Các lực lượng chống lại Bitcoin — Tại sao áp lực từ bên ngoài đang đẩy BTC chìm sâu hơn vào sắc đỏ

Bitcoin tiếp tục đối mặt với nhiều trở ngại có thể đẩy đồng tiền điện tử này vào vùng âm sâu hơn, mặc dù có những khoảnh khắc tạm thời được giải tỏa. Tính đến cuối tháng 1 năm 2026, BTC đã giảm xuống dưới mức $88K và vẫn còn trong tình trạng mất mát trong cả năm, không thể duy trì bất kỳ sự phục hồi ý nghĩa nào ngay cả khi các yếu tố tích cực xuất hiện. Những khó khăn của đồng tiền điện tử lớn nhất phản ánh một động thái thị trường rộng hơn, nơi các lực lượng bên ngoài—căng thẳng địa chính trị, lo ngại về chính sách tiền tệ, và sự thay đổi trong sở thích rủi ro của nhà đầu tư—đang áp đảo tâm lý lạc quan từ các nhà hoạch định chính sách.

Thị trường trở nên giảm sút khi Trump thất bại trong việc giữ vững sự đảm bảo về Greenland

Trong buổi xuất hiện tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới tại Davos ngày 21 tháng 1, Tổng thống Trump đã cố gắng làm dịu lo lắng của thị trường bằng cách tuyên bố rằng Mỹ không có ý định chiếm Greenland bằng vũ lực, đồng thời thể hiện sự lạc quan về dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử tiềm năng. Trong một khoảng thời gian ngắn, Bitcoin phản ứng tích cực, tăng trở lại trên mức $90,000 trong giao dịch trong ngày. Tuy nhiên, sự phục hồi này chỉ kéo dài trong thời gian ngắn. Trong vòng vài giờ, BTC đã giảm trở lại dưới mức $88,000, từ bỏ tất cả các khoản lãi trong năm khi áp lực bán hàng tái xuất hiện.

Thất bại trong việc duy trì đà tăng của Trump phản ánh sự hoài nghi của nhà đầu tư. Ngay cả những phát biểu tích cực từ các cấp cao nhất của chính phủ cũng gặp khó khăn trong việc chống lại các lực lượng mạnh mẽ đang đẩy thị trường đi xuống. Sự không phù hợp giữa sự lạc quan về chính sách và thực tế thị trường này làm nổi bật mức độ sâu sắc của tâm lý giảm giá hiện tại. Căng thẳng về Greenland, dù tạm thời bị lu mờ bởi các bình luận của tổng thống, vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro rộng hơn.

Nhiều trở ngại đang đẩy Bitcoin xuống dưới trong bối cảnh chuyển dịch rủi ro toàn cầu

Hiệu suất tiêu cực của Bitcoin không thể quy cho một yếu tố duy nhất—thay vào đó, sự hội tụ của các áp lực bên ngoài đang chống lại đồng tiền điện tử này. Sự sụp đổ vào thứ Ba trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã gây chấn động toàn cầu, kích hoạt một đợt giảm rủi ro rộng hơn khiến các tài sản crypto bị cuốn theo dòng chảy đó. Trong khi trái phiếu và cổ phiếu Nhật Bản phục hồi nhẹ vào thứ Tư, thiệt hại tâm lý vẫn còn tồn tại trong toàn bộ hệ thống tài chính.

Nhà phân tích crypto Arthur Hayes, được theo dõi rộng rãi về dự đoán vĩ mô, đã mô tả sự tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản như là “ngọn lửa” có thể kích hoạt một chu kỳ rủi ro toàn diện. Cảnh báo của ông phản ánh sự lo lắng của thị trường: khi các thị trường trú ẩn an toàn truyền thống mất ổn định, nhà đầu tư tháo chạy vào các tài sản được coi là an toàn nhất—và Bitcoin, dù có câu chuyện như vàng kỹ thuật số, không đủ điều kiện.

Các đồng tiền điện tử lớn khác cũng đang chịu áp lực tương tự. Ethereum (ETH) giao dịch gần $2.94K, XRP dao động quanh $1.88, và Solana (SOL) đứng ở mức $122.94—tất cả đều gặp khó khăn trong việc duy trì các mức hỗ trợ khi thị trường rộng hơn giảm rủi ro. Các cổ phiếu truyền thống, đại diện bởi Nasdaq và S&P 500, hoạt động tốt hơn, giữ được mức lợi nhuận nhỏ trong khi các đồng crypto gánh chịu phần lớn áp lực bán hàng.

Sự tăng giá của vàng làm nổi bật sự chạy đến nơi trú ẩn, để lại Bitcoin phía sau

Có lẽ dấu hiệu rõ ràng nhất về tâm trạng nhà đầu tư là sự tăng mạnh của kim loại quý. Vàng đã vượt qua mức $4,800 mỗi ounce, tăng thêm 1.5% trong ngày để đạt mức kỷ lục mới. Bạc cũng đạt mức cao mới, củng cố một thông điệp cơ bản của thị trường: khi bất ổn toàn cầu gia tăng, nhà đầu tư rút khỏi các tài sản kỹ thuật số để chuyển sang các kho lưu trữ giá trị vật lý.

Giá trị danh nghĩa của vàng riêng đã tăng khoảng $1.6 nghìn tỷ trong một ngày, minh họa quy mô dòng vốn chảy vào các tài sản cứng. Các chỉ số tâm lý như Chỉ số Sợ & Tham của JM Bullion đang phát ra tín hiệu cực kỳ lạc quan về kim loại quý, trong khi các chỉ số crypto tương đương vẫn chìm trong nỗi sợ hãi. Bitcoin, thay vì hưởng lợi từ câu chuyện “tài sản cứng”, lại đang giao dịch như một tài sản rủi ro có độ beta cao—di chuyển cùng với cổ phiếu và khẩu vị rủi ro hơn là thay thế tiền tệ fiat.

Sự phân kỳ này phơi bày một điểm yếu nghiêm trọng trong vị thế thị trường hiện tại của Bitcoin. Khi điều kiện thuận lợi cho hành vi rủi ro thấp, BTC không thể vượt trội chỉ đơn thuần dựa vào sức hấp dẫn của câu chuyện. Các lực lượng đang định hình lại dòng chảy tài chính toàn cầu quá mạnh mẽ.

Tại sao các áp lực bên ngoài sẽ tiếp tục thách thức Bitcoin

Sự kết hợp giữa căng thẳng địa chính trị (căng thẳng Greenland), bất ổn chính sách tiền tệ (bất ổn trên thị trường trái phiếu Nhật Bản), và tâm lý tránh rủi ro tạo ra một môi trường mà các áp lực bên ngoài có thể buộc Bitcoin và các tài sản rủi ro khác hoạt động kém hiệu quả hơn. Cho đến khi một trong những trở ngại lớn này giảm bớt—dù là qua việc giải quyết căng thẳng, ổn định thị trường trái phiếu, hay một sự chuyển dịch thực sự trở lại tâm lý rủi ro—các lực lượng chống lại crypto có khả năng sẽ còn tiếp tục.

Đối với các nhà đầu tư, thông điệp rõ ràng: các tuyên bố chính sách tích cực và các phục hồi kỹ thuật sẽ tiếp tục gặp kháng cự khi môi trường vĩ mô rộng hơn vẫn còn mong manh. Con đường của Bitcoin trở lại vùng tích cực phụ thuộc vào khả năng các lực lượng bên ngoài có thể đảo ngược hoặc vượt qua—một thách thức vẫn chưa có lời giải.