Lời dự đoán mới nhất của Michael Burry về Palantir: Tại sao nhà đầu tư của The Big Short lại nhận thấy rủi ro giảm giá trên 60%

Trong một diễn biến quan trọng gần đây, Michael Burry — nhà đầu tư huyền thoại whose những dự đoán thị trường chính xác đã truyền cảm hứng cho bộ phim “The Big Short” — đã công khai bày tỏ mối quan ngại nghiêm trọng về định giá của Palantir Technologies. Theo phân tích mới nhất của ông, Burry ước tính giá trị hợp lý của công ty khoảng 46 USD mỗi cổ phiếu, trái ngược rõ rệt với mức giá cổ phiếu trong những tuần gần đây. Đánh giá giảm giá này từ một trong những tiếng nói phản biện được tôn trọng nhất của Phố Wall đã tạo thêm áp lực mới lên cổ phiếu Palantir, vốn đã giảm đáng kể so với mức định giá đỉnh cao trước đó.

Khủng hoảng định giá của Palantir: Burry đánh giá lại sắc nét

Bình luận mới nhất của Burry tập trung vào các câu hỏi cơ bản về sức khỏe tài chính của Palantir. Trong một bài đăng gần đây trên Substack, ông đã trình bày rõ ràng quan điểm của mình: “Tôi không mong đợi thành công gần đây của Palantir sẽ kéo dài.” Mối quan tâm chính của ông xoay quanh cấu trúc chi phí cao của công ty và những gì ông nhận thấy là biên lợi nhuận có thể bị thổi phồng — một thách thức trực tiếp đối với câu chuyện lạc quan phổ biến về nhà phân tích dữ liệu này.

Mục tiêu 46 USD thể hiện mức giảm mạnh so với mức giá hiện tại, ngụ ý rằng Burry cho rằng cổ phiếu này đang bị định giá quá cao so với giá trị nội tại của nó. Trong khi Burry đã làm rõ rằng ông không đang thực hiện vị thế bán khống tích cực (short) đối với cổ phiếu Palantir (mã: PLTR), ông đã giữ quyền chọn bán (put options) để phòng vệ, cho phép ông có lợi nếu cổ phiếu giảm giá. Thái độ này, dù thận trọng nhưng rõ ràng mang tính tiêu cực, thể hiện niềm tin của ông vào khả năng giảm giá của cổ phiếu.

Sự khác biệt lớn về hiệu suất: Burry so với dự báo của Phố Wall

Điều làm cho dự báo mới nhất của Burry đặc biệt đáng chú ý là mức độ khác biệt rõ rệt so với ý kiến của các nhà phân tích chính thống. Theo dữ liệu từ Visible Alpha, hiện có tám nhà phân tích theo dõi Palantir, trong đó chỉ có một nửa đề xuất mua cổ phiếu. Ngay cả trong nhóm bi quan, mức giá mục tiêu thấp nhất là 180 USD — gần gấp bốn lần mức ước tính của Burry, dù vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh cao tháng 11.

Sự khác biệt này phản ánh một bất đồng cơ bản về triển vọng tương lai của Palantir. Công ty đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong suốt năm 2025, nhờ vào việc tăng cường sử dụng nền tảng trí tuệ nhân tạo hàng đầu của mình và mở rộng các hợp tác khách hàng. Cổ phiếu Palantir đã tăng hơn gấp đôi trong năm 2025, sau một đợt tăng 340% trong năm 2024.

Phản ứng thị trường và chuỗi giảm giá

Diễn biến giá gần đây của Palantir phản ánh sự lo lắng ngày càng tăng của nhà đầu tư. Sau bình luận tiêu cực của Burry, cổ phiếu giảm gần 5% trong một phiên giao dịch, đóng cửa quanh mức 129 USD. Lũy kế từ đầu năm, cổ phiếu đã giảm đáng kể, hiện đang giao dịch khoảng 40% dưới mức đỉnh lịch sử thiết lập vào tháng 11. Sự bán tháo này diễn ra mặc dù công ty đã công bố báo cáo lợi nhuận tích cực đầu tháng, ban đầu tạo ra sự lạc quan trước khi tâm lý thị trường đảo chiều.

Sự hoài nghi ngày càng gia tăng không chỉ đến từ Burry. Một làn sóng các tiếng nói bi quan khác bắt đầu đặt câu hỏi liệu định giá của Palantir có thể được lý giải dựa trên các yếu tố cơ bản hay không, mặc dù công ty vẫn duy trì tăng trưởng doanh thu và mở rộng khả năng trí tuệ nhân tạo. Sự xung đột giữa đà hoạt động mạnh mẽ và các lo ngại về định giá đã tạo ra một tình huống mong manh cho các cổ đông.

Những điều nhà đầu tư cần theo dõi

Sự khác biệt giữa dự báo của Burry và quan điểm của Phố Wall đặt ra những câu hỏi quan trọng cho nhà đầu tư Palantir. Liệu công ty có thể duy trì đà tăng trưởng của nền tảng AI trong khi vẫn giữ được biên lợi nhuận lành mạnh? Chi phí cao có thể làm giảm lợi nhuận bất chấp doanh thu tăng trưởng? Đây vẫn là những câu hỏi mở với những tác động lớn đến hiệu suất giá cổ phiếu trong tương lai. Phân tích mới nhất của Burry, dù đúng hay sai, chắc chắn đã làm tăng sự chú ý đối với mô hình kinh doanh và khả năng tài chính bền vững của Palantir.