#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets

Sự bán tháo toàn cầu trong lĩnh vực công nghệ vào đầu tháng 2 năm 2026 đã diễn ra dữ dội và nhanh chóng, gây ảnh hưởng mạnh đến các tài sản rủi ro — đặc biệt là tiền điện tử, hiện đang hoạt động như một phiên bản có đòn bẩy của các cổ phiếu tăng trưởng Nasdaq. Hãy đi sâu vào các chi tiết, dựa trên phân tích ban đầu với bối cảnh theo thời gian thực, số liệu chính xác từ các phiên gần đây, và lý do tại sao điều này lại cảm giác như một sự xoay vòng rủi ro điển hình.

Ngành công nghệ bị tàn phá – Số liệu cập nhật
Chỉ số Nasdaq Composite đã là trung tâm của cơn đau. Từ cuối tháng 1 đến đầu tháng 2:
Nó giảm mạnh giữa tuần, đóng cửa quanh mức 22.540 vào ngày 5 tháng 2 sau khi giảm khoảng 1,6% trong ngày, một trong những phiên tồi tệ nhất trong lịch sử.
Các đợt giảm nhiều ngày đạt 1,8–2,5% trong nhiều phiên, phản ánh mức độ nghiêm trọng của các cú sốc trong quá khứ như sự kiện thuế quan tháng 4 năm 2025.
Từ đầu năm, các chỉ số tập trung vào công nghệ như Nasdaq 100, các quỹ ETF bán dẫn, phần mềm đã giảm từ 8–14%, với các tên liên quan đến phần mềm và AI chịu ảnh hưởng lớn nhất.
Các cổ phiếu lớn liên quan đến hạ tầng AI và đám mây đã mất 18–30% so với đỉnh năm 2025, xóa sổ hàng nghìn tỷ vốn hóa thị trường tổng thể.
Nguyên nhân? Nỗi sợ ngày càng tăng về sự gián đoạn của AI đối với các mô hình phần mềm truyền thống — nghĩ đến các công cụ AI mới như từ Anthropic, đe dọa các công ty SaaS truyền thống — cộng với lo ngại về chi tiêu vốn khổng lồ cho hạ tầng AI mà không có lợi nhuận ngay lập tức. Điều này đã kích hoạt một đợt bán tháo "phần mềm-mageddon", với chỉ số phần mềm/dịch vụ của S&P 500 mất gần 1 nghìn tỷ USD trong một khoảng thời gian ngắn.
Đến ngày 6–7 tháng 2, chúng ta chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ: Nasdaq tăng khoảng 2,2%, S&P 500 khoảng 2%, và Dow thậm chí vượt trên 50.000 lần đầu tiên, tăng khoảng 1.200 điểm trong một phiên. Sự bật lên này đến sau các đợt mua đáy mạnh, nhưng Nasdaq vẫn giảm khoảng 1,8% trong tuần trước, cho thấy tính dễ tổn thương.

Tại sao Công nghệ Chi phối Mọi thứ và Tại sao Tiền điện tử Cảm Nhận Được Nhiều Nhất
Công nghệ đã là động lực chính của tâm lý rủi ro toàn cầu trong nhiều năm. Khi nó tăng giá, mọi thứ có độ beta cao đều theo sau — tiền điện tử, xe điện, công nghệ sinh học. Khi nó giảm, nỗi sợ lan rộng:
- Các tổ chức đang nắm giữ quá nhiều công nghệ/tăng trưởng.
- Người bán lẻ xem AI/công nghệ như "tương lai."
- Các tài sản có độ beta cao di chuyển đồng bộ — mối tương quan 30 ngày của Bitcoin với Nasdaq rất cao, thường từ 0,75–0,90 trong các giai đoạn gần đây, mặc dù một số dữ liệu cho thấy nó giảm xuống khoảng 0,25 trong các khoảng thời gian dài hơn; trong thực tế, các chuyển động đều đồng bộ trong thời kỳ rủi ro giảm.

Sự xoay vòng này là điển hình của rủi ro giảm:
Tiền chạy khỏi các tài sản biến động → chảy vào vàng, tăng mạnh, lợi suất trái phiếu chính phủ giảm mạnh, các tài sản phòng thủ, và tiền mặt.
Không có sự kiện black-swan nào — chỉ là định giá quá cao, gỡ bỏ đòn bẩy, định giá lại theo chính sách của Fed hawkish dự kiến cắt giảm ít hơn hoặc chậm hơn, dòng chảy ETF Bitcoin tiêu cực gần đây rút khoảng 800 triệu đến 1,3 tỷ USD, USD mạnh hơn, và các biến động địa chính trị đan xen.

Bitcoin & Tiền điện tử – Bộ khuếch đại đau đớn có đòn bẩy
Chuyến đi của Bitcoin đã rất dữ dội:
- Đỉnh khoảng ~$126.000 vào tháng 10 năm 2025.
- Giảm xuống mức thấp khoảng $60.000–$62.000, giảm khoảng 52%.
- Giảm mạnh nhất gần đây: 12–15% trong một phiên ngày 5 tháng 2, lớn nhất kể từ năm 2022, tạm thời xuống dưới $61.000.
Tính đến đầu tháng 2 năm 2026: Giá dao động quanh mức ~$69.900–$70.500 sau một đợt phục hồi mạnh +10–12% từ các mức quá bán, với một số dữ liệu cho thấy đóng cửa quanh mức $69.919–$70.555.
Tổng vốn hóa thị trường crypto đã mất 1,2 nghìn tỷ USD từ đỉnh năm 2025, một số báo cáo cho biết đã "xóa sổ" kể từ tháng 10.
Các altcoin bị tàn phá nặng hơn — nhiều giảm 65–85% so với đỉnh. Đòn bẩy đã thúc đẩy chuỗi giảm này:
- 1,8 tỷ đến 3,2 tỷ USD trong các khoản thanh lý, chủ yếu là các vị thế mua, trong vòng 48–72 giờ.
- Tỷ lệ vay mượn cực kỳ tiêu cực → chi phối theo chiều giảm.

Chu kỳ tự củng cố: Gọi ký quỹ → bán tháo bắt buộc → gọi thêm → giá thấp hơn.
Khối lượng giao dịch bùng nổ trên các cây nến giảm 3–5 lần trung bình, dẫn đến đầu hàng trong hoảng loạn.
Thanh khoản biến mất dưới mức 60.000–62.000 USD, khiến giá giảm nhanh đến mức người mua bắt đầu tham gia tích cực quanh mức này.
Bitcoin hiện giao dịch như "công nghệ có đòn bẩy" — mối tương quan cao có nghĩa là khi nhiệt huyết về AI/công nghệ nguội đi, BTC chịu đau đớn quá mức do các vị thế chồng chéo.

Nhiên liệu vĩ mô thổi bùng lửa
Chuyển biến hawkish của Fed: Thị trường định giá ít cắt giảm hơn, lãi suất cao hơn trong thời gian dài → gây tổn thương các tài sản rủi ro.
Dòng ETF Bitcoin giao ngay tiêu cực.

Rủi ro chung: Biến động hàng hóa, sức mạnh của USD, bất ổn địa chính trị.
Kết quả: Không có thảm họa, chỉ là đòn bẩy, định giá cao và sự thận trọng cùng lúc tác động.

Phần kết luận & Những điều sắp tới
Đây không phải là một cuộc sụp đổ chỉ riêng tiền điện tử — đó là sự định giá lại rủi ro toàn cầu do công nghệ dẫn đầu, với crypto cảm nhận rõ nhất vì nó là tài sản có đòn bẩy cao và phụ thuộc nhiều vào tâm lý thị trường.
Trong quá khứ, những khoảnh khắc sợ hãi cực đoan này là những vùng contrarian lý tưởng cho chu kỳ Bitcoin:
- Những tay yếu tay mềm thoát ra trong hoảng loạn.
- Vốn kiên nhẫn tích lũy một cách lặng lẽ.
- Giai đoạn tăng giá tiếp theo thường bắt đầu khi các tín hiệu bán đã rõ ràng và cạn kiệt.
Sự phục hồi gần đây của BTC trở lại trên mức 70.000 đô la, các cổ phiếu tăng mạnh cho thấy các nhà mua đáy đã bắt đầu tham gia, nhưng còn mong manh — cần khối lượng duy trì và niềm tin để xác nhận. Hãy theo dõi các mức hỗ trợ của Nasdaq, BTC giữ vững mức 68.000–70.000 đô la, và bất kỳ sự thay đổi nào trong dòng chảy của Fed/ETF.