最近有个有意思的现象——传统金融市场的那套老规律正在失效。



据最新的金融研究报告显示,全球市场正在经历三个同步的"脱钩"事件。你可能听说过黄金和实际利率的负相关关系,但现在这个规律被打破了;美元汇率的表现也开始偏离利差差异应有的方向;最猛的是新兴市场本币债和美债之间的相关性从正值转成负值,两者开始反向运动。

这意味着什么?就是那套经典的"美债—美元—黄金"三角配置框架正在失灵。相关性本身的崩坏已经成为新的风险源。

为什么会这样?背后的深层驱动力是全球民粹主义政策的兴起已经达到历史新高。历史数据告诉我们,一个国家民粹政策火起来后的10到15年间,通常会伴随经济增速下滑、通胀抬升、债务比例攀升、关税壁垒加厚,贸易开放度下降。

在这样的大背景下,选择新兴市场资产已经不能只看宏观系统性因素了。投资者需要更精细地区分各国"政策可信度"和"基本面差异"——简单粗暴地追宏观贝塔已经不太行了。黄金大涨正是市场对这种不确定性的一个反应。
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 5
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
0/400
NonFungibleDegenvip
· 01-20 14:55
ngl đây thực sự là bước đi đỉnh cao... mối tương quan đổ vỡ = hỗn loạn = cơ hội cho các degens như chúng ta. macro beta đã là chuyện của năm 2020 rồi lmaooo ser, đã đến lúc nhảy vào bất cứ thứ gì chưa tách rời ra khỏi đó có thể là không có gì
Xem bản gốcTrả lời0
LightningHarvestervip
· 01-19 16:37
Thật vậy, việc quy luật cũ mất hiệu lực ngày càng trở nên thường xuyên hơn, cảm giác như mỗi ngày đều đang phủ nhận nhận thức của ngày hôm qua Quy luật mất hiệu lực từng cái một, đó mới là điều đáng sợ nhất... Không trách hiện tại mọi người đều đang sao chép vàng
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleShadowvip
· 01-17 15:57
老规律失效这事儿真的绝,一堆人还在用十年前的操盘手册呢,早该被市场暴打了。 --- 脱钩脱钩,说白了就是没人信任这套系统了,民粹一起来什么都乱套。 --- 美债美元黄金这个三角形要崩啊,还有人在梭哈传统配置吗? --- 关键词是"chính sách đáng tin cậy",这才是新的分化点,不是什么宏观贝塔能救得了的。 --- 黄金涨这么猛不是没有原因的,就是大家集体在对冲混乱嘛。 --- 10到15年的周期足以让一大批人的投资逻辑彻底报废,现在还在看技术面的真的该醒醒了。 --- 所以说啊,现在投资新兴市场得有国情分析师的脑子,纯粹看数据已经玩不了。 --- 这波脱钩是系统性的,不是个别事件,得防着了。
Xem bản gốcTrả lời0
SignatureAnxietyvip
· 01-17 15:51
Trời ơi, tình hình thật rối rồi, ngay cả vàng cũng bắt đầu mất liên kết với quy luật rồi
Xem bản gốcTrả lời0
MoonRocketTeamvip
· 01-17 15:39
Hệ thống sơ đồ quỹ đạo truyền thống đã sụp đổ rồi, cấu hình tam giác bị thiêu rụi trực tiếp, hiện tại tên lửa vàng chỉ dựa vào chính sách dân túy như một bộ đẩy để tăng tốc. Các phi hành gia, lần này sự không chắc chắn không phải là chuyện đùa, cần chọn mục tiêu hành tinh một cách cẩn thận chứ không phải theo đuổi Beta một cách mù quáng.
Xem bản gốcTrả lời0
  • Ghim