Các nhà giao dịch tiền điện tử mất hàng tỷ đô la khi các khoản thanh lý đòn bẩy gia tăng

Nguồn: DefiPlanet Tiêu đề gốc: Các Nhà Giao Dịch Crypto Mất Hàng Tỷ Do Sự Gia Tăng Thanh Khoản Thanh Lý Liên kết gốc:

Những Điểm Chính

• Giao dịch ký quỹ trong crypto dẫn đến mất hàng tỷ đô la khi các nhà giao dịch bán lẻ đối mặt với các khoản thanh lý hàng loạt trong các biến động thị trường dữ dội.
• Ký quỹ cao làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ, với các khoản thanh lý bắt buộc xóa sổ tài khoản ngay lập tức.
• Các chuyên gia khuyên nên sử dụng ký quỹ thấp, quản lý rủi ro chặt chẽ và tránh các vị thế qua đêm để tồn tại trong thị trường crypto.

Khủng Hoảng Thanh Lý

Các nhà giao dịch tiền điện tử đang gặp phải những khoản lỗ lớn khi giao dịch ký quỹ khiến các nhà đầu tư bán lẻ đối mặt với rủi ro thanh lý cao. Ký quỹ cho phép các nhà giao dịch kiểm soát các vị thế lớn hơn vốn thực tế của họ, làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ. Một đợt giảm đột ngột 14,5% của Bitcoin vào tháng 3 năm 2024 đã kích hoạt hơn 1,4 tỷ đô la thanh lý, xóa sổ hàng nghìn vị thế có đòn bẩy trong vòng vài giờ. Các nhà giao dịch bán lẻ sử dụng đòn bẩy từ 10x đến 25x đặc biệt dễ bị tổn thương, vì ngay cả những biến động nhỏ của thị trường cũng có thể dẫn đến mất hoàn toàn ký quỹ.

Cách Thanh Lý Phá Hủy Tài Khoản

Các sàn giao dịch tự động đóng các vị thế khi lỗ gần đến ngưỡng ký quỹ, thực hiện các khoản thanh lý theo giá thị trường. Quá trình này thường để lại các nhà giao dịch với khoản lỗ toàn bộ tài khoản, bị làm trầm trọng bởi biến động cao, các khoảng trống giá qua đêm và các sự cố của sàn giao dịch. Lệnh cắt lỗ không phải lúc nào cũng hiệu quả, vì các biến động nhanh của thị trường và các thực hành “săn stop” có thể kích hoạt các lệnh đóng tại mức giá không thuận lợi. Các chi phí bổ sung như lãi suất vay, phí thanh lý và trượt giá còn làm tăng khả năng thua lỗ, khiến giao dịch ký quỹ trở thành hoạt động rủi ro cao đối với phần lớn nhà đầu tư bán lẻ.

Cấu Trúc Thị Trường và Thách Thức Quản Lý Rủi Ro

Cơ chế thị trường làm tăng nguy cơ thanh lý. Các khoản thanh lý liên tiếp xảy ra khi việc bán bắt buộc kích hoạt các đợt giảm giá tiếp theo, tạo thành một vòng xoáy tự củng cố có lợi cho các nhà giao dịch lớn và các nhà tạo lập thị trường, trong khi tàn phá các vị thế của nhà giao dịch bán lẻ. Các động cơ thanh lý của sàn giao dịch độc quyền và các nguồn giá không rõ ràng làm tăng tính không thể dự đoán, trong khi lãi suất vay trên các hợp đồng vĩnh viễn liên tục rút sạch vốn của nhà giao dịch bán lẻ.

Các chuyên gia cảnh báo rằng quản lý rủi ro kỷ luật là điều tối quan trọng cho bất kỳ ai sử dụng đòn bẩy. Các chiến lược bao gồm:

• Giới hạn kích thước vị thế ở mức 1-2% tổng vốn
• Sử dụng đòn bẩy thấp hơn mức sàn giao dịch cho phép
• Tránh các vị thế qua đêm

Nhiều nhà giao dịch thất bại do quá tự tin, giao dịch trả thù và bỏ qua các mô hình biến động. Đối với phần lớn nhà đầu tư bán lẻ, tích trữ chờ đợi và phân bổ vị thế cẩn thận vẫn là các phương án an toàn hơn so với giao dịch ký quỹ trong các thị trường crypto biến động mạnh.