Con gấu trúc đang "ngủ yên"? Năm tháng Bitcoin liên tiếp giảm và những tín hiệu ẩn

Thị trường Bitcoin hiện đang tiến tới một mốc nhạy cảm: nếu tháng Hai này đóng cửa trong sắc đỏ, đây sẽ là tháng thứ năm liên tiếp trên xu hướng giảm. Đây không chỉ là con số thống kê, mà còn là dấu hiệu của một thị trường đang trải qua áp lực bán duy trì, các nhịp hồi yếu ớt và không đủ độ sâu để thay đổi cấu trúc xu hướng. Với dữ liệu cho thấy BTC trong năm qua đã giảm 19,65%, áp lực giảm này trở nên thực tế hơn bao giờ hết. Tuy nhiên, điểm đáng quan tâm là khi nhìn vào cách thị trường vận hành trong chuỗi giảm này, chúng ta có thể thấy những dấu hiệu phức tạp hơn là những con số đơn thuần.

Cấu trúc thị trường: Khi con gấu trúc vẫn còn tham ăn

Hành động bán liên tục của thị trường trong những tháng này phản ánh một trạng thái phòng thủ rõ ràng của dòng tiền, đặc biệt sau giai đoạn tăng nóng trước đó. Có thể nói, con gấu trúc hiện đang tiếp tục “gặm nhấm” trên các mức giá, duy trì áp lực không ngừng nhưng vẫn chưa tạo ra những đợt bán tháo mạnh mẽ.

Thú vị hơn là, lịch sử thị trường cho thấy các chuỗi giảm kéo dài như vậy - được so sánh với chuỗi giảm dài nhất từ giai đoạn thị trường gấu 2018–2019 - thường không kết thúc đơn giản trong sự im lặng. Những khoảng thời gian con gấu trúc “tham ăn” như thế này thường trở thành nền tảng cho một pha phục hồi đáng kể, thậm chí là các đợt tăng có thể kéo dài nhiều tháng khi thanh khoản quay trở lại và tâm lý được giải tỏa.

Dưới bề mặt của sự yên tĩnh: Các yếu tố cơ bản vẫn mạnh mẽ

Khi giá chịu áp lực bán, những dấu hiệu cơ bản của Bitcoin lại ghi nhận những tín hiệu tích cực. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hiện đang nắm giữ hơn 100 tỷ USD tài sản, phản ánh rõ ràng nhu cầu dài hạn từ nhà đầu tư vẫn tồn tại mạnh mẽ. Dòng tiền tổ chức tiếp tục duy trì sự hiện diện, dù không còn “đuổi giá” với cùng mức độ tích cực như những giai đoạn trước.

Một tín hiệu đáng chú ý khác đến từ hành vi của các ví nắm giữ từ 10–100 BTC - những nhà đầu tư trung bình. Nhóm này hiện đang tiếp tục tích lũy, cho thấy hành vi “gom hàng” rõ ràng ở vùng giá thấp. Điều này gợi ý rằng, mặc dù thị trường trên bề mặt có vẻ yếu đuối, nhưng dưới lòng đất lại có những lực lượng im lặng đang xây dựng nền tảng cho những biến động sắp tới.

Từ lịch sử đến tương lai: Khi con gấu trúc thay đổi chiến lược

Ở cấp độ chính sách, Đạo luật CLARITY về thị trường tài sản kỹ thuật số vẫn đang được thúc đẩy tại Thượng viện, với khả năng được thông qua vào tháng Tư. Đây là một yếu tố tích cực cho bộ khung pháp lý của Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số nói chung.

Về mặt tâm lý thị trường, đây là giai đoạn mà narrative công khai có thể trầm xuống, nhưng cấu trúc dài hạn lại đang dần được xây lại một cách im lặng. Lịch sử Bitcoin cho thấy, những khoảng thời gian con gấu trúc “ngu ngơ” và nặng nề - khi dường như không có gì xảy ra - thường là lúc các điều kiện được sắp xếp cho một bước chuyển lớn. Khi con gấu trúc cuối cùng thay đổi chiến lược, những tín hiệu ẩn hiện nay sẽ bộc lộ tác dụng của chúng.