Baht 2026: Triển vọng kinh tế toàn cầu và chiến lược đầu tư

Giá trị đồng baht Thái năm 2026 sẽ tăng hay giảm?

Từ phân tích xu hướng giá trị đồng baht kể từ cuối năm 2025, thấy rằng giá trị đồng baht đã tăng từ mức 34 baht đổi 1 đô la Mỹ lên khoảng 32.68 baht đổi 1 đô la cho thấy xu hướng tăng giá ổn định. Trong nửa cuối năm 2025, đồng baht duy trì ổn định trong phạm vi 32-33 baht đổi 1 đô la với mức hỗ trợ gần 0.0300 và kháng cự ở 0.0310-0.0312

Đối với năm 2026, xu hướng của giá trị đồng baht sẽ phụ thuộc vào chính sách của Ngân hàng Trung ương Mỹ và kết quả hoạt động kinh tế của Thái Lan. Nếu Mỹ thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng, đồng baht có thể duy trì hoặc tăng nhẹ trong phạm vi 31-32.5 baht đổi 1 đô la

Triển vọng 4 quý của năm 2026 dành cho nhà đầu tư

Quý 1: Giai đoạn chờ đợi của nền kinh tế

Đầu năm 2026, dự kiến kinh tế Thái Lan sẽ tăng trưởng thấp do ảnh hưởng từ cuối năm trước, với dự báo GDP không quá 1.8%. Xuất khẩu vẫn chịu áp lực từ bất ổn kinh tế toàn cầu và thuế nhập khẩu của Mỹ. Tuy nhiên, chính sách “Quick Big Win” của chính phủ mới có thể bắt đầu phát huy tác dụng trong việc kích thích nền kinh tế cơ sở và tạo niềm tin cho nhà đầu tư.

Giá đồng baht dự kiến dao động trong phạm vi 32-33 baht đổi 1 đô la. Nhà đầu tư nên tập trung vào chiến lược phân tán rủi ro bằng cách kết hợp tài sản trong nước và quốc tế để ứng phó với biến động có thể xảy ra.

Quý 2: Giai đoạn phục hồi ban đầu

Trong giữa năm 2026, các tín hiệu tích cực của kinh tế bắt đầu xuất hiện sau khi các chính sách kích thích dần có hiệu lực. Tiêu dùng nội địa cho thấy dấu hiệu phục hồi. Thị trường chứng khoán Thái Lan dự kiến dao động trong khoảng 1,350-1,400 điểm, với tỷ lệ P/E khoảng 14.5 lần.

Nhà đầu tư bắt đầu quan tâm đến cổ phiếu nhóm bán lẻ, du lịch và hạ tầng. Đồng baht bắt đầu ổn định trong phạm vi 31.5-32.5 baht đổi 1 đô la, với dòng vốn nước ngoài đổ vào trái phiếu ngắn hạn và cổ phiếu trả cổ tức cao.

Quý 3: Hỗ trợ từ đồng đô la yếu đi

Vào nửa cuối năm, khi Ngân hàng Trung ương Mỹ liên tục giảm lãi suất, dòng vốn bắt đầu chảy vào thị trường mới nổi ở châu Á. Giá trị đồng baht xu hướng tăng có khả năng trở lại trong phạm vi 31 baht đổi 1 đô la.

Nhà đầu tư nước ngoài quay lại tăng tỷ trọng trong thị trường vốn châu Á, đặc biệt là REITs và cổ phiếu hạ tầng có lợi suất cổ tức từ 8-9%. Đây là thời điểm phù hợp để xây dựng danh mục chính kết hợp tài sản trong nước và quốc tế.

Quý 4: Chuẩn bị cho năm 2027

Cuối năm 2026, kinh tế Thái Lan vẫn trong giai đoạn phục hồi chậm, phụ thuộc vào động lực từ chính phủ và ngành du lịch. Thị trường tài chính toàn cầu bắt đầu chú ý đến khả năng giảm lãi suất lần nữa.

Thị trường chứng khoán Thái Lan vẫn duy trì trong phạm vi hạn chế, các cổ phiếu trả cổ tức cao và trái phiếu dài hạn vẫn là lựa chọn cần thiết để duy trì lợi nhuận và kiểm soát biến động của danh mục.

Ảnh hưởng của việc đồng baht tăng giá và giảm giá

Khi đồng baht tăng giá

Giá trị đồng baht tăng sẽ làm giảm lợi thế cạnh tranh của các nhà xuất khẩu, vì hàng Thái trở nên đắt hơn trên thị trường toàn cầu. Lợi nhuận quy đổi về tiền tệ nước ngoài sẽ giảm. Tuy nhiên, các nhà nhập khẩu sẽ hưởng lợi vì hàng nhập khẩu có chi phí thấp hơn. Do đó, doanh thu từ du lịch có thể giảm.

Đối với nhà đầu tư, việc đồng baht tăng giá nghĩa là có thể đổi tiền ngoại tệ ra nhiều hơn, giúp mua cổ phiếu nước ngoài với khối lượng lớn hơn.

Khi đồng baht giảm giá

Giá trị đồng baht giảm sẽ làm chi phí nhập khẩu tăng lên do cần nhiều baht hơn để mua hàng từ nước ngoài. Chi phí vay nước ngoài và chi phí đi lại ra nước ngoài cũng tăng. Tuy nhiên, các nhà xuất khẩu và doanh nghiệp du lịch sẽ hưởng lợi vì doanh thu bằng ngoại tệ có thể quy đổi ra nhiều hơn.

Các yếu tố kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến Thái Lan

Mỹ: Nhu cầu nhập khẩu vẫn mạnh mẽ

Mỹ dự kiến tăng trưởng khoảng 2.0% trong năm 2025. Mặc dù kinh tế chậm lại, nhu cầu nhập khẩu vẫn tăng do tiêu dùng của người dân, điều này có lợi cho xuất khẩu của Thái Lan đặc biệt là linh kiện điện tử, linh kiện ô tô và hàng tiêu dùng.

Rủi ro là nếu Mỹ duy trì lãi suất cao, hệ thống tài chính toàn cầu có thể thắt chặt hơn, dẫn đến dòng vốn rút khỏi các thị trường mới nổi.

Châu Âu: Phục hồi chậm nhưng ổn định

Khu vực Eurozone dự kiến tăng trưởng GDP khoảng 1.4-1.5%, giúp thúc đẩy nhu cầu về hàng công nghiệp, thực phẩm và cao su của Thái Lan. Rủi ro vẫn còn liên quan đến giá năng lượng và tình hình địa chính trị.

Trung Quốc: Vẫn là động lực thúc đẩy kinh tế

Dự kiến GDP của Trung Quốc tăng gần 5.4%. Đà xuất khẩu vẫn mạnh mẽ. Thái Lan hưởng lợi từ nhu cầu hàng trung gian, nông sản xuất khẩu và du lịch. Tuy nhiên, sự chậm lại trong đầu tư bất động sản của Trung Quốc có thể hạn chế xuất khẩu.

Ấn Độ: Đối tác tiềm năng mới

Ấn Độ tăng trưởng trên 7%, trở thành đối tác quan trọng mới. Thái Lan có cơ hội xuất khẩu linh kiện ô tô, thiết bị điện tử và thực phẩm chế biến. Việc xây dựng liên kết thương mại trong khu vực ASEAN-Ấn Độ có thể giúp phân tán rủi ro xuất khẩu.

Nhật Bản: Yên yếu thúc đẩy du lịch

Nhật Bản tăng trưởng thấp khoảng 1.2%, nhưng đồng yên yếu đã kích thích du khách Nhật đi du lịch nước ngoài, là tin vui cho ngành dịch vụ và bán lẻ của Thái Lan.

ASEAN: Ổn định từ tăng trưởng liên tục

Việt Nam, Indonesia và Philippines tăng trưởng từ 5-7%, đáp ứng nhu cầu nhập khẩu trong khu vực liên tục. Tính linh hoạt của chuỗi cung ứng và du lịch nội khu châu Á giúp giảm thiểu tác động từ kinh tế toàn cầu.

USD và EUR sẽ ra sao khi đồng baht giảm giá

Đô la Mỹ (USD)

Khi đồng baht giảm giá, đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên. Bạn cần nhiều baht hơn để mua một đô la. Điều này xảy ra khi nhà đầu tư chuyển dòng vốn vào Mỹ do lãi suất cao hơn hoặc ổn định kinh tế.

Kết quả: Hàng nhập khẩu từ Mỹ đắt hơn, làm tăng chi phí doanh nghiệp và người tiêu dùng. Tuy nhiên, các nhà xuất khẩu Thái Lan có lợi vì hàng hóa rẻ hơn. Du khách Mỹ có thể tăng khi thấy Thái Lan rẻ hơn.

Eurozone (EUR)

Khi đồng baht giảm giá, đồng euro thường biến động gần như theo tỷ giá đô la, nghĩa là euro sẽ mạnh hơn so với baht.

Kết quả: Hàng nhập khẩu từ châu Âu như hàng xa xỉ, máy móc, phương tiện sẽ đắt hơn. Hàng xuất khẩu của Thái Lan sang châu Âu như thiết bị điện tử, hải sản, quần áo sẽ có lợi thế về giá. Các nhà đầu tư châu Âu có thể xem xét các quốc gia châu Á, trong đó có Thái Lan, là nơi tiềm năng để đầu tư.

Do ECB và Fed tăng lãi suất nhanh hơn Ngân hàng Nhà nước Thái Lan, USD và EUR sẽ mạnh hơn ở các mức khác nhau. Khi đồng baht giảm giá, nhà đầu tư có thể lựa chọn mua USD hoặc EUR tùy theo tình hình thị trường.

Chiến lược đầu tư cho năm 2026

Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị đồng baht

Các yếu tố về giá trị đồng baht ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu và lợi nhuận. Nhà đầu tư nên xem xét:

• Nhóm cổ phiếu nào sẽ hưởng lợi từ xu hướng tỷ giá
• Nhóm cổ phiếu nào sẽ bị thiệt hại
• Nhóm cổ phiếu nào không bị ảnh hưởng bởi tỷ giá

Lựa chọn cổ phiếu theo xu hướng tỷ giá

Nếu đồng baht tăng giá: Tập trung vào cổ phiếu nhóm nhập khẩu (Năng lượng, nhà máy điện, vận tải, bán lẻ) có chi phí nhập khẩu giảm. Cổ phiếu xuất khẩu ( linh kiện điện tử, thực phẩm, ô tô) có thể bị áp lực do chuyển đổi doanh thu.

Nếu đồng baht giảm giá: Tập trung vào cổ phiếu xuất khẩu và doanh nghiệp du lịch, những nhóm này sẽ hưởng lợi từ việc chuyển đổi doanh thu ra tiền baht nhiều hơn.

Giữ các tài sản phòng ngừa rủi ro

• Vàng: Dù đồng baht tăng giá có thể làm giá vàng tăng chậm, vàng vẫn là tài sản phòng ngừa quan trọng, nên giữ khoảng 10% danh mục.

• Tiền tệ ngoại quốc: Giữ USD hoặc EUR phù hợp để phân tán rủi ro biến động thị trường toàn cầu. Nhà đầu tư có thể đầu tư qua quỹ tiền tệ hoặc tài sản kỹ thuật số Stablecoin dựa trên đô la Mỹ một cách thận trọng.

Xây dựng danh mục cân đối

Trong năm 2026, đề xuất xây dựng danh mục gồm:

• Cổ phiếu trong nước có cổ tức cao (5-7% của danh mục)
• Cổ phiếu hạ tầng và REITs (8-10% của danh mục)
• Trái phiếu dài hạn chất lượng cao (20-30% của danh mục)
• Tài sản quốc tế và ngoại tệ (10-15% của danh mục)
• Vàng (8-10% của danh mục)

Cấu trúc này giúp danh mục linh hoạt ứng phó với biến động của tỷ giá và các yếu tố kinh tế toàn cầu.

Tóm lại

Năm 2026 sẽ là giai đoạn nhà đầu tư cần có hiểu biết sâu về xu hướng tỷ giá đồng baht, các yếu tố kinh tế toàn cầu và biến động của các đồng tiền chính. Dự kiến, tỷ giá đồng baht sẽ duy trì trong phạm vi 31-33 baht đổi 1 đô la, có khả năng tăng nhẹ nếu các yếu tố nội tại và chính sách tiền tệ của Mỹ tiếp tục hỗ trợ.

Đầu tư thành công trong giai đoạn này đòi hỏi phân tích đa chiều, phân tán rủi ro và theo dõi dữ liệu kinh tế thường xuyên.