Một kế hoạch mua chứng khoán đảm bảo thế chấp trị giá $200 tỷ đô la đang có nguy cơ gây ra vấn đề cho nền kinh tế Mỹ rộng lớn hơn:

1. Chi tiêu $200b trực tiếp gia tăng thâm hụt ngân sách, thúc đẩy nhanh hơn quỹ đạo hướng tới $40 nghìn tỷ nợ công Mỹ vào cuối năm. Mỗi vòng kích thích mà không có doanh thu tương ứng trở nên khó biện minh hơn.

2. Đổ vốn vào thị trường MBS thường đẩy lãi suất vay thế chấp tăng cao—điều này trái với trực giác nhưng là thực tế. Khi nhu cầu của chính phủ đối với trái phiếu tăng lên, lợi suất tăng để thu hút người mua tư nhân, làm cho vay mượn trở nên đắt đỏ hơn đối với người tiêu dùng.

Hiệu ứng cộng hưởng: thâm hụt lớn hơn, chi phí dịch vụ nợ tăng, áp lực lạm phát tiềm năng, và điều kiện tín dụng thắt chặt hơn. Thị trường và giá tài sản di chuyển dựa trên các động thái này. Cần theo dõi cách điều này ảnh hưởng đến lãi suất và cổ phiếu.