Giá vàng đạt đỉnh lịch sử như thế nào? Nhìn lại mức tăng trong 55 năm để dự đoán xu hướng tương lai

Vào tháng 2 năm 2026, giá vàng đã ổn định trên 5.100 USD/ounce, thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới về giá vàng. Thành tựu này không xảy ra trong một sớm một chiều, mà là kết quả của sự gia tăng liên tục trong 55 năm qua. Từ 35 đô la vào năm 1971 lên 5.000 đô la + ngày nay, giá vàng đã tăng hơn 145 lần. Liệu nó có tiếp tục đạt mức cao mới trong tương lai?

Tại sao giá vàng có thể tăng 145 lần? Mô hình đằng sau ba thị trường tăng giá lớn

Ngày 15 tháng 8 năm 1971 là điểm phân chia của thị trường vàng. Tổng thống Mỹ Nixon tuyên bố tách đồng đô la Mỹ khỏi vàng, hệ thống Bretton Woods chính thức sụp đổ và vàng được giải phóng khỏi mức cố định 35 USD/ounce, mở ra kỷ nguyên định giá tự do trên thị trường. Trong 55 năm tiếp theo, vàng đã trải qua ba thị trường tăng giá lớn, mỗi lần đều mang lại mức tăng đáng kinh ngạc.

Thị trường tăng giá lần thứ nhất (1971-1980): Từ khủng hoảng niềm tin đến lạm phát điên cuồng

Trong những ngày đầu kết thúc bản vị vàng, mọi người tràn ngập nghi ngờ về đồng đô la Mỹ tách rời - trước đây, đồng đô la Mỹ là chứng từ đổi lấy vàng, nhưng bây giờ nó đã trở thành một mảnh giấy. Trong cơn hoảng loạn, vàng đã tăng vọt từ 35 USD lên 850 USD, gấp 24 lần. Những bất ổn địa chính trị sau đó như cuộc khủng hoảng dầu mỏ, Cách mạng Iran và cuộc xâm lược Afghanistan của Liên Xô đã đẩy giá vàng lên cao hơn nữa. Mãi đến năm 1980, Cục Dự trữ Liên bang mới tăng lãi suất mạnh mẽ (hơn 20%) để kiểm soát lạm phát, và vàng đã sụp đổ nhanh chóng 80%.

Thị trường tăng giá lần thứ hai (2001-2011): Một thập kỷ tăng vọt do cuộc khủng hoảng tài chính

Sau khi bong bóng dot-com vỡ vào năm 2001, vàng bắt đầu từ mức thấp 250 USD, và sau một thập kỷ tăng giá chậm, nó đã vội vã đạt đỉnh 1.921 USD vào tháng 9 năm 2011, tăng 700%. Động lực của giai đoạn này bao gồm các cuộc tấn công khủng bố 911, chính sách lãi suất thấp dài hạn ở Hoa Kỳ, cơn sóng thần tài chính toàn cầu năm 2008 và gói cứu trợ nới lỏng định lượng (QE) sau đó. Khi cuộc khủng hoảng nợ châu Âu nổ ra, giá vàng chạm mức cao nhất và sau đó bước vào thị trường gấu kéo dài tám năm, giảm hơn 45%.

Thị trường tăng giá thứ ba (2019-nay): Mua vàng của ngân hàng trung ương đan xen với rủi ro địa chính trị

Vàng bắt đầu từ mức thấp 1.200 USD vào năm 2019 và đã vượt quá 5.100 USD vào tháng 2 năm 2026, tăng hơn 300%. Động lực của thị trường tăng giá này phức tạp hơn: xu hướng phi đô la hóa toàn cầu, QE của Mỹ lại điên cuồng vào năm 2020, chiến tranh Nga-Ukraine năm 2022, xung đột Israel-Palestine và cuộc khủng hoảng Biển Đỏ năm 2023, làn sóng các ngân hàng trung ương tăng dự trữ vàng trong giai đoạn 2024-2025 và rủi ro chính sách kinh tế của Mỹ. Sau khi bước sang năm 2025, tình hình tại Trung Đông đang nóng lên, chính sách tăng thuế của Mỹ đã gây ra những lo ngại về thương mại, đồng USD suy yếu, tất cả đều tiếp tục đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục.

Ba quy luật của chu kỳ thị trường tăng giá:

Mọi thị trường tăng giá đều bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng niềm tin vào đồng đô la Mỹ hoặc áp lực hệ thống: sự kết thúc của bản vị vàng, gói cứu trợ lãi suất thấp và QE của dịch bệnh. Cuộc biểu tình được chia thành ba giai đoạn - tích lũy chậm trong giai đoạn đầu, tăng tốc xúc tác của cuộc khủng hoảng trong trung hạn và đầu cơ quá nóng vào cuối giai đoạn. Ba thị trường tăng giá kéo dài trung bình 8-10 năm, với mức tăng từ 7-24 lần. Tín hiệu về sự kết thúc của thị trường tăng giá là ngân hàng trung ương đã bắt đầu một chu kỳ thắt chặt: tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 1980 và kết thúc QE vào năm 2011.

Tuy nhiên, thị trường tăng giá hiện tại đang phải đối mặt với những biến số mới. Nợ chính phủ tại các nền kinh tế lớn trên thế giới đã đạt mức cao kỷ lục, và các ngân hàng trung ương đang phải vật lộn để tăng lãi suất mạnh mẽ như trong quá khứ. Chu kỳ thắt chặt “sạch và gọn gàng” truyền thống có thể không xảy ra, và thay vào đó giá vàng đã biến động liên tục trong phạm vi cao trong nhiều năm. Tín hiệu kết thúc thực sự có thể chờ đợi sự ra đời của một hệ thống tiền tệ và tín dụng toàn cầu mới và đáng tin cậy hơn.

Vàng có phù hợp để đầu tư dài hạn hay hoạt động xoay vòng không?

Đây là mối quan tâm quan trọng nhất của nhiều nhà đầu tư. Nhìn vào 50 năm qua, vàng đã tăng 120 lần và chỉ số Dow Jones đã tăng khoảng 51 lần trong cùng khoảng thời gian và có vẻ như vàng đang hoạt động tốt hơn. Nhưng bộ số này che giấu một cái bẫy: sự tăng giá của vàng không suôn sẻ.

Trong 20 năm từ 1980 đến 2000, vàng hầu như luôn dao động trong khoảng 200-300 đô la, không tăng hoặc giảm đi ngang. Nếu bạn đầu tư vào vàng trong chu kỳ này, nó tương đương với việc lãng phí 20 năm một cách vô ích, và bạn cũng phải chịu chi phí cơ hội khi bị mắc kẹt. Cuộc sống có thể chờ đợi bao nhiêu 20 năm?

Do đó, vàng là một công cụ đầu tư tốt, nhưng nó phù hợp hơn cho các hoạt động swing khi bắt đầu thị trường hơn là chỉ đơn giản là nắm giữ nó trong một thời gian dài. Thị trường tăng giá của vàng thường đi kèm với các cuộc khủng hoảng vĩ mô (lạm phát, rủi ro địa chính trị, nới lỏng tiền tệ), trong khi thị trường gấu thường chậm chạp. Nếu bạn bắt đúng chu kỳ, bạn có thể kiếm được một ban nhạc lớn, nhưng nếu bạn bắt sai chu kỳ, bạn có thể nằm thẳng trong nhiều năm.

Một quan sát quan trọng khác là vàng là một nguồn tài nguyên thiên nhiên, chi phí cũng như độ khó khai thác sẽ tăng lên theo thời gian. Do đó, ngay cả khi có một đợt pullback giảm sau khi thị trường tăng giá kết thúc, mức giá thấp sẽ tăng dần. Điều này có nghĩa là khi đầu tư, không cần quá lo lắng về việc nó rơi vào tình trạng vô giá trị, và điều quan trọng là phải nắm bắt quy luật “dần dần vươn lên từ chỗ thấp”.

So sánh đa chiều về năm con đường chính để đầu tư vào vàng

Các nhà đầu tư khác nhau phù hợp với các phương thức đầu tư vàng khác nhau.

Vàng vật chấtĐó là cách truyền thống nhất, trực tiếp mua vàng miếng hoặc đồ trang sức. Ưu điểm là thuận tiện để giấu tài sản và cũng có thể đeo làm đồ trang sức, nhưng nhược điểm là giao dịch bất tiện và khó kiếm tiền.

Sổ tiết kiệm vàngTương tự như sổ tiết kiệm đô la Mỹ ban đầu, nó là chứng chỉ giám sát vàng. Dễ dàng mang theo, nhưng ngân hàng không trả lãi, chênh lệch giá mua-bán lớn nên chỉ phù hợp để nắm giữ trong thời gian dài yên tĩnh.

ETF vàngNó có tính thanh khoản tốt hơn và có thể được giao dịch trực tiếp trên thị trường chứng khoán, tương ứng với một ounce vàng nhất định, nhưng công ty phát hành sẽ tính phí quản lý và giá trị sẽ mất giá từ từ khi đi ngang trong một thời gian dài.

Hợp đồng tương lai vàng và CFDĐây là công cụ linh hoạt nhất hỗ trợ các hoạt động hai chiều dài-ngắn và khuếch đại đòn bẩy. CFD đặc biệt thích hợp cho giai cấp tiểu tư sản, với giờ giao dịch linh hoạt (T+0), ngưỡng tiền gửi thấp nhất là 50 đô la, giao dịch tối thiểu 0,01 lô và đòn bẩy 1:100 để tham gia với số vốn nhỏ. Loại công cụ này phù hợp nhất cho các nhà đầu tư nắm bắt thị trường dao động vàng.

Vàng, cổ phiếu và trái phiếu kết hợp như thế nào để ổn định?

Logic thu nhập của ba tài sản là hoàn toàn khác nhau. Vàng chủ yếu phụ thuộc vàoChênh lệchLợi nhuận, không lãi suất, mấu chốt là thời điểm vào và ra; Trái phiếu phụ thuộcCổ tức, cần liên tục tăng số lượng đơn vị để tăng thu nhập; Cổ phiếu dựa vàoSự gia tăng của doanh nghiệp, thích hợp để nắm giữ lâu dài sau khi chọn một công ty tốt. Về độ khó, trái phiếu là dễ nhất, tiếp theo là vàng và cổ phiếu là khó nhất.

Về lợi suất, vàng đã hoạt động tốt nhất trong 50 năm qua, nhưng phóng to trong 30 năm qua, lợi nhuận cổ phiếu thậm chí còn tốt hơn, tiếp theo là vàng và cuối cùng là trái phiếu.

Quyết định đầu tư có thể tuân theo một quy tắc đơn giản:Chọn cổ phiếu trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế và vàng trong thời kỳ suy thoái kinh tế。 Một cách tiếp cận thận trọng hơn là thiết lập phân bổ tỷ lệ cổ phiếu, trái phiếu và vàng dựa trên khẩu vị rủi ro cá nhân và mục tiêu đầu tư.

Khi môi trường kinh tế tốt, lợi nhuận doanh nghiệp lạc quan, cổ phiếu có xu hướng tăng và vàng không được săn lùng vì không mang lại lợi nhuận. Khi nền kinh tế suy thoái, lợi nhuận doanh nghiệp giảm, cổ phiếu không được ưa chuộng và các tài sản bảo toàn giá trị của vàng và lợi suất cố định của trái phiếu trở thành nơi trú ẩn an toàn.

Thị trường đang thay đổi nhanh chóng và các sự kiện chính trị và kinh tế lớn như chiến tranh Nga-Ukraine, áp lực lạm phát và chu kỳ tăng lãi suất có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Nắm giữ một tỷ lệ cổ phiếu, trái phiếu và vàng nhất định cùng một lúc có thể bù đắp hiệu quả một số rủi ro biến động và giúp các khoản đầu tư ổn định hơn. Việc đạt được mức cao nhất mọi thời đại của giá vàng về cơ bản phản ánh sự chú trọng vào tài sản trú ẩn an toàn trong thời đại này.