Citigroup và SoFi: Hai Ngân Hàng Với Tiềm Năng Lợi Nhuận Dồi Dào vào Năm 2026

Ngành tài chính đang trình bày một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư sẵn sàng nhìn xa hơn câu chuyện tăng trưởng rõ ràng. Trong khi SoFi Technologies đã thu hút sự chú ý với tốc độ mở rộng nhanh chóng, một ông lớn ngân hàng khác—Citigroup—lặng lẽ bị đánh giá thấp mặc dù đã trải qua sự phục hồi lợi nhuận thực sự cạnh tranh với đà tăng trưởng của SoFi.

Lập luận về sự phục hồi chưa được định giá của Citigroup

Sự chuyển đổi của Citigroup dưới sự điều hành của CEO Jane Fraser thật đáng kể. Từ cuối năm 2023, cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi, nhưng thị trường có thể vẫn chưa đánh giá đúng sức mạnh lợi nhuận thực sự của nó. Năm 2024, ngân hàng đạt tăng trưởng doanh thu 3% cùng với mức tăng lợi nhuận 38%. Thậm chí 2025 còn thể hiện tăng trưởng doanh thu 6,5% và lợi nhuận tăng 26,7%—loại trừ các khoản mục một lần—khi EPS điều chỉnh tăng lên 7,97 đô la.

Điều làm cho sự phục hồi này đặc biệt hấp dẫn là nó xuất phát từ những cải thiện hoạt động rõ ràng. Ngân hàng đã thực hiện các sáng kiến cắt giảm chi phí mạnh mẽ, gần đây công bố điều chỉnh nhân sự bắt đầu từ tháng 3 năm 2026. Đồng thời, chiến lược hợp nhất các bộ phận ngân hàng bán lẻ và quản lý tài sản hứa hẹn mở ra các lợi ích hợp tác đáng kể.

Các con số kể một câu chuyện về sự cải thiện hoạt động thực sự. Các nhà phân tích dự báo EPS đạt 10,23 đô la vào năm 2026 và 12,03 đô la vào năm 2027. Hiện tại, Citigroup giao dịch với mức nhân ước tính 10,8 lần lợi nhuận dự kiến—mức chiết khấu đáng kể so với các đối thủ cùng ngành. Bank of America và JPMorgan Chase đều có mức nhân dự kiến từ 12 đến 14 lần. Nếu định giá của Citigroup phù hợp với các đối thủ ngành trong khi duy trì đà lợi nhuận, cổ phiếu có thể tăng hơn 50% đến năm 2027.

So sánh hai con đường khác nhau dẫn đến tăng trưởng lợi nhuận

Sức hấp dẫn của SoFi dựa trên câu chuyện tăng trưởng bùng nổ. Năm 2025, ngân hàng kỹ thuật số này báo cáo tăng trưởng doanh thu 37% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 111%. Ban lãnh đạo dự báo trong năm tới sẽ đạt tăng trưởng doanh thu 30% và EPS tăng 54%. Các dự báo dài hạn cho thấy EPS của SoFi sẽ tăng 31% vào năm 2027, 17,5% vào năm 2028 và gần 14% vào năm 2029.

Điều này đối lập rõ rệt với hồ sơ của Citigroup: trong khi SoFi dựa vào mở rộng thành viên và số hóa, Citigroup đang thực hiện một quá trình tái cấu trúc kỷ luật, đang khai thác lợi nhuận tiềm ẩn. Citigroup là một dạng khác—một tổ chức vừa cải thiện hoạt động, vừa giao dịch ở mức giá thấp hơn nhiều so với mức mà các nhà đầu tư tăng trưởng thường trả.

Nơi tiềm ẩn những khoản lợi nhuận khổng lồ có thể che giấu

So sánh này cho thấy điều gì đó đáng chú ý: cả hai ngân hàng đều có khả năng tạo ra dòng lợi nhuận dồi dào, nhưng qua các cơ chế hoàn toàn khác nhau. Sự mở rộng của SoFi rõ ràng, dễ thấy trong hướng dẫn và mô hình phân tích của các nhà dự báo. Trong khi đó, sự phục hồi lợi nhuận của Citigroup xuất phát từ kỷ luật chi phí và đòn bẩy hoạt động mà nhiều nhà đầu tư đã bỏ qua.

Đối với các nhà đầu tư mua và giữ mong muốn tiếp xúc với sức mạnh của ngành tài chính, việc Citigroup bị định giá thấp mang lại một cơ hội rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn. Với thành tích thực thi gần ba năm và lộ trình giảm chi phí rõ ràng kéo dài đến năm 2027, ban lãnh đạo ngân hàng đã chứng minh khả năng mang lại kết quả một cách đáng tin cậy.

Kết luận

Trong khi SoFi Technologies có khả năng tiếp tục đà tăng trưởng khi lợi nhuận mở rộng, Citigroup mang đến một cơ hội song song cho những ai sẵn sàng chấp nhận luận điểm giá trị đối nghịch. Sự kết hợp giữa tăng trưởng lợi nhuận ổn định, mua lại cổ phiếu mạnh mẽ và mức định giá thấp tạo ra môi trường khả thi để cổ phiếu tăng giá đáng kể. Đối với các danh mục đa dạng dài hạn tìm kiếm sự tiếp xúc với ngành ngân hàng có tiềm năng tăng trưởng đáng kể, cả hai đều xứng đáng được xem xét—dù Citigroup có thể mang lại cơ hội rủi ro điều chỉnh hấp dẫn hơn ở mức định giá hiện tại.