Chris Verrone thấy cơ hội mua vào trong đợt giảm giá gần đây của thị trường: Tại sao nhà chiến lược Phố Wall này vẫn duy trì thái độ lạc quan

Biến động thị trường đã quét qua các thị trường tài chính, nhưng theo Chris Verrone, trưởng chiến lược gia thị trường tại Strategas, đợt suy thoái này có thể là một điểm vào hấp dẫn thay vì dấu hiệu cảnh báo. Trong cuộc trò chuyện với CNBC, nhà phân tích kỳ cựu của Phố Wall chia sẻ niềm tin rằng định giá cổ phiếu vẫn còn nhiều cơ hội hấp dẫn, ngay cả khi căng thẳng thương mại và các mối lo ngại địa chính trị đang ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Sự sụt giảm gần đây của thị trường bắt nguồn từ việc leo thang các lời lẽ thương mại và tranh chấp về các yêu sách lãnh thổ quốc tế, khiến các nhà đầu tư đổ xô rút lui. Chỉ số S&P 500 giảm 2,1% khi thị trường bị bao phủ bởi sự không chắc chắn. Tuy nhiên, không phải tất cả các thành phần thị trường đều nhìn nhận sự kiện này một cách bi quan. Quan điểm của Chris Verrone nổi bật với sự lạc quan thận trọng dựa trên sức mạnh kinh tế cơ bản thay vì những ồn ào ngắn hạn.

Lý do cho một đợt điều chỉnh hạn chế

Chris Verrone dự đoán rằng bất kỳ đợt giảm giá nào của thị trường cũng sẽ được giới hạn trong khoảng 4-5% so với mức hiện tại—khoảng quanh mức 6.500 của S&P 500. Dự báo này phản ánh sự tự tin của ông rằng các điều kiện kinh tế nền tảng vẫn còn bền vững. Thay vì chuẩn bị cho một thị trường gấu, Verrone xem sự yếu đi hiện tại như một cơ hội để tăng cường tiếp xúc với các cổ phiếu chất lượng với định giá hợp lý hơn.

Phân tích của ông dựa trên dữ liệu kinh tế cụ thể. Nền kinh tế Mỹ đã mở rộng với tốc độ ấn tượng 4,3% trong quý III, tăng so với mức 3,8% của quý trước. Sự mở rộng mạnh mẽ này cho thấy các lo ngại về sự chậm lại của kinh tế đang bị thổi phồng quá mức. Triển vọng lợi nhuận cũng vẫn tích cực, với FactSet Research dự đoán các công ty trong S&P 500 sẽ đạt khoảng 14% tăng trưởng lợi nhuận trong quý IV—một kết quả sẽ càng củng cố định giá cổ phiếu ở mức hiện tại.

Điểm mạnh xuyên ngành cho thấy sự phục hồi bền vững

Một trong những quan sát chính của Chris Verrone tập trung vào phạm vi của các tín hiệu kinh tế tích cực. Ông nhấn mạnh vào điều mà ông gọi là “sự phục hồi theo chu kỳ”—một hiện tượng các ngành nhạy cảm theo chu kỳ như vận tải, bán lẻ, ngân hàng và hàng hóa đều hoạt động mạnh mẽ cùng với các lĩnh vực phòng thủ hơn. Mô hình này thường xuất hiện khi các nhà đầu tư tự tin vào sự tăng tốc của tăng trưởng kinh tế, thay vì lo sợ suy thoái.

Sự tăng lên gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc, với kỳ hạn 10 năm vượt trên 4,3%, thực tế còn củng cố câu chuyện về khả năng chống chịu của nền kinh tế chứ không làm suy yếu nó. Lợi suất cao hơn trong bối cảnh tăng trưởng mạnh thường phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về đà tăng trưởng kinh tế duy trì. Các cổ phiếu theo chu kỳ, đặc biệt nhạy cảm với kỳ vọng tăng trưởng, đã phản ứng tích cực với sự biến động lợi suất này—đúng như phản ứng mong đợi trong một môi trường kinh tế khỏe mạnh.

Chris Verrone diễn giải các tín hiệu xuyên ngành này như bằng chứng cho thấy nền tảng kinh tế vẫn vững chắc. Các đợt điều chỉnh thị trường do các mối lo ngại địa chính trị gây ra, dù khó chịu, thường chỉ là hiện tượng tạm thời trong một nền kinh tế cơ bản mạnh mẽ.

Nhìn lại lịch sử: Tranh chấp thương mại và khả năng phục hồi của thị trường

Các nhà đầu tư đã giữ vững vị thế cổ phiếu của mình qua các đợt biến động liên quan đến thương mại tương tự trong quá khứ thường được đền đáp xứng đáng. Khi căng thẳng thương mại bùng phát đầu năm 2025, chỉ số S&P 500 cuối cùng đã tăng gần 40% từ mức thấp của mùa xuân đến cuối năm, cho thấy các mối đe dọa về thuế quan và các chiến thuật đàm phán thường ít gây thiệt hại hơn so với các tiêu đề ban đầu.

Dan Ives tại Wedbush cũng đồng tình, cho rằng trong khi các tranh chấp địa chính trị tạo ra các tiêu đề đáng báo động, tác động thực tế đến thị trường thường không lớn như lời đồn. Ông khuyên nên xem sự không chắc chắn hiện tại như một cơ hội để tích lũy các vị thế trong các công ty công nghệ hàng đầu và các ngành có lợi thế cấu trúc trước năm 2026 và xa hơn.

Điều này có ý nghĩa gì cho các nhà đầu tư

Khung tư duy của Chris Verrone về điều kiện thị trường hiện tại đưa ra một số điểm rút ra chính. Thứ nhất, kịch bản điều chỉnh 4-5% mà ông phác thảo là giới hạn rủi ro giảm giá trong bối cảnh các nền tảng kinh tế cơ bản còn mạnh mẽ. Thứ hai, phạm vi sức mạnh rộng khắp các ngành kinh tế cho thấy đây không phải là dấu hiệu của suy thoái mà chỉ là một điều chỉnh tạm thời. Thứ ba, tiền lệ lịch sử cho thấy các nhà đầu tư mua vào trong các đợt biến động liên quan đến thương mại thường được thưởng khi các căng thẳng này cuối cùng được giải quyết.

Cơ hội đầu tư, theo quan điểm của Phố Wall này, dựa trên việc phân biệt giữa các cú sốc tâm lý ngắn hạn và thực tế kinh tế dài hạn. Theo tiêu chuẩn này, đợt giảm giá gần đây xứng đáng để mua chọn lọc, đặc biệt ở những lĩnh vực trực tiếp hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế. Sự sẵn sàng của Chris Verrone để bước vào các đợt yếu là phản ánh sự phân biệt này—một cược rằng khoảnh khắc thị trường này sẽ được ghi nhớ như một cơ hội thay vì cảnh báo.