Thị trường tài chính là gì? Tại sao các nhà đầu tư cần hiểu về cung và cầu

Những người dành thời gian theo dõi thị trường chứng khoán sẽ thấy rằng giá luôn biến động liên tục. Có lúc tăng nhanh, có lúc giảm mạnh. Bạn đã từng tự hỏi nguyên nhân nào khiến giá di chuyển như vậy chưa? Câu trả lời chính là cầu và cung - lực mua và lực bán đấu tranh trong thị trường.

Ý nghĩa cơ bản: Cầu và cung là gì

Kinh tế học cơ bản dạy rằng mọi thứ trên thị trường đều có giá trị, và giá được xác định bởi các biến số đơn giản là ai muốn mua (cầu) và ai muốn bán (cung).

(Cầu )Demand( - lực mua trên thị trường

Cầu đề cập đến mức độ mong muốn mua hàng hóa hoặc tài sản ở các mức giá khác nhau. Khi vẽ đồ thị, ta sẽ có đường cầu )Demand Curve( dốc xuống, nghĩa là:

• Giá thấp → Người mua muốn mua nhiều hơn
• Giá cao → Người mua muốn mua ít đi

Điều này gọi là quy luật cầu và nó xuất phát từ hai lý do:

Hiệu ứng thu nhập )Income Effect(: Khi giá hàng giảm, người tiêu dùng cảm thấy “rẻ hơn, phải mua”, vì tiền của họ vẫn đủ để mua nhiều hơn.

Hiệu ứng thay thế )Substitution Effect###: Khi hàng hóa này rẻ hơn hàng hóa khác, người tiêu dùng sẽ chuyển sang mua hàng này thay thế.

Các yếu tố quyết định cầu không chỉ là giá cả:

• Thu nhập của người tiêu dùng
• Giá các hàng hóa liên quan
• Sở thích và thị hiếu
• Số lượng người tiêu dùng
• Dự đoán về giá trong tương lai

( )Cung (Supply) - lực bán trong thị trường

Cung đề cập đến mức độ mong muốn bán hàng hóa hoặc tài sản ở các mức giá khác nhau. Khi vẽ đồ thị, ta sẽ có đường cung ###Supply Curve( dốc lên, nghĩa là:

• Giá cao → Người bán muốn bán nhiều hơn
• Giá thấp → Người bán muốn bán ít đi

Điều này gọi là quy luật cung - ngược lại với cầu, vì nếu giá tăng, người bán có động lực bán nhiều hơn.

Các yếu tố quyết định cung gồm:

• Giá cả
• Chi phí sản xuất
• Giá các hàng hóa thay thế mà nhà sản xuất có thể chuyển sang sản xuất
• Số lượng người bán trên thị trường
• Công nghệ
• Dự đoán về giá trong tương lai

) Cân bằng ###Equilibrium### - điểm xác định giá

Khi vẽ đường cầu và đường cung trên cùng một đồ thị, ta sẽ thấy điểm giao nhau. Đây chính là cân bằng - mức giá ổn định.

Tại sao giá lại ổn định tại điểm này:

Nếu giá cao hơn mức cân bằng → Người bán muốn bán nhiều, nhưng người mua muốn mua ít → tồn kho hàng hóa dư thừa → Người bán phải giảm giá → Quay về cân bằng

Nếu giá thấp hơn mức cân bằng → Người mua muốn mua nhiều, nhưng người bán muốn bán ít → hàng hóa thiếu hụt → Người mua đẩy giá lên → Quay về cân bằng

Cơ chế này chính là lực thị trường tự điều chỉnh - thị trường tự cân bằng mà không cần ai can thiệp.

Cầu và cung trong thị trường tài chính

Thị trường tài chính phức tạp hơn vì có nhiều yếu tố cùng tác động.

( Các yếu tố ảnh hưởng đến cầu trong thị trường chứng khoán

Yếu tố kinh tế vĩ mô

• Khi kinh tế phát triển tốt, người tiêu dùng tự tin → muốn mua cổ phiếu nhiều hơn
• Khi lãi suất thấp, người tiêu dùng đầu tư vào thị trường chứng khoán → cầu tăng
• Khi lạm phát cao, nhà đầu tư tìm tài sản phòng chống → cầu thay đổi

Thanh khoản trong hệ thống tài chính

• Khi hệ thống có nhiều tiền hơn, mọi người có nhiều tiền để đầu tư → cầu tăng
• Khi hệ thống giảm tiền, người tiêu dùng tiết kiệm → cầu giảm

Niềm tin của nhà đầu tư

• Tin tốt, dự đoán công ty lợi nhuận tốt → muốn mua nhiều hơn
• Tin xấu, dự đoán hoạt động kinh doanh giảm → muốn bán ra

) Các yếu tố ảnh hưởng đến cung trong thị trường chứng khoán

Chính sách của công ty

• Công ty phát hành thêm cổ phiếu → cung cổ phiếu tăng → cung tăng
• Công ty mua lại cổ phiếu → cung giảm

Tham gia thị trường mới

• Công ty mới IPO → cung cổ phiếu tăng
• Nhà đầu tư cũ bán cổ phiếu → cung cổ phiếu tăng

Quy định và thông tin

• Có hạn chế trong việc bán → cung giảm
• Có nhiều thông tin hơn → nhà đầu tư có thể bán ra → cung tăng

Tại sao đường giá cổ phiếu luôn biến động không ngừng

Nếu áp dụng nguyên lý cầu cung vào phân tích giá cổ phiếu, ta sẽ thấy:

Khi cổ phiếu tăng mạnh = cầu mạnh (Lực mua thắng lực bán) Khi cổ phiếu giảm mạnh = cung mạnh ###Lực bán thắng lực mua(

Tuy nhiên, cần hiểu rằng sự xuất hiện của cầu hoặc cung không xuất phát từ chính cổ phiếu, mà từ:

• Dự đoán kết quả kinh doanh
• Tin tức mới
• Thay đổi trong hệ thống kinh tế
• Cảm xúc của nhà đầu tư

Khi dự đoán công ty sẽ tăng trưởng, người tiêu dùng sẵn sàng mua giá cao hơn, còn người bán sẽ chần chừ bán ra → giá tăng

Khi dự đoán công ty sẽ giảm, người mua chần chừ, người bán muốn giảm giá → giá giảm

Cách nhà giao dịch sử dụng cầu cung để bắt thời điểm mua bán

Các nhà phân tích kỹ thuật đã phát triển công cụ gọi là Vùng cầu cung (Demand Supply Zone) để tìm điểm mua bán phù hợp.

) Trường hợp 1: Thời điểm tăng giá (Demand Zone - DBR)

Tình huống: Giá giảm về đáy rồi bật lên một đoạn rồi tăng tiếp

• Drop: Giá giảm mạnh (Lực bán mạnh)
• Base: Giá tạo đáy chờ đợi (quyết định ai thắng)
• Rally: Giá tăng lên ###Lực mua thắng(

Nhà giao dịch có thể mua tại điểm vượt qua đáy, đặt điểm dừng lỗ phía dưới.

) Trường hợp 2: Thời điểm giảm giá (Supply Zone - RBD)

Tình huống: Giá tăng mạnh rồi tạo đáy, sau đó giảm mạnh

• Rally: Giá tăng mạnh (Lực mua mạnh)
• Base: Giá tạo đáy (Chờ xem ai thắng)
• Drop: Giá giảm mạnh ###Lực bán thắng(

Nhà giao dịch có thể bán tại điểm phá đáy, đặt điểm dừng lỗ phía trên.

) Trường hợp 3: Xu hướng tiếp tục tăng ###RBR(

Tình huống: Giá tăng, tạo đáy rồi tiếp tục tăng

Đây là cơ hội mua theo xu hướng, khi giá vượt qua mức kháng cự cũ, thường sẽ tiếp tục đi lên.

) Trường hợp 4: Xu hướng tiếp tục giảm ###DBD(

Tình huống: Giá giảm, tạo đáy rồi tiếp tục giảm

Đây là cơ hội bán theo xu hướng, khi giá phá qua mức hỗ trợ cũ, thường sẽ tiếp tục đi xuống.

Các công cụ kỹ thuật giúp đo cầu cung

) 1. Phân tích nến (Candle Stick Analysis)

• Nến xanh (Giá đóng cửa > giá mở cửa) = cầu mạnh, giá có thể tiếp tục tăng
• Nến đỏ (Giá đóng cửa < giá mở cửa) = cung mạnh, giá có thể tiếp tục giảm
• Doji ###Giá mở cửa ≈ giá đóng cửa( = cân bằng, chưa rõ xu hướng

) 2. Phân tích xu hướng ###Trend Analysis(

• Nếu giá tạo đỉnh mới liên tục = cầu mạnh, xu hướng tăng
• Nếu giá tạo đáy mới liên tục = cung mạnh, xu hướng giảm
• Nếu giá đi trong phạm vi hẹp = lực cân bằng, chờ tín hiệu mới

) 3. Phân tích hỗ trợ và kháng cự (Support & Resistance)

• Hỗ trợ = vùng cầu nhiều, nhà đầu tư chờ mua, giá thường không giảm xuống dưới
• Kháng cự = vùng cung nhiều, nhà đầu tư chờ bán, giá thường không vượt lên trên

Ví dụ thực tế về cách sử dụng cầu cung trong đầu tư

Phương pháp phân tích cơ bản (Fundamental Analysis)

Nhà đầu tư cơ bản tìm hiểu lý do tại sao cầu thay đổi, ví dụ:

• Công ty phát hành IPO → cung cổ phiếu tăng → giá giảm mạnh
• Công ty đưa ra tin lợi nhuận tốt → cầu tăng → giá tăng
• Quá trình tìm kiếm ER phù hợp → niềm tin giảm → giá giảm

Phương pháp phân tích kỹ thuật Technical Analysis

Nhà giao dịch kỹ thuật tập trung vào biến động giá để tìm điểm vào ra, sử dụng các công cụ đã đề cập.

Quan trọng nhất: Kinh nghiệm

Hiểu về cầu cung giống như học bơi, cần thực hành thực tế.

Dù là nhà đầu tư hay nhà giao dịch, mọi người cần:

• Thường xuyên xem biểu đồ giá thực tế để hình dung rõ hơn
• Quan sát khi nào cầu mạnh, khi nào cung mạnh
• Thử nghiệm quyết định và theo dõi kết quả
• Học hỏi từ sai lầm và điều chỉnh liên tục

Vì cuối cùng, cầu và cung không chỉ là lý thuyết kinh tế mà còn là động lực thực sự kiểm soát thị trường. Ai có khả năng đọc hiểu các lực này sẽ có cơ hội đầu tư tốt hơn.