm vào tháng 12 năm 2025 xuống khoảng 3,75%-4,00%. Trong khi đó, dự kiến BCE sẽ duy trì ở 4% vào tháng 12 năm 2024 và giảm xuống 3% vào tháng 12 năm 2025.

Sự chênh lệch lãi suất này rất quan trọng: nếu FED là tổ chức đầu tiên giảm mạnh, đồng đô la có thể yếu đi tương đối, tạo lợi thế cho euro. Tuy nhiên, đến năm 2025, nếu cả hai tổ chức hội tụ chính sách, khả năng tăng giá của euro có thể mất đà.

Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá cặp tiền

Dự báo euro/dollar không thể bỏ qua các yếu tố tác động đến cả hai đồng tiền:

Các yếu tố làm mạnh USD:

• Giảm cân đối của Cục Dự trữ Liên bang
• Tăng lãi suất
• Trở về nước của vốn từ các doanh nghiệp Mỹ hoạt động ở nước ngoài
• Dòng vốn chảy vào trong các cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu (nhu cầu tài sản trú ẩn)
• Tăng trưởng GDP Mỹ

Các yếu tố làm yếu USD:

• Suy thoái kinh tế Mỹ
• Dần từ bỏ đô la của các cường quốc mới nổi
• Mở rộng tiền tệ quá mức (tăng cân đối của FED)
• Giảm lãi suất
• Mất niềm tin vào nền kinh tế Mỹ

Các yếu tố làm mạnh EUR:

• Tăng lãi suất của BCE
• Cải thiện kinh tế khu vực euro
• Giảm tỷ lệ thất nghiệp (dù có sự khác biệt giữa các thành viên)
• Hoạt động nội bộ trong Eurosystem tăng lên
• Tăng trưởng GDP tổng hợp
• Thu hẹp dự trữ tiền tệ

Các yếu tố làm yếu EUR:

• Tiêm lượng lớn thanh khoản và mở rộng tiền tệ
• Giảm lãi suất
• Chương trình mua trái phiếu chính phủ quy mô lớn
• Tăng tỷ lệ thất nghiệp
• Các cú sốc địa chính trị (như khủng hoảng năng lượng do xung đột Ukraine)

Lịch sử phát triển: Bài học từ quá khứ

Từ năm 2008, cặp tiền này đã vận hành trong một kênh giảm giá rộng lớn. Xu hướng này bắt nguồn khi FED giảm lãi suất về 0% để chống lại cuộc khủng hoảng tài chính, trong khi BCE duy trì chính sách thắt chặt hơn.

Ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 tạo ra hiệu ứng phản hồi: Mỹ thực hiện các biện pháp tài khóa quy mô lớn (bao gồm gói kích thích 2 nghìn tỷ đô la với chỉ 800 ca tử vong), khiến EUR/USD tăng từ 1,0780 ngày 25 tháng 3 năm 2020 lên 1,2299 ngày 31 tháng 12 cùng năm. Sau đó, các chương trình TLTRO của BCE bắt đầu làm giảm lợi thế này.

Điểm đột phá xảy ra vào tháng 2 năm 2022 với cuộc xâm lược Ukraine. Mặc dù xu hướng đảo chiều xảy ra vào tháng 9, cặp tiền hiện đang đối mặt với mức kháng cự mạnh tại 1,1255.

Cách giao dịch EUR/USD: Các lựa chọn hiện có

Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, có ba kênh chính để tiếp xúc với biến động dự báo euro/dollar:

Quỹ đầu tư: Dù dễ tiếp cận, thường không tận dụng biến động ngắn hạn mà đầu tư vào các công cụ tiền tệ được định giá bằng đồng tiền mục tiêu.

Hợp đồng tương lai EUR/USD: Các hợp đồng forward này cho phép lợi nhuận nếu tỷ giá di chuyển thuận lợi trong thời hạn đã thỏa thuận. Cung cấp độ minh bạch về chi phí nhưng đòi hỏi vốn lớn.

Hợp đồng chênh lệch (CFD): Là lựa chọn linh hoạt nhất cho nhà giao dịch nhỏ lẻ. Với đòn bẩy, cho phép tiếp cận các vị thế lớn với vốn nhỏ. Một lot Forex tương đương 100.000 đơn vị của đồng tiền cơ sở, do đó đòn bẩy rất hữu ích để bắt các biến động mà nếu không sẽ rất nhỏ về tỷ lệ phần trăm. CFD cho phép cả giao dịch mua và bán, đặc biệt hữu ích cho các chiến lược phòng hộ hoặc giao dịch ngắn hạn.

Rủi ro và lưu ý

Mặc dù dự báo euro/dollar cung cấp hướng dẫn quý giá, không có dự báo nào là chính xác tuyệt đối. Các sự kiện bất ngờ về chính trị, thay đổi chính sách tiền tệ không lường trước, hoặc dữ liệu kinh tế bất ngờ có thể làm thay đổi mạnh mẽ quỹ đạo của cặp tiền.

Độ sâu của thị trường EUR/USD đảm bảo rằng độ biến động tương đối thấp so với các cặp ngoại lai, nhưng điều đó không loại trừ rủi ro. Việc điều chỉnh kích thước vị thế phù hợp và thiết lập các mức dừng lỗ rõ ràng là điều tối quan trọng.

Kết luận: EUR/USD có sinh lợi trong 2024-2025?

Dự báo euro/dollar cho những năm tới hướng tới một tài sản vẫn giữ vai trò trụ cột của thị trường Forex. Độ biến động thấp hơn và thanh khoản vượt trội khiến nó trở thành phương tiện hấp dẫn cho các nhà giao dịch muốn tiếp xúc với các đồng tiền của các nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Tuy nhiên, lợi nhuận sẽ phụ thuộc ít hơn vào hướng đi chung (mà theo các phân tích kỹ thuật và cơ bản, dự kiến sẽ hướng tới vùng 1,12921 trong 2024 và 1,21461 trong 2025) và nhiều hơn nữa vào khả năng của nhà giao dịch trong việc đồng bộ các vị thế với chu kỳ lãi suất và các thay đổi kỳ vọng vĩ mô.

Euro và đô la sẽ tiếp tục là những thủ lĩnh của thị trường Forex. Chìa khóa là biết đọc đúng khi nào là thời điểm mưa thuận gió hòa hoặc gió ngược.