Chiến lược tích trữ Bitcoin của MicroStrategy vẫn nằm trong Chỉ số Nasdaq 100

Dù có những thay đổi lớn về thành phần của Nasdaq 100 trong năm nay, MicroStrategy (MSTR) vẫn tiếp tục nằm trong chỉ số danh giá này. Công ty, nổi tiếng với chiến lược tích trữ Bitcoin như một mô hình kinh doanh cốt lõi, đã đạt được sự ổn định trong chỉ số trong khi các tên tuổi lớn khác rút khỏi danh sách.

Từ Nhà cung cấp phần mềm hàng đầu đến Tập đoàn Quản lý Bitcoin

MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm cung cấp giải pháp trí tuệ doanh nghiệp. Tuy nhiên, vào năm 2020, công ty đã thực hiện một bước ngoặt đáng kể trong hướng đi kinh doanh và bắt đầu đầu tư số lượng lớn vào Bitcoin. Sự chuyển hướng chiến lược này đã biến MicroStrategy từ một công ty công nghệ truyền thống thành một nhà quản lý quỹ Bitcoin.

Cho đến nay, công ty đã xây dựng lượng Bitcoin nắm giữ lớn lên đến 660.624 BTC. Trong điều kiện thị trường hiện tại, khi BTC đạt mức $78,790 mỗi coin, giá trị dự trữ Bitcoin của MSTR đã vượt quá $52 tỷ—một phần lớn vốn hóa thị trường của công ty. Chiến lược tích trữ tích cực này đã trở thành nền tảng thu hút nhà đầu tư vào cổ phiếu MSTR.

Những Lo Ngại của Nhà Cung Cấp Chỉ Số và Tranh Luận Ngành

Không phải ai cũng đồng tình với mô hình kinh doanh này. Nhiều nhà phân tích và nhà cung cấp chỉ số đã nêu ra những lo ngại về việc phân loại MicroStrategy như một công ty công nghệ truyền thống. Phần lớn ý kiến phản đối cho rằng MSTR hoạt động giống như một phương tiện đầu tư tập trung vào Bitcoin hơn là một doanh nghiệp vận hành cung cấp các sản phẩm và dịch vụ truyền thống.

MSCI, một trong những nhà cung cấp chỉ số hàng đầu thế giới, đã phát đi cảnh báo có thể loại bỏ các công ty quản lý quỹ crypto như MSTR khỏi các chỉ số chuẩn của họ. Việc đề xuất loại bỏ này đặt ra mối đe dọa đối với hàng tỷ đô la quỹ chỉ số theo dõi các chỉ số của MSCI. MicroStrategy đã phản hồi những lo ngại này, lập luận rằng công ty là một doanh nghiệp vận hành có chiến lược crypto hợp pháp—không chỉ đơn thuần là một quỹ đầu tư.

Rebalance Nasdaq 100: Tại sao MSTR vẫn ổn định

Việc tái cân bằng hàng năm của chỉ số Nasdaq 100 là một trong những điều chỉnh quan trọng của cấu trúc thị trường. Trong đợt rebalance năm 2025 có hiệu lực từ ngày 22 tháng 12, sáu công ty đã bị loại khỏi chỉ số, bao gồm Biogen, Lululemon, và Trade Desk. Ba công ty mới được thêm vào là Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, và Seagate Technology.

Tuy nhiên, giữa những thay đổi này, MicroStrategy vẫn nằm trong Nasdaq 100. Điều này gửi đi một tín hiệu rõ ràng trên thị trường rằng công ty vẫn được công nhận là một chứng khoán niêm yết hợp pháp của Nasdaq, mặc dù mô hình kinh doanh của họ khác biệt so với các công ty công nghệ truyền thống. Sự ổn định này tạo niềm tin cho các nhà đầu tư tổ chức rằng MSTR không sắp bị loại khỏi các chỉ số chính.

Tương lai của Các Công ty Quản lý Quỹ Crypto trên Thị trường

Trường hợp của MicroStrategy phản ánh một xung đột lớn hơn trong thị trường tài chính hiện nay. Khi việc chấp nhận Bitcoin ở cấp độ tổ chức ngày càng tăng, xuất hiện các loại hình công ty mới sử dụng tích trữ crypto như chiến lược cốt lõi. Các nhà cung cấp chỉ số cần tìm ra sự cân bằng giữa đổi mới và tiêu chuẩn phân loại.

MSCI dự kiến sẽ đưa ra quyết định chính thức vào tháng 1 về cách họ xử lý các công ty quản lý quỹ crypto trong các chỉ số của mình. Quyết định này có thể tạo ra tiền lệ cho toàn ngành và xác định cách các công ty như MicroStrategy sẽ được nhìn nhận trong các khung thị trường tương lai.

Khả năng MSTR duy trì vị trí trong Nasdaq 100 cho thấy chiến lược tích trữ có vị trí hợp pháp trong hạ tầng thị trường hiện đại, và chiến lược tích trữ Bitcoin không chỉ là một xu hướng tạm thời mà còn là một phương pháp kinh doanh dài hạn được các sàn giao dịch lớn công nhận.