Các dự trữ của Ngân hàng Trung ương Toàn cầu đang âm thầm chuyển dịch — và Bitcoin đã tham gia vào cuộc trò chuyện

Trong nhiều thập kỷ, dự trữ của ngân hàng trung ương thực chất là một hệ thống gồm hai tài sản.
Vàng đóng vai trò là nơi lưu trữ giá trị lâu dài.
Đồng đô la Mỹ hoạt động như một điểm neo thanh khoản toàn cầu.

Biểu đồ trên cho thấy cách cân bằng đó đã phát triển theo thời gian. Sức mạnh của vàng giảm sau những năm 1970, trong khi dự trữ đô la mở rộng khi thương mại và thị trường tài chính toàn cầu trở nên tập trung vào đô la. Cấu trúc đó đã duy trì trong nhiều năm, thậm chí qua nhiều cuộc khủng hoảng.

Điều đang thay đổi hiện nay không phải là quy mô của Bitcoin trong dự trữ, mà là sự tồn tại của nó trong đó.

Việc Ngân hàng Trung ương Séc mua $1 triệu Bitcoin gần đây là nhỏ về mặt tuyệt đối. Nó không làm thay đổi tỷ lệ dự trữ ngày hôm nay. Tuy nhiên, về mặt cấu trúc, điều này mang ý nghĩa quan trọng. Các ngân hàng trung ương thường là các tổ chức bảo thủ. Họ hiếm khi giới thiệu các tài sản dự trữ mới mà không có lý do dài hạn liên quan đến thanh khoản, quản lý và tính trung lập chính trị.

Việc Bitcoin được đưa vào dự trữ phản ánh một số thực tế cơ bản sau:

• Mối quan tâm ngày càng tăng về tính bền vững của nợ fiat dài hạn
• Gia tăng phân mảnh địa chính trị của các tài sản dự trữ
• Nhu cầu về các tài sản có thể chuyển nhượng toàn cầu, giới hạn cung cấp và trung lập chính trị

Điều quan trọng là, đây không phải là câu chuyện thay thế. Vàng vẫn giữ vai trò quan trọng. Đô la vẫn chiếm ưu thế về thanh khoản. Bitcoin đang nổi lên như

#MiddleEastTensionsEscalate #PreciousMetalsPullBack $BTC