Lợi nhuận Sabre: Tăng tốc về khối lượng hàng không và chiến lược AI làm dịu mối lo của nhà đầu tư

Các Chỉ Số Chính của Morningstar cho Sabre

• Ước tính Giá Trị Công Bình: $2.82
• Xếp hạng Morningstar: ★★★★★
• Xếp hạng Rãnh Địa Chất Morningstar: Hẹp
• Xếp hạng Không Chắc Chắn Morningstar: Rất Cao

Những Điều Chúng Tôi Nghĩ Về Thu Nhập của Sabre

Doanh thu quý IV của Sabre (SABR) tăng 3,0% khi khối lượng đặt chỗ hàng không tăng 3,7%—một sự cải thiện so với mức tăng 2,4% của quý trước, mặc dù chính phủ Mỹ đóng cửa. Biên EBITDA điều chỉnh đã tăng lên 17,8% từ 16,7%. Công ty dự báo tăng trưởng khối lượng hàng không 5% vào năm 2026.

Tại sao điều này quan trọng: Sabre cung cấp lớp nền tảng mà các bot trí tuệ nhân tạo sẽ sử dụng. Ngoài ra, chúng tôi thấy doanh thu tăng trưởng sẽ tăng tốc vào năm 2026 khi các sản phẩm mới thúc đẩy thị phần. Các nhà đầu tư đã vui mừng với kết quả, đẩy cổ phiếu tăng khoảng 30% vào ngày 18 tháng 2.

• Trong nhiều thập kỷ, hệ thống quy tắc và logic độc quyền của Sabre đã xử lý hàng tỷ giao dịch phức tạp qua hàng trăm đối tác với thời gian phản hồi trong vài nanoseconds (so với vài giây đối với các trang web nhà cung cấp hàng không), đồng thời cung cấp dịch vụ mà AI bots khó có thể sao chép.
• Hơn nữa, các sản phẩm mới đang giành được thị phần. Công ty đang tích hợp AI và hợp tác với các đối tác như MindTrip và PayPal để ra mắt ứng dụng du lịch có khả năng tự động kết nối với nội dung và dịch vụ phong phú của mình. Chúng tôi dự định nâng dự báo tăng trưởng doanh thu năm 2026 lên 4%-5% từ 3%.

Kết luận: Chúng tôi không dự đoán rằng việc tăng dự báo doanh thu cho năm 2026 của chúng tôi sẽ thay đổi đáng kể ước tính giá trị hợp lý 2,82 đô la mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu đang phản ánh vị thế của Sabre trong lĩnh vực AI. Chúng tôi nghĩ rằng công ty có thể đạt được mục tiêu vào năm 2026, điều này sẽ tạo ra một động lực thúc đẩy.

• Năm bắt đầu mạnh mẽ với khối lượng hàng không quanh mức 7% của tháng 12. Với đổi mới sản phẩm mới và bối cảnh kinh tế cải thiện, dự báo khối lượng hàng không 5% cho năm 2026 của chúng tôi là khả thi.

Giữa các dòng: Hồ sơ thanh khoản và các yếu tố cơ bản của Sabre đang được cải thiện, làm tăng sự tin tưởng của chúng tôi vào khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ của công ty.

• Sabre kết thúc năm với 910 triệu đô la tiền mặt, tăng từ 724 triệu đô la năm ngoái. Trong năm 2025, công ty đã trả 1 tỷ đô la nợ và giảm đòn bẩy 25%. Ngoài ra, hai đợt tái cấp vốn đã gia hạn hơn 90% tổng kỳ hạn nợ của công ty đến năm 2029 và sau đó.